10月23日晚间，振东制药发布2024年第三季度报告。报告显示，振东制药前三季度实现归母净利润4012.33万元，同比增长4689.69%；第三季度公司实现归母净利润946.59万元，同比增长161.40%，盈利能力持续提升。

同时，振东制药发布新的股份回购方案。振东制药表示，公司拟在未来12个月内以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额为5000万元-1亿元，所回购股份将用于注销并减少注册资本。

晋融社注意到，今年2月，振东制药曾发布回购公司股份的方案，并于7月完成回购注销，该次回购成交总金额约1.03亿元。若以最新一轮回购上限1亿元计算，两次回购总金额超过2亿元。

01、从石油转身医药

振东制药成立于1995年，主营业务为肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药、创新药的研发、生产、销售，以及种子种苗抚育、种植、加工、仓储、饮片于一体的中药材全产业链。2011年在创业板上市，是山西首家创业板上市公司。

振东制药创始人为李安平，其年轻便怀揣“干件大事改变命运改变家乡”的想法。

1993年，李安平辞去东和乡综合厂厂长职务下海经商，创办了一座加油站，并将其取名为“振东”，这也成为其创业起点，公司名意为振兴家乡“东河村”的意思。到2000年，振东一跃成为当时全国最大的民营石油经营企业。

2000年，行业政策发生剧变，李安平转让振东石油，拿着资金开启二次创业。

2001年，李安平收购了一家濒临倒闭的家乡企业——金晶药业，正式进入医药行业。2002年，振东制药通过了药品生产质量管理规范认证，次年营收突破1.2亿元。随后，李安平采取联合研发和收购相关药企（包括阳泉威尔森、大同泰盛、晋中安特等）两种方式来提升公司竞争力。

2011年，振东制药在深交所上市，成为山西省第一家创业板上市公司。

时间来到2024年4月，创业31年的李安平向振东制药董事会申请辞职，随后振东董事会选举李安平之子李昆为公司第五届董事会董事长。

02、死磕创新药

行业发展驱使及政策的支持下，近年来，创新药成为不少药企的发力重点，而研发实力也代表了一家医药公司的核心竞争力。

近年来，振东制药也开启了经营业务调整，加大对创新药领域布局。

2021年8月17日，振东制药公布，拟以58亿元出售朗迪制药100%股权，此后，将聚焦中药、化学药及创新药物领域，同时加大对脱发产品达霏欣营销及相关并购，推动扩张。

创新的实现离不开研发的大力投入，从研发费用角度看，2021年-2023年振东制药研发费用占比不断提升，分别为4.29%、4.78%、5.27%。

研发模式上，振东制药采用“自主与合作研发相结合”的研发模式，在维持自身研发独立的基础上，广泛吸纳国内外先进的药物研发技术，扩大自身优势。

振东制药在国内现拥有北京药物研究院、长治科技中心两大研发中心、上海振东药物研究院三大研发基地；和阿德莱德大学联合建立“振东中-澳分子中医药研究中心”，构建了以中国医学科学院、中科院药物所、北京大学、复旦大学、中国中医科学院、清华大学、安德森癌症研究中心等为核心的研发网络，形成完善的产学研优势互补的研发机制。

今年初，振东制药增资创新药在研企业龙创基药业，抢占妇科炎症市场。此外，与中国医学科学院协和药物所合作开发的抗胃癌1.1类新药安喹利司；拉洛他赛脂质微球注射液Ⅰ期临床试验顺利完成；中药创新药ZD16的药学研究已完成……

振东制药的产品同样也在走出国门。今年7月，在“2024中国——东盟中医药产业交流会”上，振东制药、广誉远、亚宝药业分别与泰国、缅甸、越南的商会签署战略合作协议。

03、防脱生发龙头地位持续稳固

而凭借防脱生发产品，振东制药一度引起资本追捧。

振东制药拥有唯一经美国FDA和中国NMPA双认证的外用生发药品米诺地尔，更是衍生出了给药器、咖啡因洗发水等配套产品；在专业防脱发领域，旗下达霏欣是国内防脱生发龙头品牌，为国内首个推出男女分治的品牌。

近来，达霏欣还隆重推出内服生发中药——生发片，滋补肝肾、调和气血，和米诺地尔搽剂搭配形成内调外治的治疗方法，帮助毛发恢复正常的生长周期。

振东制药不断强化达霏欣品牌力，布局生发全品类，着力打造黄金大单品，全渠道深化管理提升经营质量，持续投入品牌建设提升品牌资产，有望提升全渠道购买率和市场占有率。

此前几年，在药品集采制度、创新药研发回报周期长等等因素影响下，公司业绩经历了下行。今年以来，振东制药的财务数据持续好转，期待其创新药和防脱生发布局未来的表现。