天天房产讯，2023年小规模拿地后，至今华侨城A已是14个月没有纳储动作，近日其公告称有项目被地方纳入收储计划。

TOD项目土地被收储

11月22日，华侨城A（000069.SZ）发布公告，宣布其全资子公司武汉天创置业有限公司位于武汉市洪山区杨春湖高铁商务区的一宗土地将面临政府部门的土地收储计划。

（图源：华侨城A公告）

公告披露，该地块收储土地面积为70214.09平方米，合约为105.32亩（以土地管理部门确认的实测面积为准）。原计划建设为高端产业聚集的地铁上盖TOD项目。此次政府部门拟通过“收、调、供”联动方式，调整土地用途，将原商办为主、住宅为辅的建设指标转变为住宅为主、商办为辅，以适应当前产业招商及房地产市场的实际情况。

调整后的土地将进入公开市场进行招拍挂程序，重新供地面积与收储土地面积一致，土地出让价格将根据新的规划指标重新评估。天创公司计划通过招拍挂方式参与调规后的土地竞买，以确保项目能够顺利进行。值得注意的是，TOD项目的规划调整论证已完成，并已于2024年10月21日挂网公示，至2024年11月19日公示结束，现已具备调规条件。

对此，公告中华侨城A表示，本次TOD项目土地收储及重新供地，若后续公司通过招拍挂竞得土地，将有助于增强公司流动性，改善货源结构，提高公司运营和管理效率，符合公司整体发展战略的需要。同时，如后期未能竞得土地，公司仍能获取收储补偿款，实现商办土地资产盘活。

早已“缺钱”

简而言之，公告中华侨城A此番言论直指收储有利于公司流动性。事实上，不难发现近年的华侨城A“缺钱”状态早已显现。从2018年起，华侨城A便已开启“卖卖卖”的模式。据不完全统计，之后的四年间，华侨城至少出售或转让30多家子公司及债权，当中包括不少文旅项目。

这种窘境出现与华侨城A上一任掌门人段先念经营主张密不可分。彼时，段先念凭借打造文旅项目的丰富经验，2014年3月在出任华侨城集团公司党委副书记及总经理后，在“曲江模式”的基础上又打造出“华侨城模式”。靠文旅低价勾地，待文旅项目成熟之后高价卖房子赚钱，然后再投入文旅项目的开发中。不过，由于过去几年疫情多点频发华侨城A文化旅游业务的经营受到较大冲击，营收同比减少44.25％，“文旅+地产”盈利优势被大幅削弱。

据东方财富数据显示，2015-2023年，华侨城A的销售净现金流与营业总收入比值分别为0.358、0.391、0.171、0.244、0.263、0.622、0.367、0.276、0.414，很明显2017年销售净现金流已出现大幅下滑，虽之后的两年有所提升，整体来看仍处于近年的低位。

（图源：东方财富数据）

张振高上任后主导风险出清：业绩大变脸、股价大幅缩水

此外，近年来华侨城A的业绩也是经历了由盈转亏超百亿“窘境”。2022年4月，华侨城A正式迎来新掌门人——原保利总经理张振高，在其接手后的两年多时间里，华侨城A经历了业绩的大“变脸”、股价大幅缩水。

据公开数据显示，自2022年起，由于华侨城A的业绩一路下滑，股价也跌至近17年低点，仅1.77元/股，市值从巅峰时期的超1000亿元缩水至143亿元。

（华侨城A月线股价走势图源：同花顺公开数据）

具体业绩方面，东方财富数据显示，2021年的营收和净利润分别是1026亿元和38亿元，张振高接手两年，营收从千亿一路下挫，2022年降至767亿元，2023年进一步下滑到557亿元。更夸张的是净利润，跌入亏损的泥潭。华侨城A2022年和2023年分别亏损109亿元和65亿元，两年累计亏损达174亿元。之所以亏损是由于计提大额存货跌价准备及资产减值损失引发。彼时媒体爆出，上述动作是新任管理层希望一次性处理华侨城A的历史包袱和出清经营风险，以便轻装上阵。

（图源：东方财富数据）

不过，值得注意的是，今年前三季度，华侨城A的减值损失为2.22亿元，同比下降91%，但仍录得23.5亿元的归属母公司净利润亏损。

张振高：希望华侨城能成为中国房地产行业的排头兵

虽然张振高是高位接盘，但作为地产行业老人十二年的保利二把手经历，其对于地产的认知及资产重组尤为擅长。据了解，在掌舵初期的张振高便在华侨城A内部推行了不少专业化改革，同时也提出了华侨城A再出发的主张。为此，他将房地产确立为华侨城集团最大的主业，希望该公司能成为中国房地产行业的排头兵。2023年，以房地产为主营业务的华侨城A对标行业头部房企，积极参与北上广深等核心城市核心板块30多宗土地的竞拍，并在佛山、无锡、成都等城市拿了4个新项目。根据华侨城A披露的信息，这些新项目的表现都不错，至少去化速度优于存量项目。

2024年，华侨城A依然强调要聚焦核心城市核心区域精益投资，多措并举推动优质资源获取。但现实却是，自2023年8月拿下成都地块后，一直到今年10月份，该公司都未获取新项目。管理层在股东大会上解释，今年有参与拿地，但好的地竞争比较激烈。

如今，没有新的土地储备补充，华侨城A冲击行业排头兵的路途或变得坎坷。据中指研究院的统计显示，2023年，该公司的销售额排在行业第26位，今年前10月的排名已下滑到第36名。

此外，在7月份华侨城集团的年中工作会议上，张振高没有再提及房地产的宏伟蓝图，而是强调要千方百计加快回款进度，防范化解重大风险。

看来，接连两年的计提，阴霾并远未散去。

对出生于1962年的张振高，明年就该退休了，或许留给他在任的时间并不多了。

（上图人物：华侨城集团有限公司党委书记、董事长张振高图源：资料图）

（本文为天天房产综合多家媒体观点成文，其中观点来源不乏：中国房地产报、长江商报、新浪财经、雪球灶房司等，若有冲突请致电删除。）