近日，一则信披引人关注，国家金融监督管理总局网站发布的行政许可文件显示，深圳金融监管局核准李云焕华安财产保险股份有限公司（以下简称“华安财险”）总经理的任职资格。

作为1996年成立的老牌险企，华安财险近几年的发展令人叹息。保费增速放缓、打破持续盈利的节奏陷入亏损等，尤其作为“海航系”险企中的一员，内忧外患裹挟下艰难前行，其管理层频繁变动更是折射出发展困局。

华安财险的困境只是“海航系”险企困境的一个缩影，海航集团因债务问题破产重组，其旗下险企受到严重波及，渤海人寿、华安财险均面临严峻挑战。面对困境，该如何破局？未来其发展路径备受业界关注。

#01

高管变动频繁，内部治理混乱

自去年以来，华安财险高管团队经历了一系列重大调整，多位关键职位人员变动，超10位高管职务调整。

仅今年上半年，原9位高管中就有5个职位进行了变化。华安财险常务副总裁、财务总监、首席投资官张学清被调整为副总裁，副总裁廖小卫、范丹涛均被调整为总裁助理，执行董事、副董事长、副总裁徐军则被免去高管职务仅担任执行董事、副董事长，另外两名副总裁于凤仁和刘培桂则分别被免职和退休。此外，审计负责人王新荣之后也辞职。2023年，总精算师ZHOU JUN和副总裁、首席投资官张震辞职。

主要是源于3月27日，原总裁童清闪电辞职，导致职位空缺。华安财险不得不采取应急措施，从地方抽调干部入主总部。9月20日，深圳金融监管局核准李云焕担任华安财险总经理资格。根据公开资料，李云焕出生于1974年8月，大学本科学历。在华安财险的职业生涯中，他曾先后担任过郴州中心支公司的总经理、湖南分公司总经理助理以及山西分公司的总经理，并最终回到湖南分公司担任总经理一职。在加盟华安财险前，他还曾在人保财险和太平洋财险管理部门担任管理职务。

值得注意的是，华安财险的高管变动并非孤立事件。在此之前，公司已经历了多次高层人事变动。例如，2019年1月，公司原董事长李光荣在临时股东大会上卸任，转而担任副董事长、执行董事。此后，董事长一职一直空缺至今。这些高层人事变动，无疑对公司的发展产生了深远的影响。

为此，华安保险相关负责人表示，“为尽快扭转经营态势，公司于2024年上半年对高管层进行了调整。”

人事变动显示出公司内部治理的深刻变革。从股权来看，华安财险目前共有11家股东，均出现了全部或部分股权被质押的情况。业内分析人士指出，尽管股权质押是股东公司常见的融资手段，但一旦出现股权问题，容易导致股东权利被限制行使，将对公司经营管理产生影响，且易引发舆情危机。

#02

海航阴霾未散，财务压力犹存

高管团队的频繁变动，往往与公司的经营状况和风险状况密切相关。对于华安财险而言，其近年来的经营情况并不容乐观。

成立近30年来，华安财险的业绩表现整体平稳。2019年至2022年，该公司分别实现保险业务收入145.78亿元、150.65亿元、158.16亿元、166.67亿元，对应的净利润分别为1.59亿元、0.13亿元、0.96亿元、1.75亿元。

但自2023年该公司迎来了转折点，据公开数据显示，2023年华安财险实现保险业务收入174.74亿元，同比增长4.84%。然而，在收入增长的背后，公司的净利润却出现了大幅下滑。全年亏损11.66亿元，同比下降764.99%，为近15年来最大的亏损。这一结果无疑令市场大跌眼镜。为此，原总裁童清承担了经营责任。

对于净利润大幅下滑的原因，华安财险表示主要受市场环境及行业周期的影响。在承保方面，公司综合成本率偏高；在投资方面，资产配置策略与投资市场相比出现了一定的偏差，导致投资收益率偏低。此外，公司还面临着偿付能力下降的风险。截至2023年末，华安财险的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为74.78%和115.13%，均低于行业平均水平。同时，公司的风险综合评级结果也连续两期为C级，显示出较高的风险水平。受此影响，根据日前金融监管总局新印发的《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》，对于财险公司开展互联网业务准入门槛有所降低，华安财险因偿付能力不达标，无法从事互联网财险业务。

进入2024年，华安财险的经营状况并未出现明显好转。今年上半年，公司实现保险业务收入78.72亿元，同比下降15.70%；实现净利润0.83亿元，虽然同比大幅增长217.84%，但绝对值仍然较低。此外，公司的综合成本率依然较高，为99.76%；总资产收益率和投资收益率也仅为0.38%和0.46%，远低于行业平均水平。

在偿付能力方面，虽然该公司采取了一系列措施加强风险管理和资本补充，但偿付能力指标依然处于较低水平。截至今年第二季度末，华安财险的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为91.51%和135.60%，虽然较去年末有所提升，但仍低于行业平均水平。同时，公司的风险综合评级结果依然为C级，由此显示出该公司在风险管理和内部控制方面仍存在较大的改进空间。

此外，华安财险在投资端的困境尤为突出。该公司曾大量投资于碧桂园的房产债，但随着碧桂园陷入流动性危机，这些投资成为了华安财险的沉重负担。截至2023年12月末，该公司已对持有的碧桂园债券计提了2.03亿元的减值损失，账面价值仅剩2.25亿元。这一投资失误不仅加剧了华安财险的亏损状况，也影响了公司的投资决策和市场声誉。数据显示，该公司近三年的平均综合投资收益率仅0.95%，可谓惨绝人寰，更加剧了经营困难。

“海航系”与华安财险的渊源颇深，2011年，华安财险引入海航集团旗下两家公司作为股东，开启了两者间的故事。作为海航系的一员，华安财险不可避免地受到了母公司财务困境的波及。海航系的债务重组进程和资金流动性问题，对华安财险的资金运作、业务合作等方面产生了一定影响。如何在母公司困境中保持自身的财务稳定和业务连续性，是华安财险必须面对的现实问题。

除了海航系的影响外，华安财险还面临着内部治理和业务调整的挑战。高管团队的频繁变动虽然为公司带来了新的机遇，但也带来了不确定性。新团队需要时间来熟悉公司业务和市场环境，制定适合公司发展的战略和计划。同时，公司在业务结构、产品创新和风险管理等方面也需要进行深入的调整和优化，以适应市场的变化和竞争的压力。

深陷困局的华安财险在新团队的带领下，在未来该如何发展，还有待观望！

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