德才股份（605287）上市三年，业绩如过山车一般起伏不定，股价惨不忍睹！

2023年，德才股份收入有所增加，可利润却没跟上这增长的步伐。到2024年上半年，德才股份营业收入和净利润双双“跳水”。业绩如此摇摆不定，股价自然也跟着遭了殃。据统计，自上市以来，德才股份的股价跌幅已经超过70%。

不仅如此，德才股份的应收账款问题成了一块“心头病”，连续三年都被会计师事务所列为“关键审计事项”。此外，德才股份诉讼不断，与“信用企业”称号名不副实！

业绩起伏不定，股价一泻千里

德才股份主营业务涉及建筑装饰及房屋建筑工程的设计与施工。在2021年至2023年期间，德才股份的营业收入一路攀升，分别达到50.40亿元、56.38亿元、61.03亿元，同比增长幅度依次为8.73%、11.87%、8.25%；然而，归属于上市公司股东的净利润却如同坐跷跷板，分别为1.4亿元、2亿元、1.56亿元，同比增长情况则是-23.79%、43.09%、-21.82%。

来到2024年上半年，德才股份营业收入和净利润增长率双双出现“栽跟头”，分别大幅下降21.51%、37.81%，这一局面着实令人忧心。

对于业绩下滑的的缘由，德才股份宣称，2023年，由于公司人员规模扩张以及工程回款周期延长等因素，致使期间费用与信用减值损失攀升，从而使得归属于母公司的净利润出现下滑。

业绩的起伏不定，直接在股价上得到了体现。据统计，自上市以来，德才股份的股价已下跌72.51%（不复权），9月18日股价报收10.41元，而公司上市时发行价为31.56元。

股价“跌跌不休”让德才股份启动稳定股价措施。根据计划，公司最新每股净资产约为13.34元，股票已连续20个交易日收盘价低于每股净资产，股价连续下跌也触发了稳定股价措施的启动条件。

2024年7月4日，德才股份董事会同意公司用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民币13.34元/股。

截至2024年8月月底，德才股份已累计回购股份4.75万股，占公司总股本的0.0339%，购买的最高价为10.80元/股、最低价为10.67元/股，支付的资金总额为50.86万元。

然而，德才股份回购计划并没有提振股价。自发布股份回购计划以来，德才股份的股价已经跌了13.32%。

应收账款连年成关键审计事项，靠“借贷维生”？

工程回款周期是建筑行业公司不可避免的问题，德才股份也不例外。

2023年，德才股份应收账款账面余额50.59亿元，计提的坏账准备金额8.86亿元，计提后的应收账款为41.73亿元，同比增长11.26%，合同资产26.25亿元，同比增长3.55%。

值得注意的是，在2021年至2023年连续三年的年报中，德才股份的应收账款问题，都被会计师事务所列为“关键审计事项”。

德才股份应收账款的增长，还加大了其借款力度。2023年，公司短期借款及长期借款合计为21.37亿元。如果票据、借款集中到期，会导致公司资金压力如果票据、借款集中到期，会导致公司较大的资金压力。如遇银行压缩对公司的信贷规模或出现借款、票据集中兑付情况，则会给公司资金管理带来一定的压力。

此外，这还导致了德才股份财务费用的增加。2023年，公司财务费用为9,290万元，同比增长66.33%。

由此可见，上述财务指标的变动，直接给德才股份的业绩造成了影响。

涉诉金额超2亿，信用企业名不副实

据统计，德才股份及子公司近12个月内累计涉及诉讼（仲裁）事项及其进展情况进行梳理，诉讼涉及金额合计2.16亿元，占公司最近一期经审计净资产的11.55%。其中，公司及子公司作为原告/申请人/上诉人应诉的涉案金额为14,862.22万元，作为被告/被申请人/被上诉人应诉的涉案金额为6,724.58万元。

上述诉讼中，德才股份累计已结诉讼、仲裁金额合计2,746.97万元，累计未结诉讼、仲裁金额合计18,839.83万元。

德才股份表示，上述部分案件尚未开庭审理或尚未履行完毕，尚无法准确判断对公司利润的影响金额。

另据天眼查披露，德才股份存在自身风险多达435条，其中裁判文书就有238条之多，大多数诉讼的起因皆为合同纠纷，累计被执行总额为427.58万元。

资料表明，德才股份是中国建筑装饰协会副会长单位，亦是中国民族建筑研究会副会长单位，还曾荣膺中国建筑装饰协会AAA级信用企业、国家级守合同重信用企业。

然而，德才股份如此繁多且持续不断的诉讼，与其“信用企业”的称号当真匹配吗？