上周，A股大盘整体是“小步慢涨”的节奏，感觉底部有支撑，但关键点位又难突破。成交量上也未明显放大，资金在各板块间“打游击”，之前炒得火热的创新药、新消费赛道，当前性价比有所降低，短期可能会面临调整压力，建议适当调整仓位。

那本周大盘怎么走？估计还是“小步慢涨”的节奏！

不过由于正处于A 股上市公司业绩的空窗期，缺乏明确业绩数据的有效指引，那聪明的钱现在该往哪流呢？毋庸置疑是那些“故事很硬”（有产业利好催化）的科技低位方向，比如 AI算力芯片、存储芯片、半导体设备这些板块，结合当前估值、交易拥挤度及本轮反弹幅度来看，值得重点关注。

作为“硬科技”含量较高的半导体行业，目前在政策的推动下正迎来并购重组的新一轮热潮。自2025年5月证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持半导体等硬科技企业通过并购重组优化资源配置以来，资本市场上持续出现了海光信息吞并中科曙光、国科微宣布收购中芯宁波、三佳科技收购众合科技...

其实，半导体行业的并购重组不仅是企业个体的“强弱联合”，更是中国硬科技产业向全球价值链上游攀登的必然选择。通过资本纽带实现技术、人才、市场的深度整合，国内半导体企业正以“国产替代”为支点，撬动全球半导体竞争格局的重构。

而半导体设备、半导体材料作为国产替代进程中基石般的存在，值得特别关注。半导体设备决定了芯片制造的工艺精度与产能规模，像光刻机、刻蚀机等关键设备，长期被国外垄断，国产替代迫在眉睫；半导体材料则是半导体产业大厦的根基，从硅片、光刻胶到电子特气，每一种材料的质量都影响着芯片的性能与可靠性。

半导体材料ETF（562590）跟踪的中证半导体材料设备主题指数就涵盖了北方华创、中微公司等设备龙头，以及沪硅产业、雅克科技等材料先锋企业。

数据来源：中证指数官网，以上个股仅作为举例不作为推荐。

当前该指数市盈率（PE-TTM）为 58 倍，处于 2020 年 6 月以来的 53% 分位，估值水平处于历史合理区间，结合行业基本面持续改善的趋势，具备较高的布局性价比。

数据来源：Wind

除了产业并购推升的国产化替代趋势，半导体材料ETF还有两点机会。

一方面，从半导体行业的供需情况来看，行业景气度预期强化。

东海证券认为，5月份全球半导体需求持续改善，手机、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在5月或将继续复苏；供给端看，尽管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但整体价格仍延续上行态势，预计6月供需格局将继续向好。

据美国半导体行业协会公布的数据显示，4 月全球半导体销售额达到 570 亿美元。与 2025 年 3 月的 556 亿美元相比，增长了 2.5%；和 2024 年 4 月的 464 亿美元相比，大幅增长了 22.7%。专家指出，4 月份全球半导体销售额实现环比增长，这是 2025 年以来的首次。在美洲和亚太地区销售额增长的带动下，全球市场将持续保持同比增长的态势。

数据来源：IT之家

世界半导体贸易统计组织（WST S）的行业预测也表明，由于人工智能、云基础设施以及先进消费电子 产品需求的推动，2025 年全球半导体市场将实现稳健增长。

另一方面，6月恰逢指数调仓期，根据资料显示，6月16日，中证半导体材料设备指数将迎来调仓，拟剔除TCL科技、鼎龙股份等5只个股，其中1只属于面板行业，还有3只属于电子化学品，1只为半导体设备企业；拟纳入艾森股份、京仪装备等5只个股，其中3只半导体材料，1只半导体设备，还有1只来自橡胶助剂领域。（以上个股仅作为举例，不作为推荐）

数据来源：Wind，以上个股仅作为举例，不作为推荐。

本身半导体材料设备指数里“半导体设备+材料”行业占比就超过76%，这下子可能占比更高，上游产业链的核心地位更突出了。不出意外的话，这次调整后半导体材料设备应该依然是场内“设备和材料”含量最高的指数吧？

数据来源：Wind

从此次新纳入的标的市值看，平均市值在134亿，剔除了TCL科技这个大块头，指数整体中小盘风格更加突出，这可能意味着指数成长性也更强，今后在行情到来时，会有更强的弹性。

当前 A 股市场热点轮动加速，题材博弈特征显著，若盲目跟风追逐短期热点，极易陷入高买低卖的交易误区。相比之下，半导体产业作为科技自立自强的核心底座，既深度受益于政策持续赋能（如国产替代加速、设备材料专项支持等），又处于全球半导体周期复苏与 AI 算力需求爆发的双重驱动节点，兼具中长期产业逻辑确定性与短期估值修复弹性。

在市场波动加剧的环境下，聚焦半导体产业这类政策催化明确、技术壁垒深厚、国产替代空间广阔的赛道，或以更优性价比平衡风险与收益，把握科技产业升级的历史性机遇。