【大河财立方 记者 王磊彬】5月25日晚间，上海证券交易所主板上市公司曙光信息产业股份有限公司（以下简称中科曙光）与科创板上市公司海光信息技术股份有限公司（以下简称海光信息）双双发布公告，两家公司拟筹划重大资产重组。

根据公告内容，海光信息正在筹划通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。

作为海光信息第一大股东，中科曙光被其吸收合并后将对两家公司产生哪些影响？中科曙光将何去何从？

海光信息拟吸收合并中科曙光

5月25日晚间，中科曙光、海光信息发布公告称，两家公司拟筹划重大资产重组。

本次资产重组的交易方式为，海光信息将通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，同时发行A股股票募集配套资金。

双方均表示，本次重组及正式交易文件需提交双方各自董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。

“本次重组涉及事项较多、涉及流程较为复杂，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过10个交易日。”中科曙光表示，停牌期间，公司将积极推进各项工作，并根据事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。

作为国内信息产业的头部企业，中科曙光主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。海光信息主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器，公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。

截至目前，中科曙光持有海光信息股票6.5亿股，持股比例为27.96%，系海光信息第一大股东。海光信息不存在控股股东和实际控制人。中科曙光控股股东为中科算源，中科算源上层股东为中国科学院计算技术研究所。

截至5月23日收盘，中科曙光股价为61.9元/股，总市值为905.7亿元；海光信息股价为136.13元/股，总市值为3164亿元。

中科曙光将重新规划产品定位

对于本次资产重组的原因，中科曙光与海光信息在公告里表示，为抢抓信息技术产业发展新机遇，做大做强主业。

2024年，海光信息实现营收91.62亿元，净利润为19.31亿元；中科曙光实现营收131.48亿元，净利润为19.11亿元。从营业收入来看，中科曙光营收规模比海光信息高40亿元，但两者的净利润基本持平。

中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息则专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。

国内某知名会计师事务所主任在接受大河财立方记者采访时表示，对比两家公司业务，海光信息的成长性较高一些。两者如果融合发展，将实现产业链相互补充，对信息产业格局产生较大影响。

在业内看来，如果这两家企业能够合并成功，两家公司在高端芯片、先进计算等领域的协同能力将进一步增强，进一步推动海光芯片在政务、通信等行业领域的规模化应用，而海光信息也将构建起从芯片到软件、从算力到系统的全链条服务能力。

国开证券研报显示，半导体属于技术、资金壁垒极高的行业，强者恒强的特征尤为显著，并购重组有助于加强市场、技术、资金等资源整合，形成规模效应，促进产业链协同和优势互补，从而提升行业整体竞争力，而且并购新政明确放开未盈利资产并购。

今年3月18日，中科曙光高层在接受投资者提问时曾表示，公司全面梳理业务条线，重新规划产品定位，调整营销战略，逐步减少竞争激烈且毛利偏低的项目，充分发挥在高端计算技术、一体化解决方案的技术与成本优势，将更多资源集中投入高附加值产品和服务的研发与推广中，构建差异化竞争壁垒，以提升整体竞争力和盈利能力。

同时，中科曙光表示，公司不再单纯追求规模化扩大，而是紧密跟踪行业前沿技术发展趋势，聚焦自研技术创新、绿色技术降本、算力生态构建等核心能力建设，不断夯实技术储备基础，保证公司长期、高质量发展。

对此，大河财立方以投资者身份致电中科曙光，对方表示，目前吸收合并方案正在制定中，尚有诸多不确定性，但中科曙光品牌还将继续保留。

同时，记者又致电海光信息，并按照公司要求发去采访提纲，截至发稿时，暂未收到回复。

今年以来半导体领域发生多起并购

5月16日，中国证监会正式对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称重组管理办法），修改内容包括新设重组简易审核程序、明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求等。其中，完善锁定期规则是为支持上市公司之间吸收合并。

海光信息吸收合并中科曙光，是重组管理办法正式修订后首个上市公司之间的吸收合并交易案例。

就行业并购而言，今年以来A股半导体行业已发生多起并购重组事件。

3月31日，北方华创和芯源微同步发布公告。芯源微公告显示，持股公司5%以上股份的股东沈阳中科天盛自动化技术有限公司（以下简称中科天盛），通过公开征集转让的方式协议转让其持有的公司股份1690万股，占公司总股本的8.41%。

而在此20日前，双方还曾同时发布公告，北方华创将受让芯源微9.49%的股份，如两次协议受让均过户完成，则北方华创对芯源微的持股比例将达到17.9%，成为芯源微第一大股东。

北方华创表示，公司和芯源微同属集成电路装备行业，产品具有互补性，有利于协同效应的发挥，可为客户提供更完整、高效的集成电路装备解决方案，共同提升企业竞争力和股东回报能力。

此外，湖南国科微筹划重大资产重组，标的公司主要从事特种工艺半导体晶圆代工及定制化芯片代工业务；新相微定增收购爱协生100%股权、英集芯发债收购辉芒微控制权、晶丰明源定增收购四川易冲控制权、有研硅收购高频北京60%股权。

Wind数据显示，2025年以来，A股共有192家企业发布164起并购重组事件，涉及工业机械、半导体、房地产开发、新能源等多个产业领域。其中，半导体行业并购共11起。

在并购目的方面，主要包括横向整合、资产调整、多元化战略以及其他并购目的等。并购重组成功后，企业不仅可以突破技术壁垒、应对行业周期波动，还可以加速企业产业链垂直整合与全球化竞争布局，总体起到1+1大于2的效果。

国开证券认为，行业周期复苏态势下，现金流和估值将迎来改善提升，从而提升并购重组的活跃度；加之当前A股IPO阶段性放缓的背景，半导体行业并购重组将步入机遇期，催化板块投资价值提升。

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