第 242 期

2024-10-24

焦点关注

今年新增专项债发行即将收官

今年新增专项债的发行进度已近尾声，部分省市专项债发行进度已超100%，并增加了今年新增专项债的额度。用于支持化解地方隐性债务的特殊新增专项债。

今年各地新增专项债的发行规模已达38641.84亿元，全年3.9万亿的发行额度已完成99%。江苏、北京、广东（不含深圳）等23个省市今年的新增专项债额度已全部发行完毕，贵州、深圳、浙江等地的发行进度尚未达到90%。

业内人士预计，新增专项债置换隐债或将逐步常态化，一方面扩大了专项债的支持范围，另一方面配合特殊再融资债等其他财政工具，成为重要的化债手段之一。

特殊再融资债券密集发行

10月以来，不仅重点省份，非重点省份也开始积极参与到特殊再融资债券的发行中。10月16日，广东省和新疆维吾尔自治区同日披露了特殊再融资债券的发行计划，规模分别为169.25亿元和90亿元，募集资金均用于偿还存量债务。随后，江苏、安徽、福建、江西、青岛、上海等十余个省、市也相继披露了相关发行计划，截至目前发行总规模已超千亿。

宏观动态

6个经济大省“三季报”出炉

10月24日，山东、江苏公布2024年前三季度经济数据，至此，6个经济大省已全部公布今年“三季报”。

从总量看，广东继续位于经济大省首位，其前三季度GDP总量达99939.18亿元，与紧随其后的江苏（97744.3亿元）同处“9万亿”档。山东前三季度经济总量在“7万亿”档，为71981亿元，随后是处于“6万亿”档的浙江（62618亿元）。河南（47881.96亿元）、四川（45441.82亿元）则位于“4万亿”档。

从增速看，除广东（3.4%）外，其余省份增速都快于全国水平，从高到低依次为江苏（5.7%）、山东（5.6%）、浙江（5.4%）、四川（5.3%）、河南（5.0%）。

6个经济大省“三季报”出炉：5省GDP增速快于全国，4省增速超5％

央行公开市场今日净投放6663亿元

央行今日进行7989亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日日有1326亿元逆回购到期，因此实现净投放6663亿元。

区域热点

濮阳督促市属国企加强管理：严格限制预期收益低于5年期国债利率的投资项目

近日，濮阳市财政局组织业务科室对企业自查情况进行抽查督导，向企业逐项提出整改要求。

督导组指出，市属国有企业要加强企业内制度建设，确保国有资产保值增值，切实防范经营风险。支持企业通过合法的资本市场依法进行融资，但不得违规向社会发售理财产品。要切实承担担保事项的管理职责，科学制定本企业的担保管理制度，坚持“同股同权同责”的原则，严控对外担保事项和担保规模。

企业投融资行为应与资产规模、资产负债水平、投融资能力、财务承受能力相适应，严控高风险投资，严格限制预期收益低于5年期国债利率的投资项目。

四川：对接落实专项债使用扩围等管理新举措

10月23日，四川省委财经委员会第八次会议召开。

会议指出，要增强投资活力潜力，加快推动重点项目建设，鼓励民间资本参与重大工程、重点产业链供应链等项目，引导企业加大设备更新、技术改造投入，加快形成更多实物工作量。要推动金融政策落地落实，引导社会综合融资成本稳中有降，加大信贷投放力度，支持优质企业上市发展。要推动财政政策落地落实，对接落实专项债使用扩围等管理新举措，及时下达超长期特别国债资金支持“两重”“两新”项目，为经济发展提供更多源头活水。

深圳：推动科创票据等债务融资工具发展

10月24日，深圳市委金融办就《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见。

其中提到，鼓励各区通过增信、贴息等方式，支持投资科技创新创业企业的创业投资管理机构和公司制创业投资基金发行5~10年中长期公司债券、科技创新公司债券，并推动科创票据等债务融资工具发展。

深圳：力争形成万亿级政府投资基金群

银川市：已完成置换债券、非标债务27.59亿元

10月24日消息，银川市国资委对标对表推进各项重点工作，截至目前，已实施项目18个，完成固定资产投资11.01亿元，盘活各类国有资产11亿元，谋划储备“两重”项目10个，总投资34.17亿元，上争资金1.06亿元。

今年以来，银川市国资委对企业2203笔68亿元的大额资金进行监控，完成79.39亿元的债务兑付，完成置换债券、非标债务27.59亿元，全力推进21.2亿元明珠债置换、融资平台退出、非标清零等工作。

发行动态

平顶山发投集团拟发行9.8亿元中票，用于偿还债务融资工具

10月23日，平顶山发展投资控股集团有限公司披露2024年度第一期中期票据发行文件。

本期债券采用双向回拨机制，分为品种一和品种二，两个品种初始发行规模均为4.90亿元。其中品种一为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二为5年期。两个品种的最终发行金额合计9.80亿元。

债券牵头主承销商、簿记管理人、存续期管理机构为平安证券，联席主承销商为国泰君安证券、中信建投证券。经大公国际综合评定，发行人主体信用评级为AA+。本期债券所募资金拟全部用于偿还公司债务融资工具。

巩义市新型城镇建设6.49亿元中票申购区间调整为2.2％～3.8％

10月24日，巩义市新型城镇建设有限公司公告，将其2024年度第二期中期票据簿记建档申购区间，由2.2％~3.2%调整为2.2％~3.8%。

该期中票拟发行金额6.49亿元，期限3年，债券牵头主承销商/簿记管理人为中信银行，联席主承销商为国信证券、中信建投证券。2024年7月11日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。债券所募资金计划用于偿还发行人到期有息债务。

河南航空港投资集团完成发行10亿元PPN，利率3.57％

10月24日，河南航空港投资集团有限公司2024年度第四期定向债务融资工具完成发行。债券发行规模10亿元，利率3.57％，期限3年；经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA。

利率2.1％！河南水利投资集团完成发行13亿元超短融

10月24日，河南水利投资集团披露2024年度第二期超短期融资券发行情况。

该期超短融规模13亿元，期限270日，利率2.1%，募集资金用于偿还发行人债务融资工具本金。华夏银行为主承销商、簿记管理人，渤海银行为联席主承销商。

驻马店城乡建投集团完成发行9.7亿元公司债，利率3.57％

10月24日，驻马店市城乡建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券（第一期）日前已完成发行。

本期债券发行金额9.7亿元，期限为3(3+N)年期，票面利率为3.57%，主承销商为财信证券、中信建投证券。该期债券募集资金在扣除发行费用后，全部用于偿还到期公司债券"23驻投D4"和"23驻投D5"本金。

郑州二七国资公司完成发行5亿元公司债，利率2.6％

10月24日消息，郑州二七国有资产经营有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）日前已完成发行。

本期债券发行金额5亿元，期限5年，利率为2.60%，债券主承销商为财达证券、兴业证券。郑州二七投资控股有限公司为本期债券提供不可撤销连带责任保证担保。2024年9月8日，经大公国际综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望稳定。本期债券债项评级为AA+。债券的募集资金将全部用于偿还到期公司债券本金。

债市主体

长城资产首个共益债项目完成出资，将用于盘活一商贸城工程建设

近日，中国长城资产广西分公司为北海湾春投资开发有限公司提供共益债资金完成出资，该笔资金将用于“北海东盟国际商贸城”工程建设，这是长城资产首次通过共益债权形式盘活问题房地产项目。随着共益债资金顺利完成出资，预计在1-2年内，项目能够完成竣工验收、实现交付。

曲江文旅：免去耿琳董事长职务，已被实施留置

西安曲江文化旅游股份有限公司公告，鉴于公司董事长耿琳因个人原因无法正常履职，董事会同意免去耿琳董事长、董事会战略委员会主任委员职务。此前，4月26日，曲江文旅收到商洛市商州区监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，对公司董事长耿琳实施留置。

联合国际：授予濮阳开投拟发行人民币担保债券“A+”国际长期发行债务评级

10月24日，联合评级国际有限公司授予濮阳开州投资集团有限公司拟发行高级无抵押人民币担保债券“A+”的国际长期发行债务评级。 该债券构成了濮阳开投的直接、一般、非次级、无条件及无抵押债务。该债券由河南中豫信用增进有限公司提供无条件及不可撤销担保。濮阳开投预计将该债券募集资金用于项目建设及补充流动资金。

债市舆情

宁陵县发展投资有限公司董事长王耀磊被查

宁陵县发展投资有限公司董事长王耀磊涉嫌严重违纪违法，目前正接受民权县纪委监委纪律审查和监察调查。

河南省路桥建设集团董事魏东被查

10月24日，河南省路桥建设集团公告，其董事魏东涉嫌严重违纪违法，目前正接受宁陵县纪委监委纪律审查和监察调查。截至公告日，公司尚未知悉调查的进展及结论。

同日，河南省路桥建设集团公告称，根据商丘市国资委出局的相关通知，免去关开群、刘春来、魏东董事职务。

深交所5笔债券项目终止，金额合计61亿元

10月24日，深交所日前终止审核5笔债券项目，金额合计61亿元，品种为私募、小公募。

分别为：威海市环通产业投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券项目，债券拟发行金额为30亿元，承销商/管理人为平安证券；

南昌市产业投资集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券项目，债券拟发行金额为10亿元，承销商/管理人为招商证券；

浙江兴上合城市开发集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行企业债券项目，债券拟发行金额为10亿元，承销商/管理人为财通证券；

惠州仲恺城市发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二次）项目，债券拟发行金额为8亿元，承销商/管理人为中信建投证券、广发证券；

龙游县交通投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券项目，债券拟发行金额为3亿元，承销商/管理人为财通证券。

上交所：对贵阳泉丰城投予以书面警示，存在定期报告披露不准确违规行为

10月23日，上交所债券业务中心公告，因贵阳泉丰城市建设投资有限公司予存在定期报告披露不准确的违规行为，上海证券交易所债券业务中心决定对其予以书面警示。

市场观点

国金固收：这类城投平台有望从债券市场退出

国金固收近日一份研报指出，数据显示，765家已经退出债市的城投中，494家已经完全退出，271家的母公司仍有存量债券。

国金固收指出，以下这些城投有退出债市的趋势：一揽子化债以来城投融资分化明显，重点省份存续城投债大幅压缩。重点省份城投债明显缩量，宁夏、甘肃和天津等7个省市存量城投债减少20%以上，实现净增的主要是非重点省份。分行政级别来看，退出债市的城投主要集中于区县级，云南、贵州和天津等地区县级城投债缩量显著。

具体到主体上，仅剩一只将于1年以内到期且估值较高公募债的城投平台有望从债券市场退出。此类平台资质较弱，本轮化债政策加码下财政与金融资源到位后可能直接兑付公开市场债券，随即退出债券市场。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟