8月27日晚间，合成生物龙头企业华恒生物（688639.SH）发布中报显示，公司上半年实现营业收入10.16亿元，同比增长19.57%；实现归属于上市公司股东净利润1.5亿元，归属于上市公司股东扣非后净利润为1.48亿元。上半年，公司氨基酸产品销售量持续提升，新产品1,3-丙二醇、丁二酸、苹果酸、色氨酸、精氨酸等按计划投向市场，产品结构更趋多元化。

有分析人士指出，华恒生物中报符合预期，净利润下滑主要是受重点产品缬氨酸今年上半年价格跳水的影响。随着华恒生物年内多个新项目投产，公司产品矩阵逐步拓展，随着投产进度的顺利推进，预计后续将打开增长空间，有望重归盈利增长轨道。

营收增约两成 新项目投产未来可期

中报显示，华恒生物上半年实现营业收入10.16亿元，同比增长19.57%。

自2011年产业化成功以来，华恒生物通过厌氧发酵生产的L-丙氨酸受到国内外市场的广泛认可，远销多个国家和地区，在全球市场连续十年占据市场份额首位。

华恒生物采用的厌氧发酵技术，依靠生物基材料替代传统的石化原料生产技术，能够大幅降低能源消耗及产品成本。也正是因为其绿色低碳的环保理念与实践，华恒生物更能满足巴斯夫等全球性巨头对于原材料的绿色指标考核。

此后，华恒生物从2019年布局D-泛酸钙，从2021年开始重点生产L-缬氨酸。今年3月份，华恒生物赤峰基地年产5万吨生物基PDO项目、5万吨生物基丁二酸项目生产线顺利实现高品质连续生产。今年7月份，位于赤峰宁城县生物产业园的赤峰华恒2.5万吨精氨酸项目已完成建设并全面投产；此外，秦皇岛基地5万吨苹果酸项目也有望在2024年内投产。

目前，华恒生物主要产品包括氨基酸系列产品（丙氨酸系列、L-缬氨酸、异亮氨酸、色氨酸、精氨酸）；维生素系列产品（D-泛酸钙、D-泛醇、肌醇）；生物基新材料单体（1,3-丙二醇、丁二酸）和其他产品（苹果酸、熊果苷）等。相关产品可广泛应用于中间体、动物营养、日化护理、功能食品与营养、植物营养等众多领域。华恒生物已经成为全球领先的生物基产品制造企业。

看好长期成长性 PDO投产备受关注

中报显示，今年上半年华恒生物实现归属于上市公司股东净利润1.5亿元，同比下滑21.72%。

华恒生物今年上半年盈利趋势最大的挑战来自L-缬氨酸的价格波动。由于市场竞争日趋激烈，去年均价在2万元/吨以上的L-缬氨酸价格在今年持续下行，对华恒生物利润走势带来扰动。

业内人士指出，随着华恒生物今年5万吨生物基PDO项目、5万吨生物基丁二酸项目顺利投产以及精氨酸项目、苹果酸项目逐步贡献效益，公司下半年有望重新走上盈利增长轨道。

华恒生物此次生物基PDO项目的投产，因该项目突破了杜邦公司垄断性技术而备受业界关注。PDO作为“聚酯之王”PTT的主要原材料，华恒生物此次不仅技术上实现了突破，还有效解决了长期依赖进口原材料的问题，为国内PDO-PTT产业链的独立自主提供了强有力支撑。

华恒生物目前正在PDO-PTT产业链加速打造产业伙伴圈。7月8日，公司与东华大学签约共建“生物基化学纤维联合实验室”，合力推进生物基纤维技术前沿研究。此后又宣布与下游企业浙江美源新材料股份有限公司举行战略合作签约仪式，双方将在生物基聚酯PTT产业链上展开深度合作。

重视研发战略 构筑领先技术优势

早在2011年，华恒生物凭借先进厌氧发酵法生产L-丙氨酸，使中国的合成生物技术达到国际领先水平。从前端的菌种研发到生产过程，从发酵、分离、纯化的工艺全线打通，形成了厌氧发酵法生产L-丙氨酸完整的知识产权。此后，华恒生物将厌氧发酵法技术再次成功复制到L-缬氨酸，如今再次在精氨酸、生物基1,3-丙二醇领域成功复制。

华恒生物历来重视研发投入，今年上半年公司研发投入为6335.22万元，同比增长16.56%。今年前6月，公司新增申请发明专利16项，成功获批4项，目前该公司获批发明专利数达到72项。

在华恒生物重点布局的研发方向中，作为基础性研究的课题“氨基酸营养化学品合成技术开发及产业化”的技术水准处于国际领先水平。此外，技术开发课题“高品质肌醇工艺开发”也处于国际领先水平。今年7月，公司在高丝族氨基酸生物制造技术取得关键性突破，多项技术实现国内首次突破，摆脱了对工艺复杂、原料易燃易爆的化学合成技术的依赖。

除了自研外，华恒生物还在探讨校企合作、投资、战略合作等多种方式来拓展技术与产品布局。比如华恒生物通过投资怡和生物来提前布局探索生物制造健康糖技术领域，并通过投资深圳生物制造产业创新中心、天津国家合成生物技术创新中心等科研平台，享有优先投资权等多项权利，为公司未来发展前景带来更大想象空间。