招行资管究竟出了什么问题？100万理财竟只收回1.16万丨正经深度—

文丨林雨秀编辑丨杜海

来源丨正经社（ID：zhengjingshe；官网：www.zhengjs.com）

（本文约为6700字）

【正经社“银行升级战”观察之六】

因为销售的理财产品踩雷而被投资者告上法庭，招商银行再次被推上舆论的风口浪尖。

尽管自从2018年4月央行、银保监会、证监会和外汇局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称“资管新规”），打破理财产品“刚兑”以来，银行理财产品踩雷的事件就时有发生，但是2024年8月23日《时代周报》刊发的一篇长篇报道还是震惊了金融圈。

报道称，杭州一位徐姓女士2017年5月通过招商银行APP购买了100万元招商财富管理的资产管理计划，直到产品到期清算为止只收回11591.69元。加上1%的手续费，徐女士净亏998408.31元，亏损率达98.85%。4年后，徐女士决定诉诸法律手段找回损失。

和徐女士一样蒙受损失的投资者有多少？该资管计划以及所嵌套的投资产品涉及多少资金？目前外界还不得而知。最新曝出的消息是，资金投向方——杭州新鼎明文化传媒有限公司控股的两家影视公司已于8月6日被执行立案。

销售的理财产品最近四五年接连踩雷，而且踩雷产品的底层资产大多是风险极高的影视文化和房地产项目，招商银行及控股理财子公司招商财富的项目筛选和风险管理能力何在？

投资理财产品踩大雷

徐女士遭遇的踩雷事件是资管新规实施以来招商银行所售理财产品第七次踩雷。

根据徐女士公布的信息，她通过招商银行APP购买的“招商财富-新鼎明影视文化产业四期专项资产管理计划”产品的管理人是招商银行控股的理财子公司招商财富，托管人是招商银行杭州分行，产品投资嵌套一个叫做“新鼎明文化投资肆期私募基金”的私募基金——管理人是海宁新鼎明影视文化投资管理有限公司。

新鼎明四期资管计划成立于2017年5月26日，存续期间为2+1年，2020年5月26日到期清算。徐女士称，资管计划存续期间，招商银行和招商财富从未告知相关投资发生了风险，直到2020年4月，她才从招商银行APP收到公告称，因后端影视投资私募基金无法收回而出险，资管计划无法按期清算本金和收益。

天眼查显示，海宁新鼎明的上层股东与杭州新鼎明的控股股东是同一人，而杭州新鼎明旗下有两家影视公司——飞侠影视和泓中影视。

2024年8月6日，招商财富对飞侠影视和泓中影视向杭州法院提出执行诉请，获得立案。

招商银行销售、招商财富管理的新鼎明四期资管计划的总金额是多少？目前还有多少只尚未退出？嵌套的私募基金又有多大规模？最终还有多少投资者没有退出？目前外界还无从得知。但是，以下几组数据可以帮助我们窥知大概。

正经社分析师查阅基金业协会官网发现，由海宁新鼎明担任管理人的备案私募基金至少有27只，而招商银行就拿到了近一半产品的托管业务。

多份司法文书显示，从2019年6月起，新鼎明旗下的私募基金就已出现到期无法兑付的情况。

2022年9月，海宁新鼎明因“异常经营”被基金业协会注销了私募基金管理人资格。而新鼎明管理的27只产品中，有19只到注销时（2022年）已经清算，另外8只未获得清算。而8只到期未清算的私募基金中，有7只是招商银行托管的，包括徐女士诉讼材料中提到的“新鼎明文化投资肆期私募基金”。

另从基金业协会的备案产品来看，招商财富至少发行了五期新鼎明影视专项资产计划。徐女士所购买的“新鼎明文化投资肆期私募基金”所嵌套的“招商财富-新鼎明四期资管计划”产品状态为“已终止”。

接连踩雷影视文化和房地产

（更多精彩，详见：招行资管究竟出了什么问题？100万理财竟只收回1.16万丨正经深度）【《正经社》出品】

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