8月28日，A股免税概念迎来爆发，相关概念指数开盘大涨超3%，中百集团、友好集团、东百集团一度涨停，其它概念股反应不大。从成交额角度来看，触发涨停的最多也就1-2个亿的资金量。
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背后的动力，来源于财政部等五部门联合印发的通知《关于完善市内免税店政策的通知》（下称《通知》），明确自今年10月1日起，按照《市内免税店管理暂行办法》（下称《办法》），促进市内免税店健康有序发展。
现有北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚等6家市内免税店，自《通知》施行之日起适用《办法》；现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店，自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业。此外，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店。
如果进展顺利，我国市内免税店将从现有6家扩容至27家。
从机场免税、到离岛免税，再到如今市内免税支持政策的相继出台，行业是否会迎来更好的发展机遇？
市内免税说了啥？
首先，根据《通知》内容，我们可以梳理下本次政策的内容要点：
购买对象上：持出入境有效证件即将于60日（含）内搭乘航空运输工具或国际邮轮出境的旅客（包括但不限于中国籍旅客）。
购买品类上：食品、服装服饰、箱包、鞋帽、母婴用品、首饰和工艺品、电子产品、香化产品、酒等便于携带的消费品。尤其鼓励市内免税店销售国货“潮品”，将具有自主品牌、有助于传播中华优秀传统文化的特色产品纳入经营范围。
提货方式上：采取市内提前购买，口岸离境提货的方式，旅客在市内免税店购物后，应当在设立于口岸出境隔离区内的免税商品提货点提取所购免税商品，并一次性携带出境。
2019年以来，我国免税政策集中迎来红利期。先是国内颁布新的《电商法》后，中国的海外代购人数顺势减少了一波。2020年，王府井拿到了自上世纪80年代以来，继海南离岛免税政策之后的第一张免税零售经营牌照。
此外，免税渠道的支持政策更加多种多样。除了离岛免税，市内免税鼓励政策也层出不穷。2022年4月25日，国务院办公厅发布的意见稿曾提及，完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。
免税主要类别都是国际上比较知名的品牌，以及奢侈品，而这些恰巧都是国内居民去国外消费时购买的主力。
根据麦肯锡的报告显示，中国人在境内外的奢侈品消费额占到全球奢侈品消费总额的1/3，超过7成的奢侈品消费都是在境外完成。
在国家鼓励消费回流的大背景下，免税店作为一个奢侈品的载体，发挥了很大的作用。毕竟，政府通过财政让利的手段，使得这些奢侈品的价格能比专柜价格便宜20%~30%，最低可能近50%。
图片来源：方正证券
市内免税的想象力
尽管进入2024年以来，受到经济因素的影响，奢侈品品牌业绩遇冷，但其收缩程度并非呈现出断崖式的下降。
近日，根据全球咨询公司贝恩公司与意大利奢侈品行业协会联合发布的《2024年全球奢侈品市场研究年中更新》报告，2023年全球奢侈品市场展现出非凡的稳定性，销售额突破1.5万亿欧元，创下历史新高。奢侈品市场的规模在2024年第一季度略为收缩1%至3%。尽管服饰、化妆品等销量下降，但珠宝脱颖而出成为了表现最佳的奢侈品类。
再来看看国内，根据艾媒咨询的统计数据，在2023年中国奢侈品消费者品牌偏好中，45.2%消费者会选择国际品牌，30.9%消费者会选择本土品牌，23.9%消费者会选择并不在意。
至少目前来看，全球对于奢侈品消费的喜好决定了其天花板很具有想象力，如果再给奢侈品一个好的折扣，这个想象力空间可以更大。比如，前段时间日元汇率暴跌后，日本奢侈品市场的消费潜力大幅度释放，全球有需求的消费者涌入日本抢购。
作为奢侈品销售的一个渠道，免税行业的市场空间也充满遐想。
从形态上来看，免税大致分为：市内免税店，离岛免税店、机场免税店等，市内免税店设于主要城市的城区内，在境内向符合海关免税验放规定的游客提供免税商品。
提及市内免税，隔壁的韩国是一个很好的参考对象，其背后的制胜法宝是：1979年韩国引入了市内免税制度。
随着韩国当地经济及人均可支配收入的提升，2009年，韩国免税市场规模首次超过英国，成为世界第一大免税市场。2011年，韩国免税市场占全球份额达到10.4%，行业巨头乐天、新罗和新世界等企业更是在全球建立起了影响力。
据智研咨询，2018年韩国免税销售额达172.38亿美元，其市内免税消费占比达84%（不含离岛免税），呈逐年攀升态势。数据显示，在疫情发生之前的2019年底，市内免税店占韩国本土免税店的比例接近40%。至今，市内免税依然是韩国免税的主要销售渠道。
韩国市内免税之所以如此发达，得益于相对宽松的政策指引，消费人群覆盖本国&外国居民，出境/入境免税限额分别3000美元/600美元，且不限次数。
销售渠道上，消费者可以通过“线下店+线上商城”、“市内购买+机场提货”、办理会员卡、“当天购”服务等多种方式，提升购物的便捷性。
再来看看国内，最开始机场是免税消费的重要渠道。在中国鼓励离岛消费之后，根据弗若斯特沙利文的统计，2018-2022年，离岛免税占中国免税市场的比重实现快速上升，从26.51%增长到95.29%。因此，如果市内免税店能够加速扩容，该形态的发展潜力有望进一步提升，但真实情况取决于进展以及政策执行力度。
免税行业在我国也是一门牌照生意，1979年以来，40年过去了，中国获得免税牌照，有免税资格的运营商也不过10家左右。
从行业格局上来看，我国免税行业呈现一超多强的局面，中国中免收购日上中国、日上上海、海免公司等并开启持续扩张的计划，成为世界上免税店类型最全、单一国家零售网点最多的免税运营商。
针对本次市内免税店的利好政策，南财记者以投资者身份分别致电王府井、友好集团、东百集团询问市内免税店政策的影响。
友好集团相关人士回应称，此前公司已提交了免税品经营资质的申请，目前尚未收到反馈，若申请成功将对公司业绩有一定的助力。
东百集团相关人士则表示，目前不确定政策对公司的影响，还需要进一步研究。
王府井相关人士表示，公司目前正在研究政策，未来会考虑积极申请项目。
结语
韩国免税模式的成功，在于其大大扩充了消费群体，除了本地居民外，大部分来自于邻国的游客，还催生一批搞代购的自由职业者。
如果我国市内免税店未来几年有望急速发展，有市内免税店的城市，不仅可以吸引国外游客、政务出差人群的消费，也可以吸引国内其它无市内免税店城市人群的到来，成为当地吸引游客的一种有利手段。
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