近日，拼多多（PDD.NYSE）发布了截至2024年9月30日的第三季度财报，数据显示公司该季度营收及盈利均未达到市场预期，引发市场担忧，股价随之下跌。

据财报显示，拼多多第三季度总营收为993.5亿元人民币，同比增长44.32%，未能达到市场预期的1028.3亿元人民币。同时，拼多多的净利润为249.8亿元人民币，同比增长60.78%，非美国通用会计准则下的净利润为274.6亿元人民币，同比增长同样为61%。调整后每ADS收益为18.59元人民币，也低于市场预期的20.19元人民币。

受财报数据不及预期的影响，拼多多股价在财报发布后一度下跌。盘前交易中，拼多多股价跌幅超过16%，美股开盘后更是一度下跌9.8%。截至收盘，拼多多股价报106.64美元/股，下跌8.45%。

从收入构成来看，拼多多本季度来自在线营销服务及其他服务的营收为493.5亿元，同比增长24%；来自交易服务的营收为500.0亿元，同比增长72%。然而，与上季度相比，在线营销服务及其他服务的营收同比增速由29%下降至24%，交易服务的营收同比增速由234%下降至72%。此外，拼多多本季度归属于普通股股东的净利润也环比下降了22%。

拼多多在财报中解释称，受到第三季度电商淡季的背景影响，公司的营收增速有所放缓。同时，拼多多面向商家的一系列扶持减免举措相继落地，包括“百亿减免”政策下的多项服务费退返权益，下调了先用后付服务费、商家的店铺保证金以及提现门槛等，全方位降低商家的经营成本。这些举措虽然有利于商家的长期发展，但也在一定程度上影响了拼多多的短期营收和利润。

此外，拼多多管理层在财报电话会议中提到，随着国内电商行业“价格战”的降温，消费者高退货率、售后率等带来的行业负面影响，拼多多也在面临电商环境变化带来的新挑战。管理层表示，拼多多将继续强化业务核心能力，在供应链和平台生态方面寻找新的投资机会，进行长期的高质量的投入，以应对当前的竞争环境。