来源｜中访网

作者｜一杭工作室

9月5日，万达的“援军”来了。

据企查查App显示，大连新达盟商业管理有限公司（以下简称“大连新达盟”）完成了多项工商登记变更，不仅大连新达盟的注册资本从原先的162.1亿元增至405.2亿元，投资总额变更为513.15亿，投资人也新增了10个，包括太盟、中信、阿布扎比投资局、苏州国资旗下的晨兴资本等境外投资机构。

这也意味着，大连新达盟年初获得的由太盟投资和阿布扎比投资局等牵头的600亿元资金，终于“姗姗来迟”。

有得必有失，万达“更名改姓”

这600亿要从今年3月30日的那个上午说起，当天，大连万达商管集团与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES在大连香格里拉酒店举行签约仪式。根据协议，5家机构将联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约人民币600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股40%。

这是我国近5年来最大的一笔私募股权投资，也将极大地缓解王健林的流动性危机，解决了万达商管上市对赌危机。本该是一件很开心的事情，但主角王健林却缺席了当天的签约仪式。或许是因为“有得必有失”，至此之后，王健林将失去珠海万达商管的绝对控制权。

如今，万达的钱到了，王健林的权也削了。据企查查App信息，大连新达盟的高管团队迎来了大换血。首先是新达盟董事及监事扩充至13人，其中5人来自万达，另外8人代表各方投资者，王健林的话语权已经大不如前。

其次，企业法人、董事长也从王健林手下的肖广瑞变更换为太盟资本的中国总裁黄德炜。公司市场主体类型也转变为“有限责任公司（外商投资、非独资）”。

为了万达的生存，王健林不得不这么做。据公开信息，截至2024年年中，万达商管在手现金115.8亿元，扣除股权回购款外，一年内到期有息负债接近300亿元。在还没有等到600亿到账的时候，为了缓解资金流动性压力，除了引入新投资人以外，万达仍然在频频出售旗下的万达广场项目，甚至还将其位于北京的总部也卖掉了。

协议签订之后，600亿投资却迟迟未到，以至于到了今年8月，#王健林要卖掉万达广场#的话题又登上热搜。有传言称，杭州市的第一座万达广场——杭州拱墅万达广场被万达集团董事长王健林“摆上货架”，报价为14.8亿元。

要知道，拱墅万达广场这个出价可以称得上是甩卖，但对于市场的传言，正主一直没有给予回应。于是，市场纷纷猜测可能是因为年初说好二季度到账的“600亿”迟迟未到账，这笔交易存在不确定性，让王健林心急了。

直到如今工商信息的变更，“救兵”终于姗姗来迟。意味着万达的危机暂时解除，王健林终于可以暂时卸下身上的还债压力了，围绕此事的猜测也已平息。但万达未来将走向何方，如何才能在逆势中迎难而上，还有待时间检验。

王健林的下一步在哪？

军人出身的王健林，是一个杀伐果断、不轻易言败的人。在领导万达集团三十年的历程中，王健林一直表现的十分强势且自信，不论是及时更换方向转型轻资产，还是果断剥离资产缓解压力，王健林始终掌控着这艘巨轮的行驶方向，如今他不再有绝对的话语权，想必心情是喜忧参半、十分复杂。

喜的是流动性压力暂时解除，这次的改变对于万达来说也未必是一件坏事。留得青山在，不怕没柴烧，比起其他连甩卖资产都没用的同行来说，万达已经足够幸运了。

忧的是资本仅花了600亿就获得了60%的股权，折算下来全国近500家万达广场在这次的交易中估值1000亿，平均每家万达广场的估值才2亿元。

而且，600亿到账是“及时雨”，却不能“一劳永逸”。2025年，万达商管也将有多笔债券到期，如一笔2年期、发行规模为4亿美元的美元债券，将要在2025年1月20日到期；另外，境内“23大连万达MTN001”的最近行权日也定在明年3月22日。