参考消息网6月2日报道 世界报业辛迪加网站5月30日刊登题为《解析全球经济新图景》的文章，作者是丹比萨·莫约，内容编译如下：

随着世界变得愈发动荡和混乱，决策者、商界领袖和投资者需要重新思考他们用来分析全球经济的思维模式。具体来说，他们应该关注三个正在改变全球格局的结构性动态：资本流动、人口结构变化和意识形态，它们正让世界变得更加分裂和孤立。

资本流动的变化在很大程度上是由监管要求和投资者追求跨行业和跨地区的更高回报的新机会所驱动的。美国目前占全球股市市值的近70%，吸引了全球私人投资市场大量资金的流入。但全球债务已达到全球国内生产总值（GDP）的237%，这引发了人们对谁拥有未偿债务以及全球金融体系中隐性杠杆的程度的担忧。仅美国政府就欠下了36万亿美元的债务(相当于GDP的124%)。

此外，隐性杠杆和影子银行体系的债务可能成问题。根据标准普尔全球公司的数据，到2022年底，影子银行持有63万亿美元的金融资产，占全球GDP的78%。进一步的分析还表明，在2024年，影子银行贡献了美国抵押贷款发起和杠杆贷款的70%。投资者和商界领袖将需要自问，谁持有哪些债务，债务负担和主要的财务杠杆资金池可能在哪里。

第二大担忧与人口结构有关。

全球人口继续快速增长，联合国预测，到2100年，全球人口将从现在的81亿增加到112亿。目前，世界上几乎90%的人口生活在较贫穷的新兴市场，而较贫穷的地区——如非洲、印度和中东——预计人口增长将达到或超过每名妇女生育2.1个孩子的人口替代率。因此，这些地区将继续向年轻化倾斜。在整个非洲，50%到60%的人口年龄在25岁以下，而经济合作与发展组织成员国的这一比例仅为20%。与此同时，其他国家正在迅速老龄化，同时出生率降低。根据欧盟统计局的数据，欧盟人口预计将在2026年达到4.533亿人的峰值，然后逐渐减少到2100年的4.195亿。

这种趋势对食品和能源等一系列大宗商品的全球需求和生产造成了深远影响。例如，与可再生能源相比，人口众多且较贫困的印度仍然严重依赖煤炭和化石燃料。

人口结构的变化也将改变金融投资组合，因为老年人口从资本主义者(愿意承担风险)转变为食利者(渴望稳定、可预测的固定收入)。但市场也将必须调整，以适应从婴儿潮一代到千禧一代的前所未有的代际财富转移。切鲁利联合公司估计，到2045年，这一数字可能达到84万亿美元。

最后，必须考虑到国家和地区之间的意识形态分歧。

多边主义的崩溃以及贸易、资本流动、移民和思想的碎片化都要考虑进来，政策制定者和商界领袖必须牢记这些趋势。美国最大的跨国公司仍有一半以上的收入来自美国以外。但它们现在需要考虑，紧绷的美国联盟和传统贸易关系对它们的业务意味着什么。

对于更广泛的商业而言，去全球化迫使企业转向更加集中的采购、招聘和商品与服务贸易。它还危及套利交易(即在纽约和伦敦以低成本借款，投资于收益较高的地区)，使交易者更难将利润汇回国内。

短期内，特朗普政府的关税和驱逐可能会影响工资，并造成消费品、工资和各行业价格的更高通胀。此外，更高的通胀可能会推高资本成本，从而抑制企业投资。从长期来看，去全球化和技术进步——比如人工智能和量子计算——将进一步加深今天的意识形态分歧。

地缘政治的裂痕已经引发了重大的政治问题。在联盟和国家集团的重新组合上，进行着一场拉锯战。这些事态发展使各国更难实现全球结盟；就连此前备受赞誉的联合国气候变化大会等努力也受到了阻碍。

随着全球增长放缓，贸易、金融、宗教、能源、人工智能和移民都被武器化，从而导致更大的复杂性，这将使预测政策结果变得更加困难。增加的复杂性和降低的可预见性很可能会缩短留给以下关键决定——即关于分配资本和人力资源的决定——的时间周期。（编译/冯雪）