慢一点、稳一点、好一点，对投资者和消费者负责，这是金种子于行业风暴期大胆正视自身的长期线性思维。

文 | 张奥

如果用两个词来定调2024年，调整与分化加剧无疑最为恰当。而正是这样的悲观时刻，才最能反映出酒企的战略把控。向哪走、怎么走，都考验着企业的魄力。

在白酒行业中，金种子酒就是少见的能用独立思路解构“取舍”的典型代表。

近日，金种子酒公布了2024年第三季度报告和主要经营数据。

微酒注意到，自宣布剥离药业、全面聚焦主业后，金种子酒更凸显了卓越的韧性与调整的自主性。

01

聚焦主业，成绩单背后的“长期含金量”还在上升

金融市场中，大多喜欢用成长性和确定性定义一家企业。如果放在酒业里，通过拆解金种子酒的经营报告，我们也能看到其多重实力的稳健提升。

简单来说，金种子酒之前备受外界争议的“压力点”有两个：一是药业收入占一定营收比例；二是中高端酒市场竞争力不足。

而在今年，这两个问题均得到了很好的解决。

先说第一点，正式剥离药业，对主业着重聚焦。

今年4月底，金种子酒披露了金太阳药业股权转让公告，并提出注销金太阳医药经营有限公司，后者已经于8月中旬完成了工商注销登记手续。

数据显示，金太阳药业2023年上半年收入2.64亿，而今年上半年收入仅1.03亿。

短期来说，部分业务收入的逐步剥离对总营收造成影响是难以避免的，金种子酒也在半年报和三季报中大胆剖析了自身的状况。有业内人士预计，在下一个财报周期，相关影响将完全消失。

但如果我们将视角拉长看，这无疑是重磅利好，也是金种子酒向上转折的确定性之一。

企业想获得高增长与高稳定性，除了产品结构的调整外，更宏观的路径是从企业战略角度切入，而金种子酒敢于在行业调整期对自身“动手术”更体现出聚焦主业的决心与信心。

自2022年引入华润战投以来，华润系高管的相继入驻，不仅给金种子酒带来活跃资金，更带来了整体赋能。

此次剥离药业收入后，华润系以及金种子酒本身的渠道、资金、销售等多维资源将全面灌入白酒主业，推动资产和经营质效进一步提升。

当前，白酒行业存量竞争仍在延续，基于此，金种子酒把全部精力聚焦以迎接上升期，从长远看是一件正确之举。

第二点，锚定“做强底盘、做大馥合香”战略，推动中高端产品成长。

第五届开窖节上，金种子酒业党委书记、总经理何秀侠表示，当前金种子酒业正在真抓实干练内功，拼搏创新拓市场，通过品牌重塑、价值链重塑、渠道改造等工作重建市场信任、重拾市场信心。

回顾上半年，金种子酒持续强化馥合香创领地位，通过馥合香型白酒价值论坛暨标准酒发布会、品鉴盛宴、体验馆建设、回厂游等直接白酒品鉴、品质体验活动，对消费者与渠道深度培育，口味普及性逐步增强。

具体到经营数据，金种子酒的一系列措施得到了有力反馈。

今年1-9月，以馥合香系列馥16、馥20为核心的高端酒营收增速达50.7%，以馥7、馥9、柔和大师系列为代表的中端酒营收增速也达到了18.93%，中高端酒合计增速为24.63%。

从这组数据不难发现，金种子酒的整体产品结构进一步优化，无疑拓高了业绩成长的天花板。

以结果为导向看，维稳底盘产品换取馥合香培育成长时间的措施行之有效，更加重要的是，其在未来还有着广阔的长期兑现空间。

近三个月，国联证券、民生证券等机构相继给予“推荐”或买入评级。

同时，金种子酒也在三季报中指出，截止9月30日，公司股东户数较上期增加2.09万户，增幅达20.11%，高于行业平均水平。

资金作为资本市场中嗅觉最为敏锐的风向标，机构与散户的双重加码充分肯定了金种子酒的成长性和确定性。

慢一点、稳一点、好一点，对投资者负责、对消费者负责，这正是金种子于行业风暴期大胆正视自身的长期线性思维。

02

管理、渠道大盘优化，打造厂商命运共同体

众所周知，行业的不确定性与调整都会给企业带来压力。

然而，有一部分企业会通过“组织变革”强身健体，从而为后续更高强度的市场对抗做好准备，金种子酒正是其中之一。

从渠道端看，金种子酒响应“厂商命运共同体”新型厂商关系，只顺价、不压货。

正因如此，1-9月金种子酒省内经销商增长96家，达到了301家；省外经销商增长60家，达到了217家，省外业绩增速高达19.69%。

显然，金种子酒在省外渠道外拓上取得了新的成效，更能提升在一线市场的战斗力。

从管理费用看，前三季度金种子酒营业成本下降了39.46%。其中，管理费用成为最大贡献者，下降29.11%。

依托精优采购、供应商分级、数字化科技等手段，金种子酒的企业管理质量正稳步向好。

在微酒看来，金种子酒的组织变革实际是从根源上捋清楚企业的发展脉络，效果也将直接反映在销售前端，相比行业内企业单纯的产品调整更有战略意义。

▲金种子酒总经理何秀侠

结合企业状况与产业周期，今年7月份华润酒业渠道伙伴大会上，何秀侠作出全年详细布局，即“6+3+2”策略：

1. 做实六大核心产品结构：馥7和馥9为代表的中高端、头号种子和特贡为代表的光瓶酒、柔和大师和金6为核心的大基本盘；

2. 打好三场战役：1万家深度合作TOP烟酒店的攻坚战、光瓶合作6万家大众餐饮店的阵地战、柔和系列争做安徽主流酒第一产品的爆破战；

3. 抓牢渠道与组织：提升渠道规模和渠道质量，提高组织能力以及核心骨干能力。

随着徽酒竞争加剧，产品的培育需要与时间做朋友。今年前三季度，金种子酒拿出了更坚定的决心做好市场，销售费用增长9.24%。

真金白银的投入下，包括阜阳大本营市场春节晚会、贸洽会、马拉松等大型政企活动；爱心送考、升学宴席培育；第五届金种子馥合香开窖节、中国力量年度人物等大型品牌IP建设等陆续开花，推动着增长盘稳中向好。

综上所述，金种子酒在大战略思路的指引下，本质上将目光瞄准高质量发展。而跟随宏观趋势顺势调整，实则体现了一种“主动智慧”。

只待迈过调整梳理阶段，一个全新的金种子酒将在此基础上构建、释放。届时，我们也将看到更加昂扬向上的“种子力量”。

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