第 238 期
2024-10-18
焦点关注
新央企中国资源循环集团挂牌，刘宇任董事长
10月18日，中国资源循环集团在天津挂牌成立。刘宇任中国资源循环集团党委书记、董事长；朱建春任中国资源循环集团党委副书记、董事，提名为中国资源循环集团总经理人选。
中国资源循环集团股东成员包括中国石化、中国宝武、中国五矿、华润集团、中铝集团等多家中央企业。公司成立后还将拓展报废机动车、家电及电子产品等相关耐用消费品和退役风电、光伏产品的回收业务。
集团业务将涉及废钢铁、废有色金属等主要再生资源的回收利用，预计每年废钢铁的利用量将达到2.6亿吨。集团还将推动完善废旧产品设备回收网络，支持企业建设回收废旧产品的逆向物流体系，推进退役风电光伏、动力电池等的高效利用 。
国务院国资委公告：组建中国资源循环集团
中办、国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。《意见》要求，要健全拖欠企业账款清偿的法律法规体系和司法机制。要加强政府投资项目和项目资金监管。定期检查资金到位情况、跟踪资金拨付情况。完善工程价款结算制度。加强政府采购支付监管。要健全防范化解大型企业拖欠中小企业账款的制度机制，并加强执法监督。督促国有企业规范和优化支付管理制度。要优化拖欠中小企业账款投诉管理运行机制，建立全国统一的违约拖欠中小企业款项登记（投诉）平台。健全投诉督办约束机制。
中办、国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》
宏观动态
李云泽：指导银行机构配合做好隐性债展期重组置换，积极支持化解地方政府债务风险
10月18日，金融监管总局局长李云泽在2024金融街论坛年会上表示，有序推动中小金融机构改革化险，把握好时度效，坚决防止风险外溢。 加强利率传导和资产负债管理，有效应对净息差收窄和利差损风险。指导银行机构配合做好隐性债展期重组置换，积极支持化解地方政府债务风险。 打好保交房攻坚战，助推房地产市场止跌回稳。加快城市房地产融资协调机制扩围增效，切实做到“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”。推动银行机构用好用足政策性和商业性金融工具，促进盘活存量闲置土地、消化商品房库存。
全文来了！李云泽最新发声，要点速览→
朱鹤新：会同有关部门扩大债券市场高水平对外开放
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新18日在2024金融街论坛年会上表示，目前外商直接投资有所改善，外资配置人民币资产提升。未来，我国外汇市场稳健运行、国际收支平衡仍是总基调。会同有关部门扩大债券市场高水平对外开放。
互换便利换入利率债的融资，不占用银行间市场债券借贷规模
10月18日消息，根据证监会下发的《关于做好证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)相关工作的通知》，对于换入的国债、互换央票再做明细要求，参与互换便利换入国债、互换央票、通过银行间市场的融资行为，不占用银行间市场债券借贷规模，不计入债券交易正回购余额。
区域热点
哈尔滨市：开展市属国企内部整合，预计压减出资企业内部组织机构3%以上
据哈尔滨市政府，哈尔滨市聚焦主业，围绕服务国家和省市重大战略，推进国有企业战略性重组和专业化整合。2023年将14户市属出资企业整合为9户，形成了城市建设、文化旅游、水务发展3个相对完整的产业链。开展市属国企内部整合，预计压减出资企业内部组织机构3%以上。加大“两非”（非主营、非优势）“两资”（低效无效资产）处置出清力度，综合运用注销解散、破产清算、股权转让等手段，加大对非正常生产经营企业的清理力度，止血停损。全力推进重点企业债务化解工作。积极引导支持市属国有企业化解债务风险，督促融资平台类国有企业通过合理展期、借新还旧、置换等方式逐步消化存量债务，实现转型发展。
发行动态
河南航空港投资集团完成发行9亿元中票，利率2.7％
10月18日，河南航空港投资集团2024年度第二十三期中期票据完成发行。本期债券简称“24豫航空港MTN023”，发行规模9亿元，利率2.70％，期限3年，所募资金拟全部用于偿还发行人有息债务。经中诚信国际综合评定，发行人主体信用级别为AAA，评级展望为稳定。本期债券。
开封文投集团拟发行9亿元公司债，获上交所受理
10月18日消息，开封市文化旅游投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二次）项目已获上交所受理。本期债券拟发行金额9亿元，承销商/管理人为东方证券。2024年5月28日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望稳定。
郑州经开投发公司拟发行6亿元中票，申购区间2.00％～3.50％
10月18日，郑州经开投资发展有限公司公告称，2024年度第二期中期票据定于10月21日9:00至10月21日18:00发行，申购区间为2.00%~3.50%。该期中票基础发行金额0亿元，发行金额上限6亿元，期限3年，兑付日为2027年10月22日。募集资金拟用于偿还发行人行权或到期的债务融资工具。本期债券无评级，无担保。
焦作市投资集团：拟将“21焦作投资小微债01”票息下调192BP至2.58％
焦作市投资集团有限公司公告，拟将“21焦作投资小微债01”票息由4.5%下调192BP至2.58%。投资人回售申请期为10月21日至25日，利率生效日及行权日为11月17日。
全国首单水利设施REITs，网下认购倍数创年内新高
10月17日，银华基金发布的银华绍兴原水水利REIT发售公告显示，在网下询价阶段，该基金认购共收到69家网下投资者管理的186个配售对象的询价报价信息，全部配售对象拟认购数量总和为1378400万份，为初始网下发售份额的106.07倍。这一数据刷新了今年以来公募REITs网下询价认购倍数的纪录。
上交所2笔债券项目终止，金额合计28.2亿元
10月18日，上交所日前终止审核2笔债券项目，金额合计28.2亿元，品种为私募、ABS。
其中“临沂国际生态城建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券 ”项目终止。该债券拟发行金额为18.2亿元，承销商/管理人为国泰君安，受理日期为2024年5月24日。
“平安证券-西藏天路1-5号应收账款资产支持专项计划 ”项目终止。该债券拟发行金额为10亿元，原始权益人为西藏天路股份有限公司，承销商/管理人为平安证券，受理日期为2024年4月1日。
债市主体
漯河产投实业控股集团获AA+主体评级
10月16日，漯河投资集团下属漯河产投实业控股集团有限公司获得大公国际资信评估有限公司授予的AA+主体信用等级，评级展望为稳定。
国家开发银行前三季度发放9376亿元贷款支持基础设施建设
据国家开发银行，今年前三季度，国开行发放基础设施贷款9376亿元，基础设施贷款余额占全部贷款余额比例稳步提升，重点支持了交通、能源、水利、物流、数据中心、城市地下管网、城乡生活垃圾污水处理等领域发展。
债市舆情
银河证券被责令改正！个别债券发行结果未披露银河证券认购情况
证监会公告，对银河证券采取责令改正措施。经查，银河证券在部分项目中未勤勉尽责；未识别出个别项目非市场化发行；个别项目债券发行结果公告未披露银河证券认购债券情况；个别员工通过他人代领年终奖金逃避缴纳税款；薪酬递延支付执行不到位；质控、内核核查把关不严；对子公司廉洁从业管理不到位；部分项目聘请第三方中介机构信息披露不到位等。
湖南证监局：对怀化国际陆港经开区开发建投采取出具警示函措施，存在非市场化发行公司债
湖南证监局10月18日发布关于对怀化国际陆港经济开发区开发建设投资有限公司采取出具警示函措施的决定。经查，怀化国际陆港经济开发区开发建设投资有限公司存在非市场化发行公司债券的问题，违反了相关规定。湖南证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施。
山金期货被责令改正，存在投资经理直接参与债券交易询价且记录未留痕等行为
10月18日，天津证监局发布关于对山金期货有限公司采取责令改正措施的决定。经查，山金期货在开展资产管理业务中，存在投资经理直接参与债券交易询价且询价记录未留痕、投资指令未按照内部制度要求执行复核程序、对投资对象的尽职调查及入库审批管理不规范等问题。 天津证监局决定对山金期货采取责令改正的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
华泰联合证券收到警示函，未能尽职核查企业偿债风险
深圳证监局公告，对华泰联合证券有限责任公司采取出具警示函措施，经查，华泰联合证券在开展业务过程中，存在以下对承销的部分债券尽职调查不到位。华泰联合证券作为地方政府平台债券承销商，未能尽职核查部分地方政府平台企业偿债风险，制作的募集说明书未准确反映企业偿债情况等问题。
证监会：对开源证券采取暂停债券承销业务措施，期限为6个月
证监会公告，关于对开源证券股份有限公司采取暂停债券承销业务措施的决定。经查，开源证券存在以下违规行为：一是在个别公司债券项目中未勤勉尽责，导致募集说明书中存在误导性陈述。二是在承销多项绿色债券时未审慎核查把关，造成债券发行人依托虚假、无收益或有明确资金来源且即将建成等项目违规融资、重复融资，约定用于绿色项目的资金被挪为他用。三是在多个投行项目中质控核查把关不严。
市场观点
国盛固收：高估值城投债主要集中于河南、山东、江苏、天津、重庆
国盛固收杨业伟团队研报指出，2024年8月5日之后，高估值债券比例显著上升，大于2.6%且评级AA+及以上估值的债券从0.9万亿上升到4.76万亿。
2024年8月5日，估值在2.6%以上且评级AA+及以上债券规模为0.9万亿元，而截至2024年10月15日，此规模上升为4.76万亿元。
从结构来看，从2024年8月5日至2024年10月15日，估值在2.6%以上且评级AA+及以上的城投债规模由3150亿元上升至2.28万亿元，同估值的金融债规模由1176亿元上升至5039亿元，产业债规模由5169亿元上升至1.98万亿元。
城投债方面：估值在2.6%以上且评级AA+及以上城投债主要集中于山东、江苏、天津、重庆和河南，其规模及占比分别为4203亿元（18.43%）、2040亿元（8.94%）、1829亿元（8.02%）、1730亿元（7.58%）和1568亿元（6.87%），这五个省份发行的估值在2.6%以上且评级AA+及以上城投债规模占比达到49.84%。城投债行政级别方面，地级市城投债规模最大，其次是区县级和省级，其规模及占比分别是8674亿元（38.02%）、6803亿元（29.82%）和2848亿元（12.48%），这三个行政级别的城投债占比合计达到了80.33%。
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