低利率与市场波动加剧，高股息策略又回到投资者视线。而无风险利率持续下行，当前中证红利指数的股息率与10年期国债收益率的比值已跃升至历史97%分位以上，意味着红利资产非常有吸引力。

什么是股息率

股息率(Dividend Yield)是衡量一只股票现金分红回报率的重要指标，简单来说就是每股年度分红金额占当前股票价格的百分比。它帮助你了解投资这只股票每年能获得多少现金回报(仅考虑分红部分)。

核心计算公式

股息率 = (每股年度股息 / 当前每股股价) × 100%

分子：每股年度股息

指公司在一个财政年度内支付给每股普通股股东的现金分红总额。这通常是过去12个月已支付的分红(称为“追踪股息率”)，或者是市场预期的未来12个月的分红(称为“前瞻股息率”)。

注意：分红通常按季度、半年度或年度支付，计算年化股息时需将单次分红乘以支付次数(例如，季度分红0.25元，则年化股息为1元)。

分母：当前每股股价

指股票在市场上的实时交易价格。股价是不断波动的，因此股息率会随着股价的变动而实时变化。股价上涨，股息率下降；股价下跌，股息率上升。

结果：百分比

将每股年度股息除以当前股价，再乘以100%，得到的就是一个百分比数值。这个数值告诉你，如果你按当前价格买入这只股票并持有，仅靠分红每年大约能获得多少百分比的现金回报。

简单示例

假设公司A当前股价为100元。

公司A过去一年每股支付了总计5元现金分红。

那么，公司A的股息率 = (5元 / 100元) × 100% =5%。

这意味着，如果你现在花100元买入一股公司A的股票，并且公司未来维持相同的分红水平，那么你每年能获得5元的分红收入，相当于你投资额的5%。

需要注意的几点

税前指标：通常公布的股息率是税前指标。投资者实际收到的分红是税后的。

不保证未来收益：股息率是基于历史或预期数据计算的，公司未来的分红政策可能改变。

非唯一指标：投资决策不能只看股息率高低。公司的盈利能力、增长前景、财务状况、行业地位、估值水平等都至关重要。

动态变化：由于股价和公司分红政策都会变，股息率是动态变化的。

股息率的意义和用途

股息率是投资者评估股票现金分红回报水平的一个关键指标。它直观地告诉你按当前价格买入股票，仅靠分红每年能获得多少比例的回报。它是价值投资和收益型投资的重要参考，但在使用时必须结合公司基本面、分红可持续性、股价波动等因素综合分析，避免片面追求高股息率而忽视潜在风险。

当前，A股港股1700个指数中，所有指数的平均股息率为2.62%，绝大部分指数的股息率都超过了十年国债到期收益率。股息率最高的指数是港股通内地金融，其近12个月股息率高达9.37%。股息率超过8%的有6个指数。从行业的角度来看，股息率超过6%的有两个，分别是银行和煤炭。其它股息率相对较高的行业还包括石油石化、纺织服饰、食品饮料等。