大河财立方见习记者 王宇 上海报道

10月24日，智驾独角兽企业地平线（9660.HK）在港交所挂牌上市。开盘公司股价大幅上涨，截至今日上午9时49分，股价上涨26.32%，报5.04港元/股，总市值656.7亿港元。

今年以来，智驾科技企业扎堆上市。在港股市场，就有速腾聚创、如祺出行、黑芝麻智能三家在地平线上市之前登陆。业内人士表示，当下智能驾驶行业还处于早期阶段，相关企业的商业化模式尚未成熟，IPO后在盈利性等方面仍面对挑战。

IPO前估值超600亿元

不到一年时间，地平线就走完了上市之路。

今年3月，地平线向港交所递交招股书；8月，地平线获得中国证监会境外发行上市备案通知书；10月8日，地平线通过港交所上市聆讯；10月16日，地平线启动招股，拟募集资金上限约54亿港元；10月24日正式登陆港交所，最终发售价3.99港元/股，募资所得款项净额51.42亿港元，成为港股今年最大的科技IPO。

招股期间，地平线吸引了阿里巴巴、百度、法国航运巨头达飞集团和一家宁波市政府基金为本次IPO作为基石投资者，认购总额达到2.2亿美元。

公开资料显示，地平线成立于2015年，是一家专注于乘用车高级辅助驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）解决方案供应商。

经过多年的发展，该公司已经成为中国市场前五大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中唯一一家中国企业。截至目前，该公司软硬一体的解决方案已获得27家OEM（42个OEM品牌）采用，装备于超过285款车型。中国十大OEM（原始设备制造商）均已选择地平线的智驾解决方案。

在公司的投资者名单中，不乏国内汽车巨头、知名投资机构。自成立以来，地平线先后获得11轮融资，融资至D轮，投资者阵容豪华，包括上汽集团、广汽集团、比亚迪、高瓴资本、红杉资本、云峰基金等，IPO前估值超过600亿元。

值得一提的是，该公司的三名创始人皆有百度任职经历。招股书显示，地平线创始人、董事会主席、执行董事兼CEO余凯为国际著名科学家，在创立地平线之前，于2012年4月—2015年6月担任百度研究院副院长。在2013年百度发起中国首个自动驾驶项目之一的过程中，余凯发挥了重要作用。

另外，地平线执行董事兼CTO黄畅、执行董事兼COO陶斐雯也曾在百度任职，其中黄畅曾于2014年11月—2015年8月担任百度主任研发架构师。

智驾企业扎堆儿上市

盈利仍是门槛

智能驾驶赛道火热，国内智能驾驶科技公司争相启动IPO。今年以来，已有不少智驾科技企业登陆港交所，但上市之后，许多企业仍然面临着不小的挑战。

1月5日，激光雷达生产商速腾聚创正式在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为02498.HK，是今年港股市场的开年第一股。速腾聚创中期报告显示，上半年，公司亏损约2.69亿元，同比收窄65.1%。

7月10日，广汽集团旗下智慧出行平台如祺出行在香港联交所举行上市仪式，股份正式在港交所主板挂牌交易，股票代码09680.HK。上市后，该公司最高总市值曾达到71亿港元，目前市值已跌至33.07亿港元。中期报告显示，上半年，企业净亏损3.32亿元，同比收窄，但仍未实现盈利。

8月8日，黑芝麻智能（02533.HK）港股挂牌上市，成为“国产智驾芯片第一股”。据悉，黑芝麻智能上市首日开盘价为18.8港元/股，较28港元/股的发行价下跌32.86%，公司当日收盘的市值为116.4亿港元，截至10月24日10时13分，公司股价25.5港元/股，总市值已回升至145.1亿港元。此外，招股书显示，2021年至2023年，该公司净亏损分别为23.57亿元、27.54亿元、48.55亿元。

值得注意的是，地平线也未能走出亏损的困境。其招股书显示，2021年至2023年，公司经调整亏损净额分别达到11.03亿元、18.91亿元和16.35亿元。

对于亏损的原因，这些智驾科技企业的解释几乎一致：高企的研发投入。业内人士称，因亏损需持续融资也是智驾科技企业选择上市的原因之一，这正反映出智能驾驶行业尚处于早期发展阶段，相关企业商业化模式尚未成熟，需要大量资金投入。

“港股市场对智能驾驶科技领域的投资一直保持较高的热情，尤其是对于具有技术优势和创新能力的公司。”掌如研究院院长何基永在接受大河财立方记者采访时表示，上市后的市场反应要取决于公司的业绩、市场环境以及投资者对行业的信心等因素，因此这些上市的智能驾驶科技企业表现不一，有些公司较受追捧，有些则表现较为平淡。

在天使投资人、资深人工智能专家郭涛看来，当前智能驾驶行业正处于快速发展阶段，技术进步和市场需求的双重推动使得该行业具有巨大的发展潜力。“随着技术的成熟和成本的下降，智能驾驶有望在未来几年内实现更广泛的应用，同时预计港股市场对智能驾驶科技领域的投资将持续升温。”

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