文丨水岸‍‍

近 来，并购重组题材股的热度不断升温，不少标的走出了强于市场的行情。整体来看，在利好政策不断加持下，上市公司的并购重组动作正在不断加速。机构认为，并购重组正在由短期热点转变为长期机遇，当前正是布局的良好时机。

并购重组概念股

持续获市场关注

铁打的市场，流水的题材。近期有不少题材却表现出了较强的持续性，如并购重组。

并购重组概念股近期连续扎堆涨停的现象频繁出现。据不完全统计显示，从并购重组概念公司的涨停数量来看，11月7日、11月8日均在20家及以上，11月11日有18家，11月12日有9家，11月14日有8家。拉长周期来看，今年下半年以来股价涨幅在3倍以上的个股有20余家，其中，多只即为并购重组概念股（ 点此回看10月27日文章：《当前的最强主线之一：并购重组》 ）。

近日，市场整体维持区间震荡行情，多只并购重组概念股则迎来轮番强势上涨。如大地电气，据公司11月8日公告称，拟以现金方式认购埃易泰克9000万元新增注册资本，交易完成后，公司将持有埃易泰克47.3684%的股权。公司主营业务为汽车线束及相关零部件，在该消息发布之后，公司股价即出现了加速上涨，在11月13日、14日均收出了“30cm”涨停。

受重组消息的刺激，不少标的更是走出了持续上涨行情。 如*ST人乐，公司于9月6日公告称，正在筹划出售西安高隆盛商业、西安人人乐商品配销等公司100%股权。目前交易尚处于初步筹划阶段。在此之后，公司股价即出现了强劲反弹，如自9月6日以来（截至11月14日）已累计上涨近80%。

并购重组是企业优质资产注入或产业优化整合的重要举措，包括资产注入、借壳上市、产业整合等多种形式。其中，资产注入是并购重组中经常被运用的一种方式，主要为通过将优质资产注入上市公司以此提升整体的市场竞争力。

观察发现，近期在并购重组概念不断升温下，一些具有资产注入预期的公司也获得了市场的重点关注。

如实达集团，在11月14日市场整体调整下，公司股价逆市收出了“10cm”涨停，11月15日盘中继续冲高。公司主营业务为大数据业务，据其近期剧透称，控股股东大数据集团高度重视并作出注入资产承诺,承诺将优质资产注入上市公司。

再如渤海股份，公司股价于11月14日、11月15日均连续收出“10cm”涨停，公司主营业务为原水开发、自来水生产等，与近期主流的热门赛道关联度并不高。相关信息显示，公司控股股东的一致行动人天津水务集团为履行解决与公司同业竞争的相关承诺，正在进行财务顾问招标工作，涉及同业竞争解决方案及资产注入方案等。

市场热炒并购重组概念股背后，一系列有关并购重组的利好举措密集推出。如今年4月，新“国九条”明确提出加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；9月，证监会发布 《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 等。11月12日， 《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》 发布，次日，即11月13日，带动上海国资概念股迎来强劲反弹。

上市公司并购重组显著提速

三大方向值得重点关注

在利好政策加持下，上市公司近来的并购重组动作显著加速。据不完全统计显示，下半年以来，A股市场有近140家公司发布了重大资产重组以及最新重组进展。主要包括发行股份 购买资产、要约收购、协议收购、吸收合并 等方式。

11月15日，因收购事项停牌的佛塑科技实现复牌，公司股价当天即收出了“一字板”涨停。佛塑科技主营业务为光学、电工薄膜等新材料，据公司披露称，计划通过发行股份及支付现金的方式购买河北金力新能源科技100%股份。公司表示本次交易有助于切入锂电池隔膜领域，丰富在新能源领域的产品布局。

部分公司于近期发布了并购重组动态，目前处在停牌状态且即将复牌，如华海诚科，据其11月11日公告称，正在筹划通过现金及发行股份相结合的方式，购买华威电子100%的股权。公司股票自2024年11月12日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。从二级市场来看，公司股价在停牌前的两个交易日，即11月8日、11月11日累计上涨了超过20%。

此外，近期还有多家公司发布了并购重组相关动态，部分公司股价已经出现了不俗的上涨 （见附表）。

从今年下半年以来进行并购重组的公司来看，整体表现出了多元化的特征。

如从市值来看，大、中、小市值公司均有涉及。 统计显示，今年下半年以来的并购重组公司平均总市值为187亿元，市值在千亿以上的有7家，如中国船舶、国泰君安、海通证券。中小市值公司占据多数，市值在100亿元~1000亿元之间的公司有44家，100亿元市值以下的有88家，市值在50亿元以下的有54家。

从行业分布来看，涵盖多个行业，部分行业分布较多，如机械设备、基础化工、汽车、电子、医药生物均有10家及以上，房地产、非银金融均有8家。另外还涉及商贸零售、交通运输、计算机、电力设备、传媒等领域。

从公司属性来看，据不完全统计显示， 下半年以来有并购重组动作的公司中，央企有19家，地方国资有40家，民营企业有75家。

对于并购重组的投资机会，机构持有乐观观点。天风证券有观点表示，宏观层面看，政策支持上市公司并购重组的行业集中于，向新质生产力方向转型升级和鼓励传统行业加强产业整合；中观层面看，新质生产力集中的产业是上市公司作为资产转入方时的主要选择。而作为资产转出方时，金融、地产等传统产业成为主要的整合方向；从市值来看，未来或仍将有更多并购重组机会于中小市值公司中诞生。

在银河证券看来，三个方向的并购重组专题投资仍较为值得关注： 第一，央国企并购重组，尤其是房地产行业中的央国企并购重组；第二，科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业；第三，金融行业并购重组，尤其是券商行业。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）