在期货交易的策略选择中,等待回调入场和突破入场是两种被广泛讨论和应用的方式。这两种入场方式各有优劣,而最正确的做法正如题目所说,是二者兼具、相辅相成,利用突破入场,并通过回调加仓,以实现更优化的交易效果。
一、等待回调入场的优缺点
(一)优点
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成本优势
等待回调入场往往能够获得相对较低的成本。当价格在上涨趋势中出现回调时,交易者有机会在低于当前趋势高位的价格水平建立多头头寸。例如,在黄金期货的上涨趋势中,如果价格从每盎司 1900 美元上涨到 1950 美元后出现回调,交易者可能在 1920 美元附近入场。这样,与在 1950 美元追高入场相比,具有明显的成本优势。在下跌趋势中做空也是同理,回调提供了更好的价格入场点,增加了潜在的盈利空间。 -
风险控制
回调入场可以更好地设置止损位。由于价格已经从一个相对高位或低位回调,我们可以将止损位设置在回调前的极值附近。如果是做多,止损可以设在回调低点下方一定幅度;如果是做空,止损设在回调高点上方。这种设置基于市场已经展现出的价格波动范围,相对较为合理。例如,在原油期货交易中,当价格从高位回调,我们在回调过程中入场做多,止损位设置在回调低点稍下方,一旦价格跌破这个位置,说明我们对回调结束、上涨趋势延续的判断可能是错误的。 -
顺应趋势稳定性
回调是趋势中的正常调整,当价格回调到一定程度后再次朝着原有趋势方向运行的概率较大。这是因为市场的主要趋势力量依然存在,回调只是短期的供需平衡调整。以农产品期货为例,在季节性上涨趋势中,偶尔的价格回调往往是市场消化短期获利盘或者调整持仓结构,之后趋势大概率会延续。
(二)缺点
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错失机会风险
最大的风险在于回调可能演变成趋势反转,导致交易者错失入场机会。有时候市场看似是正常的回调,但实际上是多方或空方力量衰竭的信号,随后价格朝着相反方向大幅运动。比如在股指期货交易中,投资者等待上涨趋势中的回调入场,然而这次回调可能是市场顶部的开始,价格持续下跌,投资者不仅错过做多机会,还可能在后续追空时处于不利位置。 -
判断难度
准确判断回调的深度和结束点是非常困难的。回调的幅度和时间长短在不同的市场环境和品种中差异很大。有些回调可能只是小幅波动,而有些可能是深度调整。例如在金属期货中,铜期货的价格回调幅度和时间与铝期货可能完全不同,交易者需要丰富的经验和对市场的深刻理解才能较为准确地把握。
二、突破入场的优缺点
(一)优点
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趋势确认优势
突破入场是对趋势突破的确认。当价格突破重要的阻力位(在上涨趋势中)或支撑位(在下跌趋势中)时,往往意味着新的趋势力量占据主导。例如在外汇期货市场中,欧元兑美元期货合约价格突破长期的阻力线,这通常表明欧元上涨趋势得到进一步确认,交易者此时入场做多,是顺应了新的趋势力量。这种方式可以让交易者较早地参与到新趋势中,获取更大的利润空间。 -
交易信号明确
与回调入场相比,突破入场的信号相对明确。重要的价格水平如箱体的上下边界、长期趋势线等都是比较直观的突破信号观察点。一旦价格突破这些关键位置,就会触发交易信号。比如在期货交易中,当某种商品期货价格突破前期盘整的箱体上沿,就是一个明确的做多信号。 -
减少震荡困扰
突破入场可以避免在价格区间震荡时过早入场而被反复止损。在箱体震荡或者其他复杂的震荡行情中,等待突破可以让交易者在趋势明确后行动,减少在无趋势市场中的损失。例如在白糖期货的长时间箱体震荡阶段,等待价格突破箱体边界再入场,可以避免在震荡中频繁交易导致的成本增加。
(二)缺点
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假突破风险
突破入场面临的最大问题是假突破。市场中经常会出现价格短暂突破关键位置,但随后又迅速回到原来区间的情况。这可能是由于市场短期的异常波动、大户的诱多或诱空操作等原因导致。在期货市场中,很多品种都存在这种假突破现象,如橡胶期货,假突破可能导致交易者在错误的方向入场,造成损失。 -
入场成本较高
突破入场时,价格通常已经离开原来的价格区间,相比回调入场,成本可能更高。尤其是在一些波动较大的期货品种中,突破时的价格可能已经有了较大幅度的上涨或下跌,这意味着交易者需要承担更多的风险,同时潜在的盈利空间可能因为较高的入场成本而受到压缩。
三、二者兼具、相辅相成的策略实施
(一)突破入场的要点
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确认突破有效性
首先要选择合适的突破判断标准。可以结合成交量、价格突破的幅度和持续时间等因素。一般来说,有效突破伴随着成交量的放大,价格突破关键位置的幅度应该足够,比如超过 1% - 3%(根据不同品种调整),并且在突破后能够连续若干个交易日(如 2 - 3 个交易日)维持在突破后的价格区间。例如在螺纹钢期货交易中,当价格突破前期重要阻力位且成交量显著增加,价格在突破后三天都保持在阻力位上方,就可以确认突破有效,选择此时入场。 -
选择关键突破位置
识别关键的价格水平,如长期趋势线、历史高点或低点、箱体的边界等。这些位置是市场心理和供需平衡的重要体现。在大豆期货交易中,如果价格接近多年来的历史高点,突破这个高点将具有重要意义,一旦确认突破,就是一个潜在的入场点。
(二)回调加仓的要点
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判断回调性质
当价格突破后出现回调,要判断这次回调是正常的趋势调整还是趋势反转的信号。可以通过观察回调的幅度、成交量变化以及技术指标等。如果回调幅度较小,成交量递减,且技术指标没有显示出明显的反转信号,如相对强弱指标(RSI)仍处于强势区域(做多时),那么这次回调可能是加仓的机会。在燃油期货交易中,突破后回调过程中,如果这些条件符合,就可以考虑加仓。 -
合理控制加仓比例
加仓时要根据自己的资金管理计划合理控制比例。一般来说,不建议在一次回调中把所有剩余资金都投入。可以按照一定的比例,如每次回调加仓原有仓位的 20% - 50%。这样可以在控制风险的同时,充分利用回调的机会增加盈利潜力。例如在铜期货交易中,突破后首次回调,可以加仓 30% 的仓位,后续如果还有合适的回调,再根据情况进一步加仓。
在期货交易中,单纯依赖等待回调入场或者突破入场都有其局限性。通过将二者有机结合,突破入场抓住趋势启动的机会,回调加仓优化成本和增加盈利空间,同时注意识别和控制各自的风险,交易者可以在期货市场中制定出更科学、更有效的交易策略,提高交易的成功率和盈利能力。
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