近期，市场热点轮动新消费、军工，科技板块相对承压。云计算ETF（159890）昨日收跌0.88%，已经连续2日收绿。深交所数据显示，昨日该ETF下行区间获1238万元资金净申购，近10日区间净申购额近4500万元。

市场回调之下，产业近期催化消息确在增多。前日英伟达执行长黄仁勋表示，“推理AI时代才刚开始”，现在正处在AI工厂产业的开端而已，估计约十年内，AI基础建设与AI工厂市场规模将会从数千亿美元扩大到10万亿美元以上。

他同时也表示，AI基础建设才刚开始而已，并成为社会与产业中的一部分，就跟电力及网路是一样必要的建设，每个地区都会意识到需要拥有自己的AI基础设施。

对于本土算力板块，中国银河证券研报表示，计算机行业底部信号已现，AI算力引领结构性复苏。

从行情及基本面角度看，年初受到国产大模型DeepSeek催化，计算机行业年初至今涨幅排名靠前，回顾计算机行业2024年报及2025一季报，算力基础设施及国产自主可控、细分行业(能源、智能驾驶等)AI应用表现较强韧性。

背后主要原因，在于2024年业绩继续探底，2025第一季度计算机板块业绩边际复苏，主要受益于成本端有效管控及AI赋能业务与提升产品力，企业降本增效初现成效，同比伴随贸易摩擦常态化下游需求逐渐恢复，高景气度行业订单饱满，此外伴随超长期特别国债发行与地方化债进度持续推进，计算机板块现金流回款情况有望好转，2025年将逐步在利润端释放。

民生证券认为，云厂商资本开支加速带动国产大模型及云基础设施加速落地，引领AI应用渗透加速，并推动服务器、电源、存储等上游产业链环节机遇。或可关注算力芯片，服务器，电源，温控，其他供应链等细分领域。