上周热门指数A500指数下跌3.56%，三周以来首次巨幅调整。而资金却借道ETF逆市增仓。根据Wind数据，上周招商A500指数ETF（560610）单周获得近30亿增仓，上市以来累计净流入约118.5亿，最新规模约136亿，沪市同类标的规模居首。

中信建投表示，虽然短期市场可能需要一定的震荡整固，但我们认为市场整体中期上行的趋势不变，结合政策会议催化时点与流动性环境看，市场有望演绎一轮跨年行情。短期，从我们与内外资机构大范围交流情况看，短期机构普遍先关注人民币兑美元汇率何时企稳，然后焦点再会转向预期12月的政策部署。投资者可逢低布局，备战跨年行情，待美元、美债及汇率等趋稳后，尤其若临近12月政策会议，市场有望随时企稳回升。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)分红设计在本批次产品中颇有看点，可谓强制分红让利于民：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。