要闻

■ 当地时间11月17日下午，国家主席习近平乘专机抵达里约热内卢，应巴西联邦共和国总统卢拉邀请，出席二十国集团领导人第十九次峰会并对巴西进行国事访问。

■ 应葡萄牙议长阿吉亚尔-布兰科、西班牙众议长阿门戈尔、希腊议长塔苏拉斯邀请，全国人大常委会委员长赵乐际将于11月21日至30日对葡萄牙、西班牙和希腊进行正式友好访问。

■ 外交部发言人林剑18日宣布：应国务院总理李强邀请，萨摩亚独立国总理菲娅梅·内奥米·马塔阿法将于11月20日至28日对中国进行正式访问。

财经

■ 财政部18日发布的最新数据显示，1—10月，全国一般公共预算收入184981亿元，同比下降1.3%。其中，全国税收收入150782亿元，同比下降4.5%；非税收入34199亿元，同比增长15.3%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入82482亿元，同比下降3.9%；地方一般公共预算本级收入102499亿元，同比增长0.9%。1—10月，全国一般公共预算支出221465亿元，同比增长2.7%，基本民生和重点领域支出得到保障。【刚刚，财政部发布重要数据！】

■ 为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。操作方向：随卖。操作券种：2024年记账式附息（十六期）国债7.1亿元。2024年记账式附息（十九期）国债4亿元。

■ 近日，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确与取消普通住房和非普通住房标准相衔接的增值税等优惠政策。18日，上海市住建委发布关于取消普通住房标准有关事项的通知：明确取消普通住房和非普通住房标准；明确取消标准后相关个人住房交易税收事项。通知自2024年12月1日起施行。

■ 央行网站消息，财政部、中国人民银行于2024年11月18日以利率招标方式进行了2024年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）招投标。中标总量1200亿元，中标利率2.16%。

■ 长沙市调整住房公积金贷款政策：11月25日起，购买首套或第二套改善性自住房申请公积金贷款的，最低首付款比例统一调整为20%。

■ 11月18日，广州发布广州市发展和改革委员会关于公开征求《广州市户籍迁入管理规定（修订稿）》意见的公告（以下简称《规定（修订稿）》），提出广州将新增安居乐业入户、取消积分制入户年度名额限制、允许全日制大专学历入户广州、新增投资纳税入户等修订内容。

■ 国家管网集团18日发布消息，我国重要的能源大通道——中俄东线天然气管道工程全线完工，进入投产前最后的准备阶段。

国际

■ 据英国《星期日泰晤士报》17日报道，在最新宣布的预算案中，雇主的国民保险缴款明年将从13.8%增加到15%，而其缴费门槛将从9100英镑降至5000英镑。

■ 当地时间16日，俄罗斯天然气工业股份公司（简称俄气）停止向奥地利供应天然气，据称与双方合同关系恶化有关。俄新社16日报道称，奥地利监管机构E-Control当天宣布，奥地利石油天然气集团（OMV）从当地时间16日早上6时起停止接收俄气的天然气。“EconoTimes”网站评论称，欧洲能源危机升温。

■据德国《法兰克福汇报》11月15日报道，捷克国家银行（央行）上周再次下调基准利率。但这可能是今年最后一次降息。欧元区以外的东欧和东南欧其他国家（波兰、罗马尼亚和塞尔维亚）的央行早已按下暂停键，停止了降息周期。

市场

【公开市场】央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年11月18日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元逆回购操作。

【货币市场】11月18日Shibor小幅波动，隔夜Shibor稳定在1.4700%；一个月Shibor报1.7940%，下行0.20个基点。

【国债期货】11月18日，2年期国债期货主力合约TS2412下行0.04%至102.630，对应期货收益率上行0.53个基点至1.2083%；5年期国债期货主力合约TF2412下行0.09%至105.165，对应期货收益率上行0.86个基点至1.6768%；10年期国债期货主力合约T2412下行0.19%至106.550，对应期货收益率上行2.40个基点至1.9353%；30年期国债期货主力合约TL2412下行1.10%至111.930，对应期货收益率上行5.81个基点至2.3441%。

【股票市场】11月18日沪深两市整体下跌，上证综指下跌6.88点（或-0.21% ）至3323.85点，深证成指下跌204.95点（或-1.91% ）至10544.02点，创业板指下跌52.67点（或-2.35% ）至2190.95点。

聚焦

化债！河南、江苏等地迅速行动

11月8日，十四届全国人大常委会审议通过增加6万亿元地方政府专项债务限额置换存量隐性债务，此后各地迅速有了化债动作。

据不完全统计，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括大连市、贵州省、江苏省、青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已超过2240亿元。

多地迅速行动

如何看待我国政府的债务水平？从国际比较看，我国政府负债率显著低于主要经济体和新兴市场国家；从举债用途看，我国地方政府债务形成了大量有效资产。总的看，我国政府还有较大的举债空间。

据不完全统计，按目前各地拟发行或已发行额度排列，江苏省、贵州省、河南省、青岛市、大连市拟发行或已发行额度分别为1200亿元、476亿元、318.169亿元、142亿元、104亿元。在中信建投证券首席策略官陈果看来，地方出台一揽子化债措施，不良资产的置换和管理成为重中之重，有助于地方AMC通过资产整合和结构优化提升盈利能力。

此前，财政部部长蓝佛安表示：“从2024年开始，我国将连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。同时明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。”

蓝佛安表示，政策协同发力，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的1/6，化债压力大大减轻，依靠自身努力完全可以化解。据了解，11月8日，十四届全国人大常委会审议通过，增加6万亿元地方政府专项债务限额置换存量隐性债务，分三年安排。

陈果认为，在化债政策的推动下，地产、基建等行业的部分地方国企因债务压力需求，逐步加快并购重组进程。多地已宣布利用特殊再融资债券进行隐性债务化解的试点，并取得较大成效，减轻了地方国企的债务负担。

多家银行纷纷表态

作为持债的大户，银行一直对化债方案时刻关注。不同的银行利用化债政策，在压降地方债方面形成不同的策略。

招行高管在此前的业绩会上直言，从风险管理和风险化解层面来看，该行将受益于政府化债政策。“这次政策里面关于地方政府债务风险化解以及房地产政策出台，我们觉得一定是有利于银行的。我们要积极地按照相关的政策推进，来做好风险管理，尤其是一些重点领域的风险化解，包括房地产、地方政府融资平台。”

兴业银行高管也在业绩交流会上表示，该行深入开展政府债务风险化解专项调研，结合最新化债政策，针对不同债务类型、不同分支机构、不同预期风险损失的存量业务分类制定化险举措；积极争取化债资源，通过“应纳尽纳、应换尽换、应压尽压、重组化解”等方式有力有序推动地方政府债务风险化解。

多方银行人士表示，改善市场对隐债不良暴露的担忧，是此次化债方案推出的最大效应。置换政策将原本的地方上的隐性债务转化为法定债务，降低了债务利率，缓解地方财政还债压力，也进一步避免商业银行潜在风险的暴露，使银行业能保持稳健状态。从大方向来说，政府化债对银行而言，降低了银行各类风险，释放了银行服务实体经济的能力，对银行业务拓展和资产质量提升都有积极影响。

华泰证券分析，“近年来支持化债力度最大的一项措施”彰显监管解决城投风险的诚意。当前中央加码支持化债，部分化债重点区域银行将受益于预期改善，驱动估值修复。从中长期看，经济稳步修复，风险偏好提升，银行选股将逐步回归基本面逻辑，提升优质银行估值溢价空间。江浙优质区域行业绩增长有望持续领先，而西部地区战略升级也有望为当地银行带来新的机遇。

陈果认为，城农商行作为区域金融的核心参与者，在化债过程中发挥关键作用，参与不良资产重组和回收。此外，建筑装饰、环保行业将在资金回笼和资产重估下改善财务状况，其盈利能力和估值水平有望得到修复。

来源：新华社、人民网、央视新闻客户端、央视财经、中国新闻网、券商中国、中国青年报、中国债券信息网等

编辑：张袁

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