8月28日,蒙牛乳业(02319.HK)发布2024年中期业绩公告。2024年上半年,蒙牛乳业实现收入446.7亿元人民币,同比下降12.6%;实现经营利润31.2亿元人民币,但毛利率同比提升1.9个百分点至40.3%,经营利润率同比提升0.6个百分点至7%。
去年以来,乳业需供矛盾凸显、市场需求不及预期,进而导致原奶过剩、奶价下跌、品牌陷入价格战,似乎进入了“至暗”时刻。今年7月份的第十五届奶业大会上,蒙牛集团总裁高飞表示,“当前中国乳业正面临着自2008年以来最为严峻的挑战。”
显然,在这样充满挑战的外部环境下,蒙牛毛利率和经营利润率的提升,让外界看到了蒙牛的基本盘和市场竞争力。这也是财报公布次日蒙牛股价大幅上涨9.65%的重要原因。
“一体两翼”,穿越挑战周期
一个有意思的现象是,8月29日,蒙牛发布年中报的次日,股价迎来大涨,一度涨超10%。这说明尽管营收下降,但从蒙牛在逆境中表现出的韧性来看,资本市场还是对其抱有足够的信心。
同日,高飞在香港召开的2024年中期业绩发布会上,首次公开蒙牛未来经营策略——“一体两翼”,即主体业务为“一体”,创新业务+国际化业务为“两翼”。结合中报内容不难发现,在过去的经营理念中,“一体两翼”早就初见端倪,一直以来,蒙牛都在深耕主营业务的同时,寻找、打造新的增长极,一边“守正”,一边“创新”。
在常温液态奶、低温酸奶、鲜奶、奶粉等传统品类业务上,蒙牛都持续夯实了原有的市场地位。其中低温酸奶在低温品类行业整体下滑的趋势下,蒙牛聚焦品牌产品创新,实现线下卖场份额第一,在便利店、仓储会员等新兴渠道布局实现高增长,整体跑赢行业,连续20年市场份额第一。
可以说,在这些长期以来的主体优势业务上,蒙牛始终在践行“更好”的标准。
这点从特仑苏的“进化”上就可见一斑。特仑苏作为高端乳品行业的佼佼者,已深耕全产业链,成就品类制高点,但其在践行“更好”上无止境。在2021年推出的标志性产品沙漠·有机奶,更在世界范围内开创了防沙治沙与循环经济结合的典范。该产品的产业链可上溯到乌兰布和沙漠有机奶源基地,从种植、饲养到生产、加工及运输的产业链全程,均实现无污染、无残留、无添加,不仅兑现了品牌的绿色有机承诺,也成为产品品质的保障。
总结而言,蒙牛在横向上积极拓展新赛道,优化结构并推动品类创新;纵向上深耕供应链,挖掘乳品行业的新质生产力,打造不同产品线的核心竞争力。
对于乳业品来说,核心竞争力的决定因素是产品力和品牌力。而产品力和品牌力的背后是生产力,蒙牛的“新质生产力”与智能制造、绿色生产分不开。
举一个例子,2023年落成投产的蒙牛宁夏工厂,作为全球乳业首座全数智化超级工厂和单体最大的液体奶工厂,经过一年运行已实现全球乳业工厂最高人效比,成为行业“新质生产力”的标杆。据了解,宁夏工厂“智”“质”并重,劳动生产率较传统工厂提高近20倍,能源消耗整体降低43%,通过关键质量点实时在线检测等技术实现转型效率提升15%,确保牛奶品质标准统一。
对于穿越挑战周期,蒙牛既有“一体两翼”的坚定战略,又有打造新质生产力、数智化转型等落地实践和方法论。由此,蒙牛获得穿越周期的竞争力也就是自然而然的结果了。
龙头的长期主义,和生态伙伴一起过“万重山”
如果说,由外向内看蒙牛的自身业务,其在逆境中能保持经营态势持续稳中向好,值得肯定。那么换个角度由内向外看,营收业绩的回落和行业的低迷依然不容忽视。
任何企业都无法在洪流中独善其身,正如高飞在业绩发布会上所说“回归到整个生态圈思考价值链”,言下之意不能只顾自己,而要置身于行业大环境之中,考虑品牌在整个生态中的价值。
而乳业周期也并非如想象中那么难以穿越,据尼尔森IQ监测(线下渠道)统计,2023年全年中国人均奶类消费量约41.3千克。这仅相当于《中国居民膳食指南》推荐量的22.6%至37.7%,而与此同时,全球年人均奶消费各项公开数据都超过100千克。
换言之,蒙牛提出的“穿越周期挑战 引领新质未来”,从长期视角来看,是有底气的。也可以说,不惧短期挑战的底气,永远都是长期主义。
一直以来,长期主义是刻在蒙牛DNA里的。所谓长期主义,其实就是将更远的时间和空间都纳入考虑范围内,在乎更久远的以后,也在乎产业链上下游的生态伙伴,这其实就是向内的品牌精神与向外的长期承诺。
向外,2023年蒙牛MSCI ESG评级跃升至“AA”,响应“双碳”目标,蒙牛也率先承诺“2030年碳达峰、2050年碳中和”。在“GREEN”可持续发展战略的推动下,蒙牛带动全产业链进行绿色转型。旗下圣牧草业坚持十余年在乌兰布和沙漠瀚海耕绿,种植树木9800多万棵,绿化沙漠200多平方公里,建成了全球最大的有机原奶生产基地。今年上半年,蒙牛集团与法国贝勒集团在中法企业家委员会第六次会议上签署《可持续发展合作提案》,在农业合作、乳制品生产过程中的碳管理和减排以及儿童营养与健康领域携手,共同促进全球乳制品产业可持续发展。
与此同时,蒙牛也没有忘记身为行业“龙头”的责任,高飞在业绩发布会上提出,下半年的重心工作之一,便是在面对短期挑战的当下,携手上下游伙伴,完善价格形成机制,优化市场调控政策,并通过数智赋能解决决策和需求脱节的问题,化解需供矛盾,打造更健康中国乳业的未来。
这也是长期主义的答案之一:在相信自身能够穿越至暗周期的同时,蒙牛将扛起作为行业龙头的责任,帮助行业更快渡过难关,走向高质量发展的新质未来。