第 213 期
2024-09-04
焦点关注
获300亿元融资授信支持！南阳投资集团与中原银行、邮储银行签署战略合作协议
9月3日，南阳投资集团与中原银行举行战略合作签约仪式。双方分别签订了战略合作协议和银企合作协议。中原银行将为南阳投资集团提供100亿元授信，全力支持南阳投资集团转型升级、高质量发展的多样化金融需求。
同日，南阳投资集团与中国邮政储蓄银行签署战略合作协议，邮储银行将为南阳投资集团提供不低于200亿元的融资授信支持。
2024年6月25日，经联合资信综合评定，南阳投资集团主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
获300亿融资授信支持！南阳投资集团与中原银行、邮储银行签署战略合作协议
宏观动态
总投资超5万亿元！国家发改委加力支持民间投资发展
今年以来，国家发展改革委聚焦畅通信息获取渠道、放宽行业准入、便利要素获取、解决融资难题等四大着力点，积极推进向民间资本推介项目、建立全国重点民间投资项目库、实施政府和社会资本合作（PPP）新机制等系列工作，大力支持民间投资发展，推动更多民营企业参与基础设施等重大项目建设，涉及总投资超过5万亿元。
国家发展改革委多措并举 加力支持民间投资发展
区域热点
湖南16家省属上市国企半年报：实现净利润47.32亿元
2024年半年报披露落下帷幕，16家由湖南省国资委监管的国有控股上市公司共实现营业总收入1374.99亿元，归属净利润47.32亿元。半年报显示，有色、能源、生猪养殖、医药等行业景气度回升，“出海”成为市场增长的重要路径。省属上市国企营收前三名分别是华菱钢铁、中联重科、湖南黄金。
山东淄博：下半年将对城投公司债务全面强化提级管
近日，淄博市财政局发布《关于淄博市2023年财政决算和2024年上半年预算执行情况》，报告指出，下半年对政府性债务，重点加强政府债务风险动态监测，定期开展风险等级评定，对高风险地区严格落实管控措施，同时多措盘活土地资源，加快推进土地出让，倾力做大政府综合财力规模，缓释债务风险压力。对城投公司债务，全面强化提级管理，加大还款计划、融资计划前置审批力度；全力优化融资结构，加快我市高息债务置换；全域推进平台公司市场化转型，加快推进层级压减、整合重组。
兰州市：设立10亿元市级应急周转金，确保存量隐债有序减少
据兰州市财政局，兰州市关于2023年市级财政决算草案和2024年上半年全市财政预算执行情况的报告中指出，推进设立兰州市市级应急周转金，总规模10亿元，首期规模5亿元，目前已到位财政资金0.5亿元。下半年用足用好地方政府隐性债务化解各项政策和各类资金，严格落实习惯过紧日子要求，确保存量隐债有序减少、新增法债依法合规，严防债务“爆雷”问题发生，促进经济社会平稳运行。
发行动态
郑州公用集团5亿元中票完成发行，利率2.66％
9月4日，郑州公用事业投资发展集团有限公司2024年度第四期中期票据完成发行。
本期债券简称“24郑州公用MTN004”，发行规模5亿元，利率2.66％，期限9年；债券牵头主承销商/簿记管理人为中信银行，联席主承销商为平安银行、兴业银行、中原银行、民生银行、兴业证券。经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AAA。债券募集资金拟全部用于偿还“24郑州公用SCP001”等有息债务。
信阳建投投资集团完成发行4700万元中票，利率3.14％
9月4日消息，信阳建投投资集团有限责任公司完成发行2024年度第五期中期票据。本期债券简称“24信阳建投MTN005”，发行金额4700万元，利率3.14％，期限5年；债券主承销为中信建投、中信银行；2024年7月26日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。本期债券拟全部用于偿还债务融资工具。
驻马店城投集团拟发行15亿元可续期公司债，获上交所通过
9月4日消息，驻马店市城乡建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券项目获上交所通过，债券拟发行金额15亿元，承销商为财信证券、中信建投证券。2024年6月28日，经大公国际综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
洛阳城建集团拟发行43亿元公司债，获上交所受理
9月4日，洛阳城乡建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所受理。债券拟发行金额43亿元，承销商/管理人为海通证券。2024年6月14日，中诚信国际赋予发行人AA+主体信用评级，展望稳定。
商丘新城建投拟发行10亿元小公募，已获上交所受理
9月4日消息，商丘新城建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券项目，已获上交所受理。本期债券拟发行金额10亿元，品种为小公募，承销商/管理人为兴业证券。债券期限不超7年，由河南中豫信用增进有限公司提供担保。经中证鹏元综合评定，发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定；本次债项评级为AAA。募集资金用途中，发行人拟将不超过7亿元用于项目投资建设及运营、3亿元用于补充流动资金。
南阳城投控股拟发行10亿元公司债，获上交所受理
9月4日消息，南阳城投控股有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所受理，债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为中国银河证券。
2023年12月28日，经中证鹏元评定，南阳城投控股有限公司获AA+主体信用评级，评级展望为稳定。
漯河投资控股集团拟发行36亿元公司债，已获上交所反馈
9月4日，漯河投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券，已获上交所反馈。
本期债券拟发行金额为36亿元，承销商/管理人为民生证券。2023年6月25日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
临颍豫资投资控股集团拟发行5亿元公司债，获上交所反馈
9月4日，临颍豫资投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债已获上交所反馈。
本期债券拟发行金额为5亿元，品种为私募债，发行人为临颍豫资投资控股集团有限公司，承销商/管理人为天风证券、东兴证券。2024年6月21日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望为稳定。
债市主体
许昌资产拟发行20亿元债务融资工具，中标承销商公示
9月4日消息，许昌市资产管理有限公司对定向债务融资工具及非公开公司债项目中标承销商进行公示。其中，第一标段中标人为兴业银行郑州分行，成交费率为0.12％/年；第二标段中标人为国泰君安（牵头人）、西部证券（联合体成员），成交费率为0.15％/年。
招标文件显示，许昌市资产管理有限公司本次招标共分为两个标段。第一标段为：许昌市资产管理有限公司发行定向债务融资工具选聘主承销商，申报发行规模不超过10亿元(含)；第二标段为：许昌市资产管理有限公司发行非公开公司债选聘主承销商，申报发行规模不超过10亿元(含)。
王朝晖任安徽省信用融资担保集团党委书记，提名任董事长
日前，安徽省委决定，王朝晖同志任省信用融资担保集团有限公司党委书记，提名任董事长。
债市舆情
济源投资集团20亿元乡村振兴公司债终止
9月4日，上交所公司债券信息平台显示，济源投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券项目状态更新为终止。
本期债券拟发行金额20亿元，品种为私募，承销商/管理人为太平洋证券，受理日期为2024年4月1日。
2024年3月18日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
深交所3笔债券项目终止，总金额55亿元
9月4日，深交所固定收益信息平台显示，3笔债券项目状态更新为“终止”，金额合计55亿元，品种涉及私募、ABS。
“九江市国有投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券”项目终止，申报金额20亿元，品种为私募，承销商/管理人为兴业证券，受理日期2024年2月28日。
“天风-易安1-10期资产支持专项计划”项目终止，申报金额15亿元，品种为ABS，承销商/管理人为天风资管，受理日期2023年8月14日。
“方正证券-众城保理供应链金融1-10期资产支持专项计划”项目终止，申报金额20亿元，承销商/管理人为方正证券，受理日期2023年9月11日。
市场观点
民生固收：城投债注册批文获取难度不减
民生固收研报指出，8月公司债通过规模同比继续缩量，年内累计同比减少29%；终止审核规模环比小幅回落，同比增长56%，年内累计增长154%。值得关注的是，1至8月，AAA主体累计终止比重13%，AA+与AA主体则分别上行至18%与22%，均为近5年以来的新高，批文获取难度仍在提升。
2024年8月，城投公司债通过项目规模1333亿元，同比-33%，环比-30%。1至8月，城投公司债累计通过15830亿元，同比-29%。 从区域分布看，浙江占比13%，山东占比13%，湖南占比10%，江苏占比8%，江西、云南、河南与福建各占比6%，其余省份不超5%。
2024年8月，城投公司债终止项目规模465亿元，同比+56%，环比-6%。1至8月，城投公司债累计终止3403亿元，同比+154%。 从区域分布看，浙江占比27%，广西占比24%，江苏占比14%，四川占比7%，福建占比6%，其余省份均不超5%。
华泰固收：整体化债成效积极，以融资结构改善为主
华泰固收团队研报指出，在严监管政策下，全国城投债务斜率压降取得一定成效，近五年来，全国城投平台有息债务增速呈下降趋势，相比2020年（19.6%），2023年末有息债务同比增速放缓至4.7%。
从城投存量债券来看，增速亦逐年放缓，2024年二季度同比增速下降至1.2%，环比增速下降至-0.6%。整体利息支出成本显著下降，在市场对于短期内债券刚兑的强预期下，叠加资产荒行情，新发行债券期限拉长、利率降低。但另一方面，债务的压降也一定程度影响了经济增长与固定资产投资，体现高质量发展要求下，地方仍在寻求化债与发展的平衡。
但从债务实质偿还规模来看，部分地方化解仍相对有限，更多以融资结构的改善为主。截至2024年8月26日，本轮化债周期内共计发行1.5万亿左右特殊再融资债。在额度分配上，向12个高风险重点省份明显倾斜，但山东、河南、四川、江西等债务压力较大的非重点省份，所获支持相对有限。此外，从平台经营角度看，城投转型与平台数目压降两大政策方向，当前进度仍处于起步阶段。
责编:史健 | 审核:李震 | 监审:万军伟