文丨吕行 编辑丨杜海 百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为3500字）

【正经社“家电突围赛”观察之四】

近日，创维数字公布的2024年三季报显示，业绩继续较大幅度下滑，延续了2023年以来的颓势。作为创维集团旗下成员，这一表现也映射出了创维集团当前所面临的困境。

创维集团作为港股上市公司，业务涵盖智能家电、智能系统技术、新能源以及现代服务等多个领域。其中，创维数字作为智能系统技术业务的主体，在深交所独立上市。

根据创维集团2024年中报，上述四大业务中，除了智能家电业绩略有增长以外，其余三大业务业绩均出现不同程度下滑。

正经社分析师注意到，当前，外部需求疲软对整个家电行业构成压力，各企业都在积极寻求自身的突围策略，创维集团亦置身其中。尽管并未公布三季报，但以当前的市场趋势，以及创维集团自身的运营来看，短期内并不会发生根本性变化，因而我们深入分析其公布的中期报告，就足以探寻其正面临的困境。

此外，除了采取多元化策略来应对困境，创维集团同时还采取了不少出人意料且充满争议的“策略”，但截至目前仍然没能奏效。

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精打细算的日子

数据显示，创维集团2024年上半年共实现营业收入301.53亿元，较去年同期下降了6.6%。其中，来自中国大陆市场的营业收入为227.06亿元，较去年同期下降了9.7%；而受益于2024年相继举行的全球性体育赛事，其来自海外市场的营业收入同比增长4.3%至75.20亿元。

在四大业务表现上，创维集团的智能家电业务实现营业收入156.00亿元，较去年同期增长了10.1%；智能系统技术业务实现营业收入约43.35亿元，较去年同期减少了约15.3%；新能源业务实现营业收入90.15亿元，较去年同期下降超过四分之一，幅度达到25.7%；现代服务业及其他业务主要包括家电维修、物流、物业等，实现的营业收入为12.76亿元，较去年同期增长了36.9%，现代服务业的海外业务同比略下降3.5%。

数据上看，其核心根基业务智能家电方面相对回暖，但是考虑到夏季家电旺季因素，以及“以旧换新”等政策红利的拉升，这一回暖的持续性，尚待进一步观察。

除了上述四大业务之外，创维集团在多元化的道路上还涉足了平板电脑、LED照明等赛道，然而成果乏善可陈，具体数据并未详细公布。

在整体利润方面，2024年上半年，创维集团实现税后利润7.14亿元，同比增长15.9%；归母净利润3.84亿元，同比增长27.2%。不过，从过去三个完整年度来看，即2021年至2023年，其归母净利润下滑明显，分别为16.34亿元、8.27亿元、10.69亿元。其中，2022年归母净利润同比下降达49.39%，近乎腰斩。

正经社分析师注意到，针对今年上半年营收下降、利润却反增的原因，创维集团宣称，其正通过“降低营运成本和提升资源效率来提高整体营运效益”。同时表示，将“持续推进对经营的精细化管理，采取多种综合手段提升产品毛利率，减低企业经营成本”。

数据显示，在2024年上半年，创维集团确实在尽力控制相关的成本投入。其中，销售费用为17.85亿元，较去年同期减少了3100万元，幅度为1.7%；行政费用8.38亿元，较去年同期减少了1900万元，幅度为2.2%；融资成本2.53亿元，较去年同期减少了2300万元，幅度为8.3%。

这三项费用合计比去年同期节省了7300万元，再加上研发费用的投入同比也减少2900万元，数项叠加总共节省了1.02亿元，对于半年报利润而言，还是相当可观的。

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难掩的财务隐忧

（更多精彩，详见： 创维式尴尬：黄宏生怪招凌厉缘何难见成效？丨正经深度）【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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