从钢铁生产端看，国内钢材产量2月份为10635万吨，3月份为13442万吨，4月份为12509万吨。

（图源：新华网）

6月4日，全国37家钢厂钢材库存90.42万吨，6月11日库存为91.59万吨；其中，华东钢厂的库存从26.7万吨增加到了29.4万吨。

上述数据反映出今年2月份以来，钢材社会库存量呈现逐步下降趋势。而钢厂钢材产量虽有下调，但总体产量和库存都有所增加，反映出整体需求不足。

那么，钢材社会库存下降、钢厂库存增加，反映出怎样的市场逻辑？这样的整体经济成本是什么？如何从降本增效维度提升行业认知，切实推进钢铁业产销的理性、协调与高效？

社会库存减少，钢厂库存增加，到底是什么引发了“两库分化”？

钢铁市场分析师狄世杰在接受现代物流报记者采访时，指出了两个引发“分化”因素：

一是需求疲软驱动社会去库存化。房地产投资低迷和建筑项目开工延迟等，建筑行业需求持续萎缩，导致了螺纹钢等建材消费减弱。

国家统计局数据显示，2024年全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%，其中住宅投资76040亿元，下降10.5%。2025年1月至4月份，全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3%，其中住宅投资21179亿元，下降9.6%。

2024年，全国房地产新开工面积为73893万平方米（其中住宅新开工面积53660万平方米），同比下降23.0%，2025年1月至4月同比再降23.8%。

在狄世杰看来，这些因素都是建材消费量不断走低的因素，下游采购意愿不足也限制了补库行为。再加上进入6月份南方强降雨天气增多，建筑钢材需求加速下滑，也削弱了社会库存的消化能力，因实际钢材需要量减少，钢材社会库存绝对值仍呈下降趋势。

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二是钢厂生产策略调整导致产量波动和厂库累积。 尽管钢厂在3月份为赶工而增产（产量13442万吨），但4月份起，因利润承压和政策性限产（如双碳目标约束）推动钢厂主动减产，但由于短期利润可以支撑生产韧性，导致钢企实际产量并未大幅缩减，甚至部分时段的产量高于需求。

在钢厂没有主动减产的情况下，需求疲软又导致钢厂出货受阻，形成了库存向生产端挤压态势，尤其是建材品种尤为突出。数据显示，6月初华东钢厂库存从26.7万吨增至29.4万吨。

狄世杰认为，钢厂为维持现金流，选择了优先生产高附加值板材，但板材消费增长（1月至5月同比增长2.33%）不足以抵消建材消费疲软，整体上加剧了钢厂库存压力。‌

在市场建材需求疲软之际，汽车、新能源等制造业的需求韧性，支撑了市场的板材需求，内需外需分化程度加剧，2月份钢材出口804万吨，环比下降10.07%。

而特朗普政府的关税政策，又推升了贸易的不确定性，钢厂欲通过出口缓解供给压力的通道受到抑制，导致钢厂出口策略转为内销行动，再叠加内需不足，从整体上导致了社会库存去库存化持续、钢厂库存被动上升。

生产量与需求量分化加剧的同时，2025年2月焦炭八轮降价落地，3月焦煤、铁矿跌幅分别达7%和8.3%，铁矿石价格跌至80美元/吨以下低位，焦炭经历多轮提降，显著降低钢厂生产成本。

在成本降幅大于成材价格跌幅之际，钢厂利润空间修复（如结构钢利润一度突破300元/吨），钢厂主动减产动力被削弱，钢产量维持相对高位。

狄世杰认为，这些因素进一步加速了社会库存下降、钢厂库存增加的趋势。

兰格钢铁网信息中心主任王国清在接受现代物流报记者采访时表示，钢材库存变化中，有一个不能忽视的细节，就是季节性因素。

进入3月份，随着市场需求逐步恢复，钢材社会库存进入去库存阶段；但自6月份以来，随着各地高温强降雨天气增加，建筑施工受到抑制，钢材社会库存下降速度趋缓，预计后期或进入回升阶段。

从钢铁产业的原材料采购、生产和市场消费来看，整个产业链条稳健与否，都在社会库存、钢厂库存上有紧密相关的反映。

狄世杰认为，长期以来，钢铁产业的生产、消费与库存，有着复杂的成本、利润、季节、心理预期以及相关产业政策纠葛。钢铁产业生产成本、市场价格、市场需求和库存数据，尽管都经历了产业转型升级和发展模式的转变，但其中的变化逻辑，仍然隐含着钢铁业粗放式发展时期的影子——“社会库存降、钢厂库存升”的分化格局，本质是粗放发展模式下供需错配的体现。

这其中自然有粗放发展遗留的游离的高成本惯性。

结构性资源错配成本体现在两个方面。一是建材与板材需求分化（2025年1至5月份板材消费增2.33%，而建材的市场需求萎缩），但钢厂受设备刚性限制难以灵活转产，导致建材产能闲置与板材产能偏紧的现象并存。

二是钢材库存结构失衡。社会钢材库存被动去库存化（2月库存1286.5万吨，6月库存812.2万吨），反映中间商避险情绪，而钢厂库存积压（华东钢厂4日内增2.7万吨）推高仓储与资金占用成本。

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政策与‌气候导致的波动成本，体现在政策的不确定性和季节性干扰加剧方面。特朗普关税限制导致出口转移（2月钢材出口环比降10.07%），钢厂出口产品由出口策略被迫转为内销竞争，利润进一步遭到挤压。6月强降雨季节会抑制建筑施工，社会库存降速趋缓，但钢厂因生产惯性持续输出，这些都加剧了产销错配。

另外，钢铁业还有不可忽视的隐形效率损失成本。

比如，钢铁生产原料成本波动传导延迟。铁矿石跌至80美元/吨、焦炭八轮提降虽短期修复利润（结构钢利润一度超300元/吨），但钢厂未及时调节产量（4月产量仍达12509万吨），最终可能因需求不足而导致库存贬值风险。

还有低效物流链路。最近几年，钢厂直发终端比例上升，但缺乏区域协同调度，华东等局部库存飙升，本身就暴露出配送网络冗余。

采访中，有业界人士对现代物流报记者说，中钢协天天喊自律，实际上，企业只要有利润就会释放产能。

钢材的社会库存减少、钢厂库存增加，这样的库存分化境况，对钢厂造成了不小的压力。

市场需求拉升，会降低钢厂出货的压力；市场需求弱，社会库存小，压力必然会向钢厂库存传导，增加产业相关环节的成本。

而改变这种境况，顺畅钢铁产业产销链，则需要钢厂要与市场的供需协调同步。

目前，国外市场形势日趋复杂，叠加国内需求相对不足，供给端压力凸显，在此背景下，若钢铁生产企业仅仅依据季节性规律和利润情况进行生产调节，往往会弱化对市场形势的前瞻性判断。

对应原料采购价位高、生产节奏不能及时调节、厂内库存提升、产品价值下移等风险，无疑会增加企业的运营成本，缩减企业的利润空间，使得企业逐步陷入了两难境地。

王国清认为，解决这样的困局，需要行业企业达成共识，立足降本增效，利用数字化、智能化技术，提高企业对于未来经济形势、需求变化、原料采购、生产节奏、全价值链成本监控等全方位把控，基于数据驱动实现产销深度协同，在订单、计划、生产、物流、服务等方面无缝对接，以需求精准带动企业柔性生产，最大限度减少企业产成品库存积压、生产过剩及紧急订单带来的额外成本。

此外，钢企确立数据驱动的决策意识，将经营决策、生产调度、资源配置建立在精准、实时的数据分析基础上，避免经验主义和盲目决策。企业也需要强化对标管理，不仅与国内国际先进水平企业进行成本、效率、能耗、质量等硬指标对标，更要引入管理流程、创新模式等软实力对标，寻找差距，明确改进方向。

与此同时，企业需要关注并在绿色发展、极致能效、循环经济等方面去深挖“绿色降本”潜力，最大限度提升企业的运营效力，实现企业在行业减量提质过程中的可持续发展。

经济学家谭浩俊在接受现代物流报记者采访时说，多年来，钢铁行业靠产能扩张、靠市场需求增多，获得生存发展。有些企业，未把重心放在提高产品质量、技术含量和发展高端产品上去突破，这样的话，市场需求多时还能勉强生存，市场需求少了，就丧失了竞争力。

这是中国企业长期积累的一种矛盾。

谭浩俊认为，钢铁行业要想真正走出困境，就要在产品技术、质量和品质方面进行突破，尤其需要高端产品创新，新的产品出来，不仅能满足我们的产品需求，还可减少进口依赖，更能助力钢铁业走出发展困境。

更为关键的是，提高科技含量和生产效率，走高端化发展，也是钢铁业降本增效、绿色发展的根本路径。