查查配10月7日,在港股市场上,中资券商股继续拉升。截至下午15时左右,Wind中资券商指数上涨11%,再创历史新高,申万宏源涨超34%,招商证券、中金公司涨超20%,中信建投证券、东方证券涨超15%。

此前8个交易日,中资券商股已经有过一波较大的涨幅,Wind中资券商指数累计上涨了120%。那么,经历过此轮上涨后,券商股后市会如何运行呢?

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券商股继续活跃

10月7日,虽然港股市场整体剧烈波动,但中资券商股依旧表现活跃,其中,中信建投证券、申万宏源、招商证券、国联证券、光大证券等在盘中均创出了历史新高。

截至下午15时左右,申万宏源涨超34%,招商证券、中金公司涨超20%,中信建投证券涨16.81%,东方证券涨超15%,国联证券涨超12%,光大证券涨超9%,中信证券涨近8%。

此前8个交易日(9月24日至10月4日期间),Wind中资券商指数累计上涨了120%。其中,申万宏源香港涨幅超过750%,招商证券涨超230%,中州证券涨近200%,国泰君安国际涨超180%,中信建投证券、国联证券涨幅均超过155%,中金公司、中信证券、东方证券、光大证券、中国银河等涨幅均超过130%。

国庆期间,港股继续保持高景气度,10月2日—4日中资券商股涨幅均超过30%,部分甚至超100%。经过此轮上涨,券商股AH股溢价率显著收窄,据Wind数据,10月4日券商股AH溢价率平均值为71.98%,较9月30日下滑78.73个百分点。仅有4只券商股AH溢价率超出100%,较节前减少7只。华泰证券AH股溢价率达到-1.43%,H股价格超过A股价格,招商证券、中信证券AH股溢价率也降至6.98%和8.3%,H股价格即将追平A股。AH股溢价越小,A股相对投资性价比更高。

近期,券商股的上涨,也是对估值的修复。据Wind数据,2024年初券商市盈率跌破20倍,9月30日券商市盈率已升至30.95倍,较近10年21.99倍的中位数高出近50%,但仍远低于2014年12月59.22倍的市盈率。券商市净率近10年平均值为1.86倍,中位数为1.74倍,9月30日券商市净率抬升至1.53倍,仍处于相对低位,2015年4月券商市净率一度升至5.25倍的高位。

有券商分析师指出,当前券商板块AH估值仍处于过去10年20%-60%、60%-90%较低分位数,部分AH溢价处于过去10年最低点,看好市场正反馈循环下的券商板块投资机遇。

10月7日,香港恒生指数开盘涨0.93%,盘中一度涨超2%,创2022年2月25日以来逾2年半新高。但随后涨幅回落,恒生指数午盘收盘涨1.15%,恒生科技指数涨2.35%。

多位业内人士表示,国庆长假期间港股市场持续大涨,这可能会助推节后A股市场走势。兴证策略称,“抓住重点、主动作为” 的政策新导向下,市场逻辑已经反转。首先,从历史经验来看,牛市启动时,大多会经历一个底部快速修复的阶段。之后,则逐步进入到上涨斜率相对平缓、持续时间更长、赚钱效应更强的窗口。本轮市场从9月中旬的底部快速抬升以来,至今上证综指已累计上涨27.2%,涨幅与2019年的熊牛反转接近,低于前几轮牛市初期。从中期的维度来说,大家要摒弃熊市思维,坚定多头思维,对行情的时间和空间不要设限,因为资金动力仍源源不断。

半导体板块继续冲高

延续上周涨势,恒生科技指数涨幅一度扩大超4%,但随后涨幅收窄。半导体股涨势扩大,宏光半导体一度涨近70%,晶门半导体涨超37%,中芯国际一度涨逾27%。此外,港股上市小盘半导体股表现更为抢眼。脑洞科技一度涨近6倍,骏马半导体涨超2倍。

本轮半导体行情,来自顶级机构聚焦半导体投资机会。三季度以来,外资顶级机构持续关注A股市场,尤其对半导体板块表现出浓厚兴趣。淡马锡、红杉资本、贝莱德、高盛、摩根士丹利等知名机构频频出现在多家半导体类上市公司的调研名单中。澜起科技、乐鑫科技、盛美上海等半导体公司成为外资机构重点关注的对象。