出品 | 财银社
文章 | 甄欣
编辑 | 石艺
从合肥云谷路的徽银大厦放眼望去，这家扎根安徽的省级城商行正迎来十年未有的发展气象。
2024年财报显示，徽商银行资产规模历史性突破2万亿元大关，贷款余额首超万亿，不良率自2016年以来首次降至1%以下，全球银行排名跃升至第112位。
亮眼数据的背后，是困扰多年的股东与管理层内耗消弭后释放的战略红利，更是深度融入安徽“三地一区”建设的必然结果。
治理重构：从内耗到合力的财务转化
据经济观察报报道，中静系掌门人已于2023年8月被带走调查，至今未归，伴随着掌门的出走，徽商银行的运营也在悄然发生着一系列的变化。
翻开2024年财报第7章股东情况，曾经频繁引发股权争夺的“中静系”已从董事名单中消失。这个变化看似只是股东名册的更新，实则彻底改变了银行的财务决策逻辑。
回溯2016-2022年，因大股东中静系与管理层在A股IPO、分红政策上的持续博弈，银行不得不将大量资源消耗在资本防御上：核心一级资本充足率长期在8.5%上下徘徊，显著制约信贷投放能力。
治理效率的提升直接转化为资本效能，2024年核心一级资本充足率升至9.83%，创七年新高。更关键的是，资本补充渠道的畅通使银行得以抓住利率窗口发行100亿元永续债，资本充足率提升0.51个百分点至13.72%。
在权益对总资产比率微降0.09个百分点的情况下，通过优化风险加权资产结构，实现了资本利用效率的本质提升。
管理层将释放的治理红利精准投向战略领域，在“九大提升工程”框架下，全流程信用风险数字化转型项目使新增贷款不良率控制在0.5%以下，远低于存量水平。
这解释了为何在贷款规模增长14.64%的背景下，不良贷款余额反降11.46亿元。拨备覆盖率跃升至286.47%的“安全垫”，实则是治理稳定后风控体系能效释放的会计呈现。
区域深耕：与安徽经济共振的财务密码
区域性银行的业绩本质上是地方经济的镜像，2024年安徽GDP增长5.8%，规上工业增加值增速领跑工业大省，作为省内唯一一家城商行，安徽的快速发展也为徽商银行的信贷扩张提供了优质土壤。
但更值得关注的是，银行主动将金融资源配置与地方战略深度咬合：在资产端，科技型企业贷款余额达814.69亿元，年增速36.8%，远高于全行贷款平均增速。
这直接呼应安徽“科创金改试验区”政策，特别是通过“技术流”评价体系为3600余户科技企业提供102亿元信用贷款，使轻资产科创企业得以突破融资瓶颈。
在合肥新能源汽车、滁州光伏产业集群等区域优势领域，银行授信额度同比增长40%，带动制造业贷款占比提升至12.36%。
在负债端，11.65%的存款增长背后是财政资源的深度绑定，作为社保业务“就近办”首家试点银行，通过102家“长春花”适老化网点搭建银政合作场景，财政存款留存率显著提升。
更精妙的是，在安徽省专项债发行规模扩大背景下，银行凭借本地化服务优势承接近20%的地方政府债发行资金沉淀，对公存款中活期占比维持在43.95%的高位，使计息负债成本率压降14BP至2.19%。
这种战略协同在损益表上体现为非息收入的质变，财报第5章显示，托管规模站稳1.1万亿元，资产托管收入增长5.8%；联合上海清算所编制安徽地方债指数，带动投行业务收入增长5.5%。
这些轻资本业务占比提升，使非利息净收入贡献度达22.99%，较上年提升1.97个百分点，有效对冲了净息差收窄的影响。
风控嬗变：从被动防御到主动经营的会计表达
翻阅财报附注，一项关键数据揭示风控哲学的转变：重组贷款规模较上年增加7，762万元，但不良贷款反降11.46亿元，这看似矛盾的会计现象，实则是银行从“风险规避”转向“风险经营”的标志。
在“大风控”体系下，银行对重点领域实施动态纾困，针对钢铁企业创新发放可持续发展挂钩贷款，将利率与减排指标绑定；通过“共同成长计划”为4228户企业提供股权+债权融资，使高风险客户转化为综合收益来源。
这种主动管理使全行贷款拨备率反而降低0.61个百分点至2.82%，拨备少提叠加不良核销，释放利润空间超25亿元。
数字化风控的会计价值在县域业务尤为凸显，通过“党建+信用”模式建立涉农主体信用档案，使县域个人存款增长19.95%的同时，涉农贷款不良率逆势下降0.3个百分点。
特别需要关注的是，母子公司协同的财务价值尚未充分释放，理财子公司规模不足托管总量0.5%，协同潜力待释放，相比领先同业20%以上的占比，资管业务对中收的支撑明显不足。
这解释了为何在手续费收入中，传统结算业务占比仍达6.5%，而投行、托管等真正体现专业能力的业务合计不足45%。
重构增长逻辑：从规模银行到价值银行
徽商银行的2024年财报是一部治理重构与区域战略共振的范本，当股东与管理层的能量从互相制衡转向合力向外，财务资源得以精准灌溉区域经济的沃土，科技金融36.8%的增速背后，是安徽战新产业增加值占规上工业比重超41%的省情支撑；绿色贷款40.6%的扩张，对应着安徽光伏组件产能占全球30%的产业现实。
这种转型最深刻的启示在于：城商行的价值创造本质上是区域经济价值的货币化表达。当银行将风控体系嵌入产业链，把服务网络织入社区肌理，财务指标的改善便成为水到渠成的结果。
这种深度绑定使银行跨越了“规模增长-不良暴露-资本补充”的恶性循环，步入“区域深耕-资产优化-价值提升”的新周期。
展望2025年，随着安徽“七个强省”战略进入攻坚期，徽商银行需要将治理红利进一步转化为专业能力：在负债端强化财资管理平台粘性，破解息差困局；在资产端打通“投行+商行”服务链条，使科技金融从信贷支持跃迁至综合服务；在区域布局上坚守“主场优势”，把省外机构的战略收缩转化为资源聚焦。
当这些举措在下一份财报中沉淀为ROE的持续回升，我们才能真正宣告：一家曾深陷治理困局的银行，已完成向价值银行的惊险一跃。
THE END
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