文丨水岸
11月以来，人形机器人概念板块持续冲高，多股出现放量大涨。在市场整体回暖的行情下，人形机器人作为高弹性的题材板块正在越来越受到市场的关注。当下，该板块既有政策利好因素驱动，也有基本面的逻辑刺激，而不少个股正处在多头趋势中，这或许正是挖掘投资机会的好时机。
人形机器人第二轮主升浪开启
背后多驱动因素加持
近日，市场打破持续横盘整理的胶着状态，开始向上突破。11月7日，上证指数最高上涨至3470.66点，在11月1日~11月7日的5个交易日内累计上涨了5.82%，突破了3330点一线附近的压力位。与此同时，深证指数、创业板指数均同样出现了强势突破。
在整体行情稳步向好的背景下，很多题材板块都走出了强于市场的表现，如人形机器人。在此前的反弹行情中，人形机器人概念即斩获了不俗的表现，如9月24日~10月8日期间累计上涨了47.17%。
目前，人形机器人概念板块已经开启了第二轮上涨行情。11月5日，人形机器人概念板块最高上涨至1225.45点的阶段高位，超过10月8日最高点1183.78点。 在此之后，该板块继续迎来上涨，9月24日~11月6日期间，人形机器人概念板块则已累计上涨了57.74%（见图1）。
从个股表现来看，9月24日~11月6日期间，索辰科技、瑞芯微、长盈精密、软通动力、祥明智能、三丰智能、双林股份等概念股均出现强于板块的上涨，期间涨幅均超过了70%。
人形机器人是一种旨在模仿人类外观和行为的机器人，它们具有类似于人类的外观特征，能够应用于工业制造、医疗护理等众多领域。随着科技不断迭代，人形机器人的产业发展正在进入快车道。 作为新质生产力的重要内容，人形机器人正在获得政策支持、产业资本加持等多重利好。
比如10月14日国新办举行的新闻发布会上，强调工信部将出台推动未来产业创新发展的实施意见，大力发展人形机器人等新领域新赛道；重庆市经济信息委等八部门10月29日联合印发《重庆市“机器人+”应用行动计划（2024—2027年）》等。
此外，在10月29日的人形机器人及具身智能创新论坛上，国家地方共建人形机器人创新中心联合行业内头部企业和机构，共同发布全国首批人形机器人具身智能标准——《人形机器人分类分级应用指南》《具身智能智能化等级分级指南》。
人形机器人在技术研发、产业商业化等方面也在不断发力。如2024年4月，北京人形机器人创新中心发布了全球首个纯电驱拟人奔跑的全尺寸人形机器人“天工”；11月6日的小鹏AI科技日上，小鹏AI机器人Iron正式亮相……
据IT桔子数据显示，自2023年1月至今，国内已成立了29家人形机器人公司。而《中国电子报》的不完全统计显示，2024年上半年全球人形机器人领域的融资事件超过22起，融资金额超过70亿元。
多公司近期剧透布局
不少公司股价创出新高
从产业链来看，人形机器人主要包括上游的原材料和组件供应、中游的机器人设计和制造、下游销售应用端。进一步来看，上游主要包括高性能材料、精密电机、传感器、芯片、电池等；中游涉及机器人的设计、组装和测试等。
在利好政策不断加码、概念股股价不断上涨的同时，投资人对于上市公司在人形机器人方面的业务布局情况关注度显著增加。 多家上市公司均在近期剧透了在人形机器人产业链方面的业务布局（见表1），其中，部分标的的股价更是创出了新高。
如科达利近期表示，公司基于人形机器人未来的发展前景，通过谐波减速器等产品业务，拓展人形机器人关节部件领域。公司主营业务为锂电池精密结构件及汽车结构件，10月18日以来，公司股价开启了新一轮放量反弹，截至11月6日，累计上涨了近30%。
再如一家主营业务为印制电路板(PCB)的公司，其最近剧透表示，已在机器人PCB产品钻研多年，机器人业务的发展预期可为公司业绩带来一定增长。目前参与客户的人形机器人项目。公司股价同样在近期迎来了放量反弹，11月8日，公司股价强势上涨，创出历史新高（见图2， 公司名称可见表1 ）。
对于人形机器人未来的产业空间，很多人持有乐观看法。如马斯克10月29日在沙特投资倡议论坛（FII）预测表示，以2040年为展望目标，届时人形机器人的数量可能会超过人类，那时至少会有100亿个人形机器人，每个价格在2万美元-2.5万美元之间。
过半概念股三季报业绩增长
多路机构布局加码
在政策利好、股价上涨背后，不少人形机器人概念股也交出了一份不错的三季报。
统计75只人形机器人概念股，今年三季报实现盈利的公司有65家，占比为87%，三季报实现业绩增长的公司有40家，占比超过半数。进一步来看，其中，长盈精密、瑞芯微、双林股份、震裕科技、大地熊等多只概念股净利润增幅均实现了翻倍。
其中，长盈精密业绩增幅最高，据财报数据显示，2024年前三季度，公司实现净利润5.94亿元，同比增长了38159.10%，即381倍。公司主营业务为消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网等。据其表示，公司在人形机器人领域的布局主要是在人形机器人的精密零组件产品上，例如关节齿轮、轴承等等，目前已经与AI Figure和北美人形机器人头部企业建立了合作关系。 从二级市场来看，公司股价走出了强于市场的表现，近期创出了2022年1月以来的新高。
此外，还有多只人形机器人概念股公司业绩实现了稳健增长（见表2）。
在业绩增长背后，人形机器人概念股也获得了包括券商资管、私募、险资、外资多路资本的布局。
以超捷股份为例，据其披露的2024年度三季报显示，公司实现净利润2549.20万元，同比增长26.74%。另据其披露的三季度股东持仓显示，天风证券天时领航2号单一资产管理计划对其增仓133万股至250万股；化雨频沾九三私募证券投资基金对其增仓54.70万股至152.47万股。
超捷股份主营业务为精密紧固件、异形连接件等，据其剧透表示， 在人形机器人业务方面主要和T1客户进行技术及产品交流，目前已给客户送样测试。从二级市场来看，公司股价在近期创出了历史新高。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）