#2025新星计划1期#

新能源汽车价格战背后的产业链博弈：利润分配与行业挑战

中国财经杂志社高级评论员 史传统

摘要：新能源汽车价格战席卷全球，比亚迪与特斯拉的财报数据揭示了行业利润分配的复杂格局。电池作为核心部件，成本占比高达40%，宁德时代等电池厂商面临车企压价压力。比亚迪通过垂直整合模式降低成本，而特斯拉则依赖全球化布局。整车企业利润两极分化，比亚迪营收和净利润领先，特斯拉净利润率较低。零部件环节马太效应显著，头部企业巩固优势，中小厂商面临淘汰。价格战虽刺激销量，但行业平均利润率降至3.9%，研发投入增速放缓。技术突围与生态重构成为关键，比亚迪和特斯拉在混动技术、电池续航等方面展开竞争。未来，随着新技术商业化，产业链博弈将进一步升级，企业需要不断创新以保持竞争力。

关键词：新能源汽车；价格战；产业链；利润分配；技术创新；行业挑战

新能源汽车价格战正以雷霆之势席卷全球市场，从比亚迪海豹07 DM-i的降价策略到特斯拉在欧洲销量的波动，这场没有硝烟的战争已演变为一场涉及电池、整车、零部件的产业链大博弈。在这场混战中，究竟是谁在收割利润？谁又在亏损泥潭中挣扎？

电池作为新能源汽车的核心部件，其成本占比高达整车成本的40%以上。在这场价格战中，电池厂商成为整车企业压价的首要目标。以宁德时代为例，其“巧克力换电”模式虽提升了补能效率，但面对车企15%-20%的降价要求，2024年净利润增速放缓。而比亚迪凭借垂直整合模式，将电池成本控制在行业平均水平以下，海豹07 DM-i降价后仍能保持盈利。这种“成本绞杀战”暴露出电池环节的利润分配逻辑：头部企业通过规模效应和技术壁垒巩固优势，而中小厂商则面临资金链断裂的风险。

整车企业的利润分配呈现出明显的两极分化。比亚迪2024年营收达7771亿元，净利润402亿元，计划分红120亿元，其汽车业务毛利率高达22.31%。而特斯拉虽在营收规模上已被比亚迪超越，且净利润率较低，但其全球化布局和运营效率仍值得称道。比亚迪的胜利秘诀在于全产业链自研能力，其研发投入占比高达6.97%，研发人员数量达12万人。特斯拉则依靠全球化布局和运营效率，维持着较高的市场响应速度。这场“规模与效率之争”揭示了整车环节的利润分配逻辑：规模效应与技术创新是盈利的关键，而供应链管理效率则决定了企业的抗风险能力。

零部件环节的利润分配呈现出“强者愈强，弱者愈弱”的马太效应。宁德时代作为行业龙头，2024年实现锂离子电池销量475GWh，但净利润增速因车企压价而放缓。比亚迪弗迪系供应链通过“内部采购+外部输出”双循环模式，也在积极拓展市场份额。然而，中小型零部件厂商却面临严峻挑战，应收账款周期拉长，资金压力增大。这种“生死时速”的竞争背后，是零部件环节的利润分配逻辑：头部企业通过技术壁垒和规模效应巩固优势，而中小厂商则面临被淘汰的风险。

价格战虽在短期内刺激了销量，但其长期影响却令人担忧。2025年一季度，新能源汽车行业平均利润率仅3.9%，创十年新低。比亚迪虽通过降价巩固了市场地位，但行业整体的研发投入增速却面临放缓压力。特斯拉在欧洲销量出现波动，反映出价格战对市场格局的深远影响。这种“短期繁荣与长期隐忧”的矛盾，揭示了价格战的双重性：它既是企业抢占市场的利器，也是扼杀行业创新的毒药。

在这场产业链博弈中，技术突围与生态重构成为决定胜负的关键。比亚迪通过DM-5.0混动系统实现热效率突破，吉利雷神混动实现亏电油耗新低，宁德时代神行电池达成高续航里程。而特斯拉则依靠其强大的品牌影响力和运营效率，维持着市场地位。未来，随着固态电池、氢燃料电池等新技术的商业化，产业链博弈将进一步升级。谁能在这场技术突围与生态重构中抢占先机，谁就能在这场价格战中笑到最后。

新能源汽车价格战背后的产业链博弈，是一场涉及电池、整车、零部件的全方位较量。在这场混战中，比亚迪、特斯拉等头部企业通过规模效应和技术创新收割利润，而中小厂商则面临被淘汰的风险。价格战虽在短期内刺激了销量，但其长期影响却令人担忧。未来，随着新技术的商业化，产业链博弈将进一步升级。唯有通过技术突围与生态重构，企业才能在这场价格战中立于不败之地。（选自史传统评论集《评韵流芳：时评财经文学集萃》）

作者简介：史传统，诗人、评论家，中国国际教育学院（集团）文学院副院长，中国财经杂志社评论专家委员会执行主席、高级评论员，人民网人民智作认证创作者。著有评论专著《鹤的鸣叫：论周瑟瑟的诗歌》（20万字）、评论集《评韵流芳：时评财经文学集萃》，诗集《九州风物吟》，散文集《山河绮梦》、《心湖涟语》。发布各种评论、诗歌、散文作品2000多篇（首），累计500多万字。