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海外限制再收紧、国内科技加速突围,半导体已到左侧关注时?
同壁财经
2025-06-03 11:12:12

节前,半导体板块受海外政策变动影响,整体波动较大。先是美国商务部要求全球三大EDA(电子设计自动化)公司对华断供芯片设计软件,以限制中国半导体产业发展。此后,海外媒体报道特朗普政府计划出台新规,扩大对中国科技行业的限制,将受制裁企业的子公司一并纳入监管范围。

不过,海外限制或成国内企业突围催化剂。在过去多年限制升级下,近期国内科技板块迎来密集催化。小米发布国内首款3nm旗舰处理器芯片,央视《新闻周刊》报导“华为鸿蒙PC搭载5纳米芯片”。此外,宇树亮相全球首场人形机器人格斗大赛,科技板块热度有明显回升。整体仍较看好2025年半导体在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情。

资金面上看,半导体也称为近期资金主要加仓方向之一。上交所数据显示,半导体设备ETF(561980)已经连续5日获资金净申购,区间累计净流入额超2600万元。

展望6月,兴业证券认为,短期关税扰动或对市场整体乃至科技风格有一定的冲击。但当前结合交易指标、日历效应等维度,该机构认为科技成长风格已经到了左侧关注的时候:首先,在经历调整后,科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。其次,从近十年风格表现的日历效应看,6月份科技板块也表现出相对较高的胜率。

湘财证券最新观点认为,Deepseek为代表的国内 AI 大模型技术崛起及破圈,带动端侧AI算力的需求上行,驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域,智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续,上游IC设计企业业绩有望稳步增长。地缘政治风险加剧,国产化替代仍为大势所趋。建议持续关注半导体行业,维持行业“买入”评级。

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