一、证监会决心壮士断腕！

港股券商圈子出现一条大新闻，中国基金报刊文表示：券商跨境违规揽客“死灰复燃”，剑指港美股新势力头部券商老虎证券。

早在2023年，当时美股市场非常火热，很多人都赚了钱。趁着这个风口，不少香港券商跨境揽客，一时间大陆人开美港股成风。于是，证监会迅速出击，决心壮士断腕，监管了富途、老虎，简单来说就是已经开过的账户可以继续玩，未来不再批准增量开户。具体来讲，港美股券商只能新增海外客户，不能新增大陆客户。

二、周五市场最显著的特征是“沪强深弱”的分化格局。上证指数能在午后翻红，主要得益于金融、地产、基建等权重板块的托底——这些板块前期调整充分，叠加部分资金博弈“稳增长政策加码”的预期，成为护盘主力。而深证成指与创业板指的弱势，则暴露了当前市场的核心矛盾：以科技、新能源为代表的高成长赛道持续承压。

从行业表现看，当日涨幅居前的多为防御性板块：煤炭、公用事业、银行等低估值品种逆势收红，资金避险情绪浓厚；而传媒、计算机、电子等科技板块则领跌，部分前期热门股跌幅超3%。这种“高低切换”的背后，既是市场对高估值板块业绩兑现能力的担忧，也反映出资金在节前主动降低仓位的谨慎心态。


三、创新药板块成为近期 “最靓的仔”，舒泰神以169.72% 的近期最大涨幅一骑绝尘，联化科技（89.10%）、千红制药（53.49%）紧随其后。不过分化已现，舒泰神距高点回落 4.09%，千红制药回落 8.77% 。

消息面看，舒泰神子公司产品纳入优先审评程序，给板块注入强心针。但创新药研发周期长、不确定性高，短期暴涨后，需警惕资金获利了结，关注后续临床进展、政策支持等基本面催化，相关创新药 ETF 可作为布局工具。

四、当前市场呈现典型的存量博弈特征——1.2万亿成交量看似可观，但新入场资金有限，主力与散户陷入零和博弈。机构投资者担心为他人作嫁衣裳，散户则紧握筹码等待更高价位。这种相互猜忌的心理战，造就了当前“围而不攻”的僵局。就像两个武林高手对峙，谁先出手反而容易露出破绽。

全球货币政策的大分流更添变数。当欧洲央行第十次降息，印度央行意外降息50个基点时，美联储却仍在通胀与衰退间艰难平衡。这种政策分化导致国际资本流动紊乱，北上资金时而汹涌而入，时而急速撤退，加剧了A股的波动焦虑。特朗普对鲍威尔的尖锐批评，恰恰反映了这种全球货币政策失调引发的紧张情绪。