第 219期
2024-09-12
焦点关注
吴清：支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大
9月12日，辽宁省委书记郝鹏，省长李乐成在沈阳会见中国证券监督管理委员会主席吴清。吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平，为辽宁经济社会高质量发展作出更大贡献。
证监会主席吴清：进一步全面深化资本市场改革 多措并举活跃并购重组市场
宏观动态
财政部拟发行1290亿元7年期国债
9月12日，财政部发布通知称，拟发行2024年记账式附息（十八期）国债（7年期）。
本期国债为7年期固定利率附息债。本次发行国债竞争性招标面值总额1290亿元，进行甲类成员追加投标。票面利率通过竞争性招标确定。招标时间为2024年9月13日上午10:35至11:35。
财政部：深化财税体制改革，防范化解地方政府债务风险
9月10日，在十四届全国人大常委会第十一次会议上，受国务院委托，财政部部长蓝佛安向全国人大常委会报告今年以来预算执行情况。
蓝佛安介绍，总的看，今年以来预算执行情况总体平稳，为落实党中央、国务院重大决策部署提供了有力保障。同时，财政运行和预算执行中也存在一些困难和问题，将积极采取措施加以解决。下一步，将重点做好以下工作：提高财政政策效能，集中财力保障重点支出，深化财税体制改革，筑牢兜实基层“三保”底线，防范化解地方政府债务风险，扎实推进财政科学管理。
财政部：深化财税体制改革，防范化解地方政府债务风险
区域热点
河南完成发行106.68亿元地方债，新增债券将投向612个项目
9月12日，河南省财政厅成功发行今年第十批政府债券106.6812亿元。
本次共发行两只债券，其中：1只7年期再融资一般债券10.57亿元，发行利率2.03%，主要用于偿还以前年度一般债券部分本金；1只5年期新增一般债券96.1112亿元，发行利率1.81%，主要用于水利、农业、道路等基础设施项目建设。
河南完成发行106.68亿元地方债，新增债券将投向612个项目
全国行业首例！梅州市住房公积金定期存款实行等额债券质押机制
梅州公积金9月12日消息，为进一步规范资金存放行为，确保资金存放安全、有效增值，梅州市住房公积金在全国住房公积金行业中首个实行定期存款等额债券质押机制。
梅州住房公积金中心称，由于梅州市住房公积金10家合作银行的性质不一、资质不一，为确保住房公积金大额资金存放安全、有效增值，在定期资金竞争性存放管理办法中明确，参与定期资金存放的竞标银行须提供1：1等额合格债券作质押担保，并由财政部唯一授权的全国国债托管系统中央国债登记结算有限责任公司进行抵押登记。
安徽省地方政府债指数和非金融企业信用债指数发布
9月11日，上海清算所和徽商银行联合举办安徽地区联名债券指数发布会。会议围绕安徽省经济发展与金融创新开展交流讨论，并发布上海清算所与徽商银行联名编制的安徽省0-5年地方政府债指数和安徽省非金融企业信用债指数。上海清算所董事长马贱阳、徽商银行行长孔庆龙出席会议并致辞。来自20余家实体企业和金融机构的40余名代表参加会议。
本次上海清算所与徽商银行发挥双方专业优势，联合编制发布的安徽省地方政府债指数和安徽省非金融企业信用债指数可作为投资安徽地区债券的跟踪标的和业绩比较基准。该系列债券指数的推出，将充分发挥指数的示范引领作用，展现安徽实体经济活力，引导市场资源增强安徽地区资产配置。
发行动态
郑州一AA+主体完成发行2亿元中票，利率2.58％
9月12日消息，郑州经开投资发展有限公司2024年度第一期中期票据完成发行，将于9月13日上市流通。
本期中票简称“24郑州经开MTN001”，利率2.58%，期限5年；牵头主承销商/簿记管理人/存续期管理机构为郑州银行，联席主承销商为国泰君安证券，中信银行。2024年7月26日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
郑州发投集团拟发行50亿元公司债，已获上交所反馈
9月12日，郑州发展投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券项目，已获上交所反馈。
本期债券拟发行金额为50亿元，承销商/管理人为平安证券。2024年6月17日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA，评级展望为稳定。
漯河投资控股集团拟发行36亿元公司债，已获上交所反馈
9月12日，漯河投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所反馈。
本期债券拟发行金额为36亿元，承销商/管理人为民生证券。2023年6月25日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
邓州国控集团拟发行6亿元公司债，获上交所通过
9月12日，邓州市国有资产控股运营集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所通过。
本期债券拟发行金额6亿元，承销商为国金证券。2024年5月17日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA。
债市主体
洛阳轨道集团就债券发行招标会计师事务所
9月12日，洛阳轨道集团发布选取2024年度债券发行配套会计师事务所采购项目采购公告，项目资金来源为自筹资金89.6万元。
根据公告，为满足集团2024年私募公司债发行的工作需要，洛阳轨道集团拟选取一家会计师事务所对洛阳轨道集团及下属合并范围各公司2022年~2023年的财务报表进行审计并出具审计报告，编制2024年季度及半年度财务报告（包含集团本部财务报表及附注、集团合并财务报表及附注）并配合报告期内各发债主体评级、发债，进行信息披露前审定工作等与财务相关的其他服务。
洛阳轨道集团就债券发行招标会计师事务所
泰州城投集团子公司城发环保获评AA+主体信用等级
近日，经国内权威评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，泰州市城市建设投资集团有限公司全资子公司——城发环保科技有限公司成功获评AA+主体信用等级，评级展望为“稳定”，继2023年泰州市城市建设投资控股有限公司获评AA+主体信用等级后，又一子公司被评定为AA+主体信用评级，实现集团双“AAA”、双“AA+”强评级体系。
债市舆情
山东临沂城市发展集团原董事长李东春被“双开”
日前，经临沂市委批准，临沂市纪委监委对临沂城市发展集团有限公司原党委书记、董事长李东春严重违纪违法问题进行了立案审查调查。经临沂市纪委常委会会议研究并报临沂市委批准，决定给予李东春开除党籍处分；由临沂市监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。
恒大地产突发！再增8.8亿执行标的 被执行总金额超796亿元
近日，恒大地产集团有限公司新增13条被执行人信息，执行标的合计8.8亿余元，涉及票据纠纷、合同纠纷等案件，部分案件被执行人还包括恒大地产集团成都有限公司、恒大地产集团武汉有限公司等。风险信息显示，恒大地产集团有限公司现存730余条被执行人信息，被执行总金额超796亿元。
市场观点
招商固收：债市品种走势分化的背后
9月以来债市各品种走势出现分化。短端国债利率快速回落，长端利率下行幅度小于短端利率，利率曲线变陡峭。另外，信用利差并未收窄而是继续走扩。存单利率并未跟随短期国债利率下行，而是保持震荡。接下来我们将解析不同品类债券走势分化的原因。
为何短端国债利率快速下行。进入9月大行在买入短期国债，这是驱动短期国债利率快速回落的主要原因。9月以来，1年期国债、3年期国债、5年期国债分别下行了16bp、21bp和13bp。10年国债利率和30年国债利率分别下行了7bp和10bp。8月央行发布公告，其通过“买短卖长”操作，从一级交易商净买入了1000亿国债，这一操作在9月或将延续。
存单利率震荡主要受政府债券发行提速影响。9月以来，1年期AAA存单利率依然在1.96%中枢附近震荡。我们认为，8-9月是政府债券供给高峰，这消耗了银行体系的中长期流动性，而MLF投放量并未增加，这使得存单利率难降。9月2日至9月8日，银行存单净融资达到4657亿元，银行对于存单融资的需求强。
机构调仓的行为或许导致了信用利差被动走扩。9月以来，3年期AA+中短期票据利率在2.2%上下震荡，但是利率债下行更快，因而信用利差快速被动走扩。信用债上涨幅度滞后于利率债，这与机构为了提升组合流动性，从而增加对于利率债品种的配置有关。
综合来看，机构行为的分化，导致了不同券种走势的分化。我们认为，央行货币政策保持宽松，债市风险依然小，负债稳定机构仍以持有中长久期利率债占优。9月是存单较好的配置窗口。进入10月存单利率可能将迎来下行，此时可能对信用债带来提振。
责编:刘安琪 | 审核:李震 | 监审:万军伟