顶端新闻记者 李守

近日，新茶饮领域两大上市企业茶百道和奈雪的茶先后发布今年年中业绩报告，报告显示两家企业的营收情况不容乐观。其中，茶百道在上半年的利润较去年同期下降近六成，业绩堪称“腰斩”，而奈雪的茶经调整净利润由盈转亏，净亏损达4.38亿元。

新玩家层出不穷，行业内卷日趋激烈。对于遭遇业绩增长瓶颈的新茶饮企业而言，出海之路已成为新趋势。

新茶饮能否能靠出海讲好新故事，仍是一个未知数。

【两大上市茶企披露上半年业绩：茶百道利润“腰斩”，奈雪的茶转盈为亏】

尽管此前茶百道和奈雪的茶曾发布利润下降的预警，但两家上市企业披露的上半年业绩仍让不少人感到唏嘘。

根据茶百道年中业绩报告，2024年上半年，茶百道营收23.96亿元，较去年同期减少10.0%，其中，销售货品及设备的收入较去年同期减少10.0%，特许权使用费及加盟费的收入较去年同期减少5.8%，其他收入较去年同期减少22.0%。企业期内利润为2.39亿元，较去年同期减少59.9%。

奈雪的茶今年上半年营收为25.44亿元，同比下跌1.9%，经调整净利润由7020万元转为净亏损4.38亿元。

在分业务线表现方面，奈雪的茶分为现制茶饮、烘焙产品、瓶装饮料和其他产品(加盟业务带来的收入以及咖啡、周边产品、零售产品及伴手礼)四大业务。这些业务中，瓶装饮料和其他产品的收入较去年同期分别上涨0.8%和8.5%，现制茶饮、烘焙产品则较去年同期下降5.8%、3.5%。

截至9月3日收盘，奈雪的茶股价报收1.39港元/股，总市值23.8亿，茶百道股价报收6.58港元/股，总市值97.23亿，相比巅峰时的18.98港元/股、15.74港元/股，两家上市企业的股价分别下跌超90%和下跌接近60%。

【多种因素存在致使新茶饮上市企业利润下滑】

奈雪的茶将收益减少的原因归结于“消费复苏不及预期”“直营门店收入减少”所致。

茶百道在年中报中解释，考虑到消费者习惯受外部环境变化影响，而改变对茶百道造成的影响，报告期内加大了对加盟商的政策支持，以及向加盟商出售货品及设备的优惠力度，同时通过提供物料销售补贴的形式与加盟商共同承担营销活动支出，从而导致企业毛利率较去年同期下降3.4%。

“新茶饮行业经过前些年的快速扩张，门店总量的增长空间没这么大了。”在和弘咨询总经理文志宏看来，新茶饮行业的门槛、技术壁垒并不高，在新茶饮市场上不乏全国知名的大型连锁品牌，更不乏各个区域雨后春笋般出现的小品牌，可以说，两大新茶饮上市企业利润下滑与日益激烈的行业竞争环境密不可分。

“一方面，营销成本增加，渠道政策加大以及产品研发成本增加，三者直接拉升了新茶饮企业的经营成本;另一方面管理能力跟不上扩张的速度，直接导致了企业运营效率低下。”中国茶营销情景式培训创始人、畅销书《茶叶应该这样卖》作者戴高诺认为，经营成本上升、扩张速度与管理能力不匹配是影响新茶饮企业盈利的另外两大因素。

【国内增长空间受限，新茶饮头部品牌急于出海开辟“第二战场”】

新茶饮品牌在国内市场增长乏力的同时，不少品牌已经将目光瞄向市场更广阔的全球市场。

早在2018年，蜜雪冰城就已经在越南河内开设了第一家海外门店，招股书显示，截至2023年9月30日，蜜雪冰城已在东南亚开设约4000家门店。

霸王茶姬拥有100多家海外门店，主要分布在马来西亚、新加坡和泰国三个地区。霸王茶姬曾透露未来计划在新加坡、马国、泰国、印度尼西亚、越南、菲律宾、日本、韩国等八个亚洲国家和地区陆续开店。

茶百道、奈雪的茶亦没有放弃海外扩张的机会。

茶百道在年中业绩报告中表示，正按计划推进海外相关业务，截至2024年6月30日，茶百道于韩国、泰国及澳大利亚分别开设了四家、两家及一家门店，根据海外市场的需求不断提升适应海外业务发展的供应链业务能力、产品研发能力及品牌宣传能力。

奈雪的茶提到，将继续稳步推进包括加盟业务和海外拓张在内的增量业务。2024年8月，奈雪的茶位于泰国的旗舰店开业，单日销售额创海外门店新高，进一步增强了企业对海外业务发展的信心。

文志宏认为，从中长期来讲的话，出海会是新茶饮企业实现扩张和增长的一大方向和趋势，但从短期来看的话，出海并不能够帮助企业实现业绩的快速增长，这主要是因为新茶饮企业的出海业务尚处在探索阶段。

戴高诺表示，在消费文化差异上，不同国家和地区的消费者在饮食习惯、口味偏好上并不相同;在人才与管理上，人才当地化还是核心人才空降，是新茶饮企业需要考虑的问题;在物流与供应链上，新茶饮企业需要解决运输、仓储等一系列问题;同时，海外市场可能已经有成熟或者新兴的竞争者，再加上不同国家的法律法规不太一样，种种挑战的存在，都让新茶饮企业的出海之路充满了不确定性与复杂性。