据《每日经济新闻》消息，近日，安琪酵母公司已宣布计划与印度尼西亚PT. Tunas Baru Lampung Tbk（简称“印尼三安”）在印尼楠榜省合资成立子公司，旨在推进酵母生产项目的建设。据悉，新公司的注册资本定为约3.81亿元人民币，安琪酵母出资3.05亿元，占有80%的股权，印尼三安持有剩余的20%股权。
近年来，安琪酵母面临增长挑战，其官方年报显示，从2021年至2023年，公司的营业收入增长率分别为19.5%、20.31%及5.74%，而归属于母公司股东的净利润增长率则出现下滑，依次为-4.59%、0.97%和-3.86%。
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图源：中国证券网
值得注意的是，公司财报显示，2023年，安琪酵母国际市场的营收占比已超过三分之一。2024年上半年，安琪酵母总收入达到71.75亿元，其中国际市场业务收入达到28.24亿元，同比增长17.89%，海外营收占比已接近40%。某种程度上，海外市场已成为推动公司整体营收增长的重要支柱。
安琪酵母为何大力发展海外市场？它在海外市场的拓展为何能取得良好成效？其中有哪些经验值得其他企业借鉴？欢迎收看本期搜狐美食「预制风云」。
01
原材料价格上涨
毛利率走低
官网资料显示，安琪酵母自1986年创立以来，已逐步发展成为一家专注于酵母、酵母衍生物及相关生物制品的上市公司。目前，它排在酵母行业全球第二位。公司的核心产品涵盖面包酵母、酿酒酵母、酵母抽提物、营养健康产品以及生物饲料添加剂等，应用于烘焙、发酵面食制作、食品调味、医药健康、动物营养等多个领域。
东方财富网分析指出，安琪酵母的增长策略重点在于通过扩大产能来推动业务发展，这一模式在过往几年，特别是在2020年疫情前，助力安琪酵母稳固了中国市场的领先地位。但当前，随着市场环境和消费者需求的变迁，特别是需求逐渐饱和，原先依赖大规模扩张的商业模式正面临新的挑战与局限。
面对原材料价格的上涨，特别是糖蜜这一核心生产原料的价格波动，企业的利润空间正受到进一步挤压。根据投资者社区雪球的计算，糖蜜作为酵母的主要原材料，其成本在酵母生产中占比至少约45%。值得注意的是，糖蜜源自甘蔗、甜菜等制糖过程的副产品，而生产1吨酵母就需要消耗4.5至5.5万吨的糖蜜。
由于上述原因，安琪酵母的主要产品——酵母及其深加工产品的毛利率呈现出下降态势。根据天风证券2024年的研究报告，公司整体毛利率已连续六年走低，且低于行业平均水平，具体从2017年的37.64%缩减至2023年的24.19%。
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为了更快扩大产能，安琪酵母很早意识到不能局限于国内市场，而是积极向外拓展，致力于提升海外产能。根据长江商报的数据，其产品已出口至全球170多个国家和地区。
02
市场先行
坚持本土化运营
面对当前的全球化趋势，安琪酵母表示，制造业企业在迈出出海步伐前，需细致筹备，审慎评估目标市场的各项条件。这包括全面考虑市场调查、海外选址、原材料供应以及政策环境等因素。
安琪酵母在推进全球化战略时采取了极为细致且审慎的态度。其策略聚焦于“市场先行”，即先以产品测试海外市场反应。据《澎湃新闻》的调查，早在2001年，安琪酵母就已通过代理商将产品引入埃及市场。当公司考虑2008年在海外设立生产基地时，已对埃及市场有了初步了解。尽管如此，安琪酵母仍决定再进行两年的深入调研，直至2010年才正式在埃及注册成立首家海外工厂。
埃及贝尼苏韦夫省的安琪酵母（埃及）有限公司酵母生产工厂，图源：新华社
除此之外，安琪酵母在海外布局时，对每个选址都进行了深思熟虑。对于此次在印尼设立子公司的决定，公司给出了明确的考量：“印尼是世界第四人口大国，对酵母需求量大，原材料供应充足，地处马六甲海峡，海运便利，且目前政治局势稳定，设立印尼公司能够进一步加强公司酵母产品在亚太区域的竞争优势”。
《界面新闻》提及，安琪酵母在海外选址建厂时，还特别重视原材料的可获取性，如选择埃及，因其盛产甜菜和甘蔗，为酵母制造提供了必要的原料基础。同时，埃及与多个欧洲及拉美国家间的关税优惠政策，为安琪酵母降低了生产成本。而且，从埃及向欧美市场出口产品，相较于从中国直接出口，具有更低的运输成本和更高的物流效率。
最为关键的是，安琪酵母十分注重在海外市场的本土化运营策略。据36氪数据显示，安琪酵母埃及工厂目前已吸纳超过900名本地员工，本土化雇佣比例超过95%。预计今年底，埃及工厂的年产2万吨酵母制品扩建项目将完成，预计员工总数将超过1000人。
为了更好地适应本地市场需求，安琪酵母还对海外销售架构进行了改革和优化。据《湖北日报》报道，2021年，公司按照地理区域划分设立了六个海外事业部，并在每个事业部内部，根据各国的语言和文化等因素，进一步细分销售网络，确保其产品能够深入目标国家市场。
03
现金流持续流出大
要做难而正确的事
安琪酵母在海外市场的扩张之路并不平坦。公司在市场拓展过程中，不仅面临来自乐斯福、英联马利和科汉森等强大对手的竞争挑战，而且在海外设立工厂还需承担包括厂房建设、人力成本以及生产管理等投资，这对公司的财务状况构成了较高的要求。
从近几年的财报数据来看，安琪酵母在2020年至2023年期间的投资现金流净额连续四年为负，分别为-7.77亿元、-19.51亿元、-25.14亿元和-17.25亿元。
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无论是寻找新的增长曲线，强势拓展海外布局，还是优化成本结构，这些都是摆在安琪酵母面前的重要考验。
近年来，安琪酵母也在积极拓展新产品领域，其淘宝旗舰店销售多样化产品，如宠物食品、调味料、酸奶菌、保健品、茶叶和冰淇淋。据公司总经理助理兼研究院院长张彦介绍，安琪酵母正致力于研发多样化的酵母蛋白产品，旨在满足仿制肉类、休闲零食等多个行业的应用需求。
谈及未来，董事长熊涛坚定地表示，“安琪酵母作为国有企业，需要带领本土企业做‘难而正确’的事情。”
图源：《湖北日报》
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撰文|思佳 编辑| Mulan
