作者 | 深鹏

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心态炸了！

早晨一看自选股，许多这段时间的人气票都挂了绿，以为倒车接人，结果是点了油门又刹车，一踩踩到底，直接干到跌停。

27天23板的海能达，今天上演了天地板。强烈的信号预示着，高位股开始面临调整了。

那么资金会躲到哪里去呢？

得益于大部分价值蓝筹股的上涨支撑，今天上证才微跌0.20%，各行业龙头聚集的中证A500今天表现得也较为稳定。

随着三季报的密集发布和关键节点的临近，资金或逐渐在高位股上获利了结，继而涌向低估值、业绩稳定的价值蓝筹板块，我们该如何沿着趋势布局？

01

今早一开盘，多只高位股就出现分化。

前期股价新高的个股中，宗申动力、上海贝岭、润和软件、双成药业、银之杰等个股有些直线下跌，而常山北明、四川长虹、华立股份也从分时高位跳水，引发高位股集体下跌。

这一走势实际上在昨天已经隐约埋下了伏笔，昨天尾盘的时候，批量高位股的涨停板曾打开过了。

直接看一个典型，27天23板的海能达从涨停板位置被砸了下来，盘中最高逼近跌停。短暂调整过后，海能达继续拉升。

10点半后海能达再度直线下跌，这次低吸的力量已然挡不住砸盘的了，直接上演了天地板！成交额居然达到了110亿。

这样的天地板，今天还有至少六家！

巨量成交但大幅回撤的高位股还有常山北明、润和软件、上海电气、欧菲光，而且人气股分化严重，显然闻到了一股崩盘出逃的味道。

很多人天天抢筹未果，今天终于等到机会了，以为倒车接人，而且是从涨停板打开让人接。还想着博弈低吸，这才是真正的敢死队！

但说到底，众多高位股中，几乎都是情绪炒作，击鼓传花，崩盘只是时间问题。

海能达一个月就涨了7倍，股价却建立在捕风捉影的200亿美元订单之上，就因为人家正好有中东业务。这种飞来横财，有点像疫情期间的九安医疗，涨幅最高的时候达到了惊人的19倍。

然而，公司近期已经连续9次发布股票交易异常波动公告，反复强调“近期不存在应披露而未披露的重大合同，内外部经营环境也未发生重大变化”。

而且公司前三季度营收也才增长7%左右，规模仅14亿人民币。像对讲机这种非高科技数码产品，就算真的承接了订单，也绝不可能凭空创造出200亿美元之巨的市场需求。

有时候，你不得不佩服股民的信仰，说你有，你必须有。

海能达的龙虎榜数据显示，在10月21日—10月30日期间，94.01%的成交额来自自然人，其中71.06%的成交额均来自中小投资者；而机构投资者则提前出逃，累计净卖出5.95亿元。

分析到这，结论已经很明确，涨得越多的高位票，已经开始崩盘了。

包括最近一直火热的并购重组题材，今天也续不上劲了。譬如之前提到的双成药业、莫高股份、光智科技，以及市值已经飙到千亿的上海电气。

市场成交量虽然不弱，但是板块轮动的方向越来越集中，不外乎就是在这些高位股上狂欢。因此，连续不间断的上涨，的确是需要调整一下了。

02

大盘股涨起来了

在高标股集体退潮之时，价值股、大盘股反倒涨起来了。

如白酒股，上午盘中，水井坊涨停，皇台酒业一度涨超8%，山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、迎驾贡酒、酒鬼酒等跟涨，茅台也结束了近几个交易的低迷，虽然涨得不算特别高，但却非常有代表性。

表面看，在于近期白酒股三季报陆续披露，虽然业绩表现继续分化，但头部酒企市场份额不断提升，且业绩确定性较强，实际上是资金的新变化。

另外，银行股也涨了，建设银行、交通银行、上海银行、招商银行等多股均涨近2%。

表面看，是消息面的刺激，昨日中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、邮储银行六大国有大行发布完善存量个人住房贷款利率定价机制的公告，明确从今日起完善存量个人住房贷款利率定价机制，实际上也是资金面正在出现新变化。

还有钢铁、煤炭、中字头等板块，涨幅都相当可观，逻辑其实都差不多。

很明显，市场正在进行高低切换，具体是资金从题材类型的高标股出来，然后涌入传统的蓝筹、白马股。

为什么会有这种现象？

一是市场本身存在这样的需求，资金抱团一个方向，待股价涨上去之后，自然有获利了结的需求。何况抱团高标的资金，大部分都是游资、散户为主，这些人的风格就是短平快，既然盈利已经相当可观，是时候落袋为安。这是本质决定，即使不是今天，也可能是明天、后天，反正一定会有这么一天。

二是大盘股本身的吸引力再次焕发，国庆之后，大盘蓝筹回落不少，尚没有特别大的反弹。基本面上，大盘股大多拥有比较好的基本面，相比高标股，业绩的稳定性、确定性，以及兑现能力，都有优势，很符合资金高低切换的需求。

我们也注意到，就在很多资金扎堆题材炒作的时间里，另外一些资金却在悄悄布局大盘股、白马股，就以中证A500指数为例，资金的“扫货”力度空前，跟踪中证A500指数的基金合计规模超千亿，创下境内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。

其中，中证A500ETF富国(563220)从上市到10月31日，资金净流入43.61亿。今日成交额达到了10.70亿元，位居沪市同类第一；周内成交额突破55亿元，连续多日成交额超10亿元，交投情绪活跃。

份额方面，截至10月31日，中证A500ETF富国(563220)自成立以来份额增长44.34亿份，增幅约226.45%，最新份额63.92亿份，连续多日位列沪市第一。

这些资金正是嗅到了新变化，提前做布局。

同时，在这一轮大涨行情中，越来越多的人通过ETF这个工具去参与市场，成为一大亮点。ETF的稳健性、灵活性、收益可观而波动率相对低的特点，也受到越来越多投资者的认可。

投资者除了购买场内ETF的方式，也可以通过购买场外的联接式基金，间接投资场内基金，如正在发行的富国中证A500ETF发起式联接(A类:022463,C类:022464)，该联接基金是投资于场内的富国中证A500ETF，场外ETF联接基金的好处是投资门槛比较低，较少的资金规模也可以投。

费用方面，中证A500ETF富国及联接基金管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，均在同类基金中属于最低一档。

03

结语

在流动性充裕的情况下，题材炒作成为近段时间的市场主线，尤其是科技概念。

从短期收益率的角度看，科技概念炒作无疑是比较高的，北证50的涨幅冠绝全球，就是最好的证明。

不过，需要注意的，是题材炒作的高波动率，涨的时候毫无疑问很疯狂，但一旦资金做多抱团结束，很可能迅速转变为砸盘的抱团模式。

对于风险偏好较高的投资者，这可能是常规现象，不足为奇，但对于风险偏好低的投资者，这种体验就不太好，尤其是国庆后涌入的新股民。看到如此疯狂的情况，难免忍不住手，开头可能会赚到一些钱，但由于缺乏经验，最终在行情快速下行时很容易被收割。

相比之下，大盘蓝筹、白马，或者未必能够短时间内带给你太高的收益率，但好处在于稳定性，上涨和下跌，股民都可以情绪稳定。

牛市炒弹性最大的股票，几乎是一个定律，但很少有人告诉你，弹性高的股票，不只有向上弹性，也有向下弹性，属于极易大起大落的类型。

对于短线投资者而言，投资讲求手起刀落，快速致富，无可厚非。但要想在投资市场行稳致远，只有从认知上，确信投资是一场长跑，速度重要，持久性更加重要，才能真正赢得这场比赛。（全文完）

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