集采挫伤二季度业绩，石药集团绩后股价跌近15%—

经济观察网记者张铃 8月22日，在发布2024半年报的次日，石药集团股价大跌（01093.HK）近15%。

总体而言，石药集团的上半年成绩单略有进步，营收162.8亿元，同比增长1.3%，净利润30.2亿元，同比增1.8%。不过，分业务、分季度来看，这份成绩单有黯淡的部分。

在半年报中，石药集团提到，受到京津冀“3+N”联盟药品集中采购的影响，期内津优力及多美素的销售有所下跌。在公开业绩会上，石药集团亦表示二季度成药收入波动，主要是肿瘤板块津优力、多美素等产品集采承压，以及新近获批的创新药推广略低于预期。

津优力及多美素都是石药集团肿瘤药业务的明星单品。津优力是中国首个自主研发的长效升白药物，多美素是石药集团自主研发的首个抗肿瘤脂质体新药，均曾为石药集团带来过不菲的收入。不过，由于这两款产品的创新壁垒并不高，均有多款竞品，近两年集采风险高悬在石药集团头顶。

现在，在两款产品均受集采影响的情况下，抗肿瘤成为上半年表现最不及预期的业务，同比下滑10.2%。作为对比，神经系统、抗感染等另外两大支柱业务分别有15%、7.7%的增长。

在公开业绩会上，石药集团预计，津优力和多美素2024年下半年和明年或仍有较大压力，但维持成药收入双位数增长指引。

分季度看，石药集团不及预期的主要是2024年二季度的业绩：收入73亿元，同比下滑9%；净利润14亿元，同比跌约8%。

和去年各季度较均衡的业绩相比，2024年前两个季度的业绩差异较大。2023年四个季度，石药集团的收入分别为80.5亿元、80.3亿元、77.9亿元、75.9亿元。2024年前两个季度，石药集团的收入分别为89.9亿元、73亿元。

在尚未经历集采的2024年一季度，石药集团收入为89.9亿元，较去年同期增加11.5%，给了市场一个惊喜。尤其是抗肿瘤业务，在2023年全年该业务销售额下滑的情况下，抗肿瘤业务卖出16.1亿元，比去年同期多卖了1.7亿元。

到了受集采影响的2024年二季度，抗肿瘤业务销售额只有10.7亿元，相比一季度骤降5.4亿元，少了三分之一。