咱们平时看财报，最常见的三张表是资产负债表、利润表和现金流量表。今天咱们聊聊现金流量表——它就像企业的“验血报告”，能告诉你公司钱是从哪儿来的、花到哪儿去了，还能看出企业有没有“贫血”或者“血栓”。

现金流量表分三类：钱从哪儿来？

现金流量表把企业的钱进钱出分成三类：经营、投资、筹资。简单来说：

• 经营活动：就是公司日常卖货、发工资、缴税这些“过日子”的现金流。
• 投资活动：比如买设备、建厂房，或者对外投资其他公司。
• 筹资活动：向银行贷款、股东注资，或者分红给股东。

1. 经营活动：企业的“造血能力”

经营活动的现金流量最能反映企业能不能靠自己赚到钱。比如你开了一家奶茶店，卖奶茶收到的钱是“现金流入”，买原材料、发工资是“现金流出”。如果每月卖奶茶赚的钱能覆盖成本，甚至还有结余，说明你的“造血能力”不错。

但要注意，利润表里的“利润”和现金流量表里的“现金”可能不一致。比如你卖了100万奶茶，但客户赊账没付钱，利润表显示赚了，但现金流量表可能显示一分钱没进账。所以看企业是否健康，得看现金流量表，而不是光看利润。

2. 投资活动：花钱买未来

投资活动的现金流出通常是企业花钱扩大规模，比如买新设备、建工厂，或者投资其他公司。这部分钱花出去了，得靠未来的经营收入来“回血”。比如你买了一台新奶茶机，未来靠卖更多奶茶来赚回成本。

但有个问题：如果企业长期把钱花在投资上，而经营活动现金流不足，就像你借钱买奶茶机，但卖奶茶赚的钱不够还债，风险就大了。所以要看清楚企业投资的项目能不能带来足够回报。

3. 筹资活动：借钱或分钱

筹资活动就是企业从外部借钱（贷款）或股东投钱，也可能用来还债、发分红。比如你向银行贷款50万开奶茶店，这就是“筹资现金流入”；如果年底赚了钱分给股东，就是“现金流出”。

怎么分析现金流量表？

第一步：看“造血能力”够不够

经营活动的现金流量净额（收入-支出）是关键。如果这个数字太小，说明企业靠自己赚钱的能力差，可能需要靠借钱维持。比如方大特钢2019年经营活动现金流只有17.34亿，但理论上应该有24.88亿~31.10亿才够用，明显“造血不足”。

第二步：投资的钱花得值不值

企业花钱买设备、投资其他公司，得看这些投资能不能带来回报。比如方大特钢花了1.36亿买设备，未来靠卖产品赚的钱要能覆盖这笔支出。如果设备买了但产能跟不上，或者市场不好，这笔投资可能就“打水漂”了。

第三步：筹资的钱用得对不对

企业借钱或股东投钱，这些钱应该用来支持经营或投资。如果企业借钱后大部分用于还旧债或分红，而不是用来扩大生产，风险就很大。比如方大特钢2019年筹资的钱主要用于还债，说明企业现金流压力可能不小。

举个栗子：奶茶店的现金流

假设你开了家奶茶店：

• 经营活动：每月卖奶茶收10万，发工资、买原料花8万，净赚2万。
• 投资活动：花5万买新设备，未来靠卖奶茶赚回来。
• 筹资活动：向银行贷款3万，年底赚了钱后还了1万贷款。

如果经营现金流稳定，投资能带来增长，筹资合理，你的奶茶店就是健康的。但如果经营现金流不足，光靠借钱撑着，迟早会出问题。

总结：现金流量表看什么？

• 经营活动：企业能不能靠自己赚钱？
• 投资活动：花钱有没有买到未来？
• 筹资活动：借钱和分红是不是合理？

记住一句话：没有现金流的企业，利润再高也可能是“纸面富贵”。现金流量表就像企业的“验血报告”，只有现金流健康，企业才能活得好、走得远。