节前，半导体板块受海外政策变动影响，整体波动较大。先是美国商务部要求全球三大EDA（电子设计自动化）公司对华断供芯片设计软件，以限制中国半导体产业发展。此后，海外媒体报道特朗普政府计划出台新规，扩大对中国科技行业的限制，将受制裁企业的子公司一并纳入监管范围。

不过，海外限制或成国内企业突围催化剂。在过去多年限制升级下，近期国内科技板块迎来密集催化。小米发布国内首款3nm旗舰处理器芯片，央视《新闻周刊》报导“华为鸿蒙PC搭载5纳米芯片”。此外，宇树亮相全球首场人形机器人格斗大赛，科技板块热度有明显回升。整体仍较看好2025年半导体在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。

资金面上看，半导体也称为近期资金主要加仓方向之一。上交所数据显示，半导体设备ETF（561980）已经连续5日获资金净申购，区间累计净流入额超2600万元。

展望6月，兴业证券认为，短期关税扰动或对市场整体乃至科技风格有一定的冲击。但当前结合交易指标、日历效应等维度，该机构认为科技成长风格已经到了左侧关注的时候：首先，在经历调整后，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。其次，从近十年风格表现的日历效应看，6月份科技板块也表现出相对较高的胜率。

湘财证券最新观点认为，Deepseek为代表的国内 AI 大模型技术崛起及破圈，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，上游IC设计企业业绩有望稳步增长。地缘政治风险加剧，国产化替代仍为大势所趋。建议持续关注半导体行业，维持行业“买入”评级。