万亿级市场大门开启，谁将率先登陆资本市场，成为低空经济第一股？

低空经济正以惊人的速度从概念走向现实。2025年初，英搏尔与亿维特签署技术服务合同，联合开发适用于ET9电动垂直起降航空器的高性能一体化电机电控产品，为低空经济再添一把火。

今年2月，上海峰飞航空的2吨级eVTOL在重庆“两江四岸”进行飞行表演，缓缓起飞穿过江面上方，向全国观众展示了中国低空经济的硬实力。

政策、资本、技术三重驱动下，低空经济正迎来爆发期。据赛迪研究院数据，2023年中国低空经济规模超过5000亿元，乐观预计到2026年有望突破万亿元。粤港澳大湾区数字经济研究院预测，到2025年低空经济对国民经济的综合贡献值将达3-5万亿元。

01 政策与市场：引爆低空经济热潮

2024年，低空经济迎来政策密集期。国家发改委新设“低空司”，各地纷纷出台支持政策，打造低空经济示范区、成立低空经济集团。

更关键的是，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，为低空经济发展注入新的政策活力。

政策支持背后是巨大的市场空间。永赢指数与量化投资部基金经理刘庭宇指出：“2024年被称为低空经济发展元年，低空经济未来有望成为比肩新能源车的万亿级赛道，其有望成为国家全球竞争力的重要组成部分。”

低空经济的应用场景正快速扩展。在乡村地区，无人机应用于农田灌溉、施肥和农药喷洒；在城市环境，则聚焦于物流配送、交通监测和消防救援。未来随着安全性提升，应用场景将从载物迈向载人，覆盖景区观光和城市短途通行等领域。

02 技术竞赛：固态电池突破续航瓶颈

eVTOL作为低空经济的核心载体，面临的最大技术挑战之一是电池性能。与传统汽车相比，eVTOL百公里耗电量高达65度，而汽车仅需12-18度，相同电池包下航程仅为汽车的四分之一。

“电池技术是eVTOL发展的关键，因为电力驱动是实现零排放、降低运营成本的核心。”亿航智能副总裁张宏强调。

2024年11月，亿航智能EH216-S完成全球首次eVTOL固态电池飞行试验，标志着固态电池在低空经济领域应用取得重大突破。

工信部等四部门联合印发的《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出明确目标：推动400Wh/kg级航空锂电池产品投入量产，实现500Wh/kg级航空锂电池产品应用验证。

电池企业纷纷布局。孚能科技表示，公司eVTOL半固态电池已进入产业化阶段，正加强与亿航智能等企业的合作。

欣旺达则发布了“航空电池-Gen2”，能量密度达380Wh/kg，适配城市出行、紧急救援等多场景应用。

03 赛道选手：eVTOL企业的上市竞速

在政策与资本的双重推动下，多家eVTOL企业正加速技术研发和商业化进程，为登陆资本市场蓄力。

亿航智能：作为全球首家、国内唯一“三证齐全”的eVTOL企业，其自主研发的EH216-S是全球首款双座无人驾驶载人eVTOL航空器。该机型以轻量化载人为主，可广泛应用于交通旅游观光、物流运输、医疗急救等场景。

峰飞航空：其2吨级eVTOLV2000CG（凯瑞鸥）已获颁全球首张吨级以上eVTOL型号合格证和生产许可证，即将投入商业化运营。该机型最大起飞重量2吨，速度最高可达200公里每小时，纯电最大航程250公里，运载能力等同小型直升机。

2024年2月，峰飞航空成功完成全球首条电动垂直起降航空器跨海跨城空中航线（深圳-珠海）首飞，将单程2.5-3小时的地面车程缩短至20分钟。

中直股份：正在研发“AR-E3000”倾转旋翼构型eVTOL，最大起飞重量2600KG，最大商载450KG、最大航程200KM、最大飞行速度280Km/h。

2025年1月，该机型顺利完成大功率地面试验，即将实现首飞。一旦成功，中直股份有望成为A股市场唯一实现eVTOL首飞的上市公司。

万丰奥威：同样在研发复合翼构型的eVTOL，机型设计起飞重量2000至2500公斤，可搭载1名飞行员和2-4名乘客，最高巡航速度200公里/小时，最大航程200公里。

04 挑战与突破：商业化落地的关键门槛

尽管前景广阔，eVTOL企业要真正实现商业化仍面临多重挑战。

认证壁垒：设计、制造、使用民用航空器，需要分别向民航局申请并获得型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、适航证（AC）。

截至目前，国内仅有亿航智能EH216-S（无人驾驶载人eVTOL）和峰飞V2000CG（无人驾驶载物eVTOL）的适航取证进度较为领先。

技术瓶颈：透镜咨询创始人况玉清指出：“在动力电池技术方面，eVTOL对电池瞬间放电能力和安全性要求极高，需要专门设计，目前成本很高。”

基础设施不足：低空经济的发展需要解决空中交通管理、通信、导航和监视等问题，涉及一系列软硬件基础设施。截至2023年，全国通用机场共451个，虽然4年复合增长率达到16%，但仍难以满足未来需求。

成本控制：万联证券高端装备行业分析师蔡梓林认为：“目前，固态电池技术尚未完全成熟，尤其是在能量密度和安全性能方面仍需取得突破。”

电池企业正采取渐进策略，从半固态电池过渡到全固态电池，以平衡性能与成本。

05 资本竞逐：谁将摘得“低空经济第一股”？

随着低空经济从概念走向落地，资本市场的关注度持续升温。截至2024年10月，A股市场“飞行汽车”概念下的个股已达70只。

多家券商机构已开始布局低空经济产业链投资机会：

平安证券建议关注：eVTOL整机厂商（亿航智能、万丰奥威）、基础设施服务商（中科星图、莱斯信息等）、无人机厂商（纵横股份）等。

信达证券则推荐三电领域：宁德时代、旭升集团，建议关注蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱等。

在这场上市竞速赛中，不同类型的企业各具优势：

技术领先型：如亿航智能凭借“三证齐全”的优势，已在适航认证方面建立壁垒；

场景落地型：峰飞航空通过完成全球首次eVTOL跨海跨城飞行，展示了商业化运营能力；

制造能力型：中直股份依托航空制造背景，在倾转旋翼技术领域取得突破；

产业协同型：万丰奥威等企业则利用汽车产业链优势，加速eVTOL研发进程。

国联证券研报预测，2026年左右国内主机厂商有望迎来密集取证，随着多机型适航认证加速推进，eVTOL发展将带动固态电池百亿元增量市场。

低空经济的赛道上，技术突破与商业落地正在同步加速。峰飞航空已在珠海九洲港码头建立了全球首个eVTOL商业化运营示范中心；亿航智能则与英搏尔等汽车供应链巨头深度绑定；中直股份的倾转旋翼技术验证机已完成大功率地面试验，首飞在即。

适航认证、电池技术、应用场景——这三重门槛将决定谁最先跨越资本市场的终点线。当城市上空出现成规模的电动飞行器时，低空经济的真正价值才刚开始释放。那时，第一股的光环或许已不再重要，重要的是谁能在立体交通时代持续领航。

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