半导体的春天，或许真的要来了！美国半导体行业协会数据显示，8月份全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，其中中国8月份半导体销售额同比增长19.2%达到15.48亿美元。

而且值得注意的是，全球和中国的半导体销售额已经连续10个月实现同比正增长，这说明整个半导体行业处于持续复苏过程中，景气度持续提升。在利好消息的影响下，近期半导体板块涨幅明显，引发市场热议，那么本轮半导体能否不再是“绊倒体”，真的迎来春天呢？

据中信证券研报，半导体有望迎来估值重塑，背后主要有政策支持、周期反转、增量创新、国产替代四大原因推动。

从政策支持角度来看，半导体行业长期以来都属于政策大力支持的硬科技行业之一，2024年成立的大基金三期注册资金3440亿元，规模创下历史新高，对半导体行业的投资力度有望得到加强。

从周期反转角度来看，当前很可能处于半导体行业的周期底部区间，行业整体库存水平已经处于历史低点。韩国统计局数据显示，8月份韩国半导体库存较去年同期减少42.6%，创下2009年以来最快减幅，半导体库存显著减少。

从增量创新角度来看，AI对半导体需求的拉动效应明显，特别是HBM存储芯片，由于AI服务器和高端GPU的需求旺盛，HBM存储芯片供给紧缺的情况有望持续到2026年。

从国产替代角度来看，半导体芯片自主可控是大势所趋，国产替代浪潮下，众多半导体企业有望获得更多的新增订单，如果地缘政治趋于紧张，半导体行业国产替代的速度还有望加快。

销售额连续10月正增长，你觉得半导体行业春天要来了吗？

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