来源|时代投研

作者|陈佳鑫

编辑|郑少娜

A股医院行业（申万三级）的ESG报告披露率明显较高。

时代投研统计发现，截至2024年10月16日，医院行业67%的上市公司已披露了2023年ESG报告。作为对比，A股的整体披露率为41%，医院行业披露ESG报告已逐渐成为常态。这或与医院行业的TOC属性有关，业内企业普遍有树立良好社会责任形象的需求。

去年，济民健康（603222.SH）多年投资建设的鄂州城南医院（1000 张床位）正式开业运营，截至今年上半年末，济民健康累计核定床位已接近 2000 张。

财报显示，当前济民健康的业务横跨医疗耗材、医院两个细分行业，医疗耗材产品包括注射穿刺器械、输液产品等，目前为济民健康第一大收入来源；此外，济民健康近年来医院业务快速发展，相关收入占比不断提升，目前旗下已拥有三家医院。

对于有意拓展医院业务的济民健康来说，如何通过ESG建立良好的社会形象，或成为其需要思考的问题。

不过，济民健康自2015年上市以来，外界却从未看到过该公司ESG报告的“面容”，其财报中的社会责任部分亦乏善可陈。

在此背景下，济民健康的整体第三方ESG评级并不高，ESG评分在A股上市公司中整体处于中等偏下水平。

10月11日、10月15日，就ESG评级、产品质量等问题，时代投研向济民健康发函并致电询问，截至发稿前，对方仍未回复。

第三方ESG评级整体处于A股中下水平

在国内多家ESG评级机构的评级结果中，济民健康呈现出一定的争议性。

如图表1所示，截至最新评级日期，秩鼎（2024/9/30）对济民健康的ESG评级为A级，处于A股中等水平，处于医疗耗材行业（申万三级，下同）中等偏上水平；同花顺及商道融绿（2024/6/30）则给予济民健康中等ESG评级（BB及B），处于A股及行业中等水平；华证指数（2024/7/31）则给予较低的评级（CCC），处于A股及行业落后水平。

可以肯定的是，济民健康的第三方评级差异大，与该公司上市多年从未披露ESG报告不无关系。

参考同花顺的评级体系，医疗耗材行业中的是否披露ESG报告（包含社会责任报告）对评级影响较大。行业内评级在BBB级以上（含AA级、A级、BBB级）的14家企业中，仅2家未披露ESG报告；而评级在B级以下（含B级、CCC级）的21家企业中，仅1家披露了ESG报告。

数据显示，同行正在加快ESG披露进度。据同花顺iFinD数据显示，截至今年10月16日，医疗耗材行业披露ESG报告的企业从去年的9家增加至当前的16家，披露率亦从19%提升至34%。

近年来，济民健康大力发展医疗服务业务，财报显示，医疗服务收入占比从2021年的22%提升至2024年上半年的38%。济民健康的医疗服务板块主要围绕博鳌国际医院、鄂州城南医院和鄂州二医院三家医院开展，累计核定床位已接近 2000 张。

而医院行业今年的ESG报告披露率已接近七成，济民健康的ESG披露工作则稍显落后。

在ESG评级及披露表现皆欠佳的背景下，济民健康的ESG真实水平到底如何？

产品质量、治理争议事件或影响评级

今年以来，济民健康已发生两起ESG争议事件，或影响其后续的ESG评级。

8月5日，上海市药监局发布《关于2024年第1期药品质量抽检通告》，药品抽检不符合规定汇总表中共有12个产品被点名，其中便包括济民健康生产的氯化钠注射液，不合格项目为“可见异物”。

对抽检不符合规定批次产品，各级药品监管部门已要求相关企业采取停售、停用、召回等风险控制措施，并对相关企业依法查处。

医疗产品质量问题对社会影响重大，存在危害消费者身体健康的风险，药品被抽检不合格或影响济民健康ESG中社会维度（S）的评分。

此外，8月的一份监管警示也暴露出济民健康在公司治理（G）方面存在漏洞。

根据《上市公司独立董事规则》第七条、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》第 3.5.4条等有关规定，上市公司任职人员，不得作为独立董事候选人。

而经上交所查明，李永泉自 2016 年 10 月— 2022 年 11 月担任济民健康监事会主席。2022 年 11 月 15日，李永泉经股东大会审议通过当选公司第五届董事会独立董事，直到2024 年 7 月 23 日辞任独立董事，违反了上述规定。

鉴于上述违规事实和情节，上交所对济民健康及时任独立董事李永泉、时任董事会秘书张茜予以监管警示。

建议：建立良好社会责任形象，加强高管合规意识培训

近年来济民健康有意大力发展医院业务，这从其财报中的业务介绍顺序亦可窥见。尽管医疗耗材业务仍为济民健康第一大创收业务，但财报中在介绍业务时，济民健康仍将医疗服务置于首位。

济民健康的医疗耗材主要客户为医院（TOB），而医院业务主要为TOC业务，建立自身良好的企业社会责任形象将有助于济民健康拓展医院业务。

2024年半年报中的“环境与社会责任”章节，济民健康仅列举了环境保护方面的举措，社会责任方面的举措显示“不适用”。社会责任方面的工作或有所欠缺，后续可考虑通过健康扶贫、义诊、免费体检等活动建立良好的社会责任形象。

此外，今年8月的监管警示亦暴露出济民健康董监高合规意识不足。此前济民健康也曾因旗下相关产品降价而未披露降价信息，被浙江证监局出具了警示函。济民健康后续应加强董监高法律法规相关知识的培训，避免因法律法规知识欠缺而导致的违规事件发生。

在8月的监管警示决定中，上交所也要求济民健康制定有针对性的防范措施，切实提高公司信息披露和规范运作水平。

（全文2247字）

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