第 228 期
2024-09-27
焦点关注
郑州金硕商业运营公司拟发行20亿元ABN，公开选聘承销商
9月27日，郑州金硕商业运营管理有限公司公告，拟发行不超过20亿元公司债券，期限不超过1年，公开选聘承销商。
承销商负责提供包括但不限于债券发行过程中为采购团人提供融资方面的建议、提供专业服务能力和资源、具备充足的ABN承销团队，具有ABN承销、分销、进行ABN交易的能力。
郑州金硕商业运营管理有限公司是南阳城投控股有限公司全资子公司，注册成立于2022年11月，注册资本1亿元。
宏观动态
央行：8月份债券市场共发行各类债券73983.9亿元
中国央行官网发布2024年8月份金融市场运行情况。其中，8月份，债券市场共发行各类债券73983.9亿元。国债发行15932.7亿元，地方政府债券发行11996.2亿元，金融债券发行11329.0亿元，公司信用类债券1发行13789.1亿元，信贷资产支持证券发行131.0亿元，同业存单发行20503.9亿元。
央行降准降息
9月27日，中国人民银行公告称，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。同时，从9月27日起，央行公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。
《中国地方政府债券蓝皮书（2024）》发布
9月27日，《中国地方政府债券蓝皮书（2024）》正式发布。预计今年末规模将超过45万亿、占GDP比重或超过30%，持续发挥着稳增长、补短板、调结构的积极作用，也为当前“一揽子化债”的有序实施提供必要助力。
蓝皮书指出，从地方债务领域看，短期可以地方政府债券为抓手落实“四个可为”；长期来看，不仅是地方政府债券，整个地方债务领域面临的问题都与宏观转型发展中的深层次矛盾有关，应进一步统筹好化债与发展，把握好“四个关键”，推动长效机制构建。
《中国地方政府债券蓝皮书（2024）》发布：统筹化债与发展，构建长效发展机制
区域热点
开封市：积极探索将存量棚改安置住房转化为保障性租赁住房
据开封住建，近年来，开封市棚户区改造速度放缓，房屋征收安置需求下降，存量安置住房闲置增加。如何科学调配安置房源，消化存量棚改安置房，最大限度提高安置房使用率。日前，市住房保障服务中心与开封市汴北城市投资公司积极开展工作交流，就该公司部分闲置棚改安置住房转化保障性租赁住房有关问题展开深入研讨，拿出切实可行工作建议并提供相关政策指导帮助。
江西设立地方债务风险防范化解奖，6家银行各获100万元奖励
9月27日，江西省财政厅、省地方金融管理局公示了2024年度江西省金融发展专项资金分配方案。本次所设奖项中，设有地方债务风险防范化解奖，国家开发银行江西省分行、农业发展银行江西省分行、中信银行南昌分行、广发银行南昌分行、江西银行、九江银行等6家银行各获100万元奖励。
发行动态
河南首单！国家电投河南公司完成发行14.93亿元清洁能源类REITs
9月26日，国家电投河南电力有限公司在上海证券交易所成功发行“国家电投——河南电力清洁能源绿色碳中和乡村振兴资产支持专项计划”，发行规模14.93亿元，期限24年。该项目为河南省内首单清洁能源类REITs、首单“绿色+碳中和+乡村振兴”三贴标类REITs。
此次发行是国家电投河南公司在资本市场的首次亮相。
中原豫资控股集团完成发行5亿元公司债，利率2.29％
9月27日消息，中原豫资投资控股集团有限公司完成发行2024年（第二期）面向专业投资者公开发行公司债券。
本期债券简称“24中豫03”，发行规模5亿元，利率2.29％，期限5年；债券起息日为2024年9月27日，兑付日为2029年9月27日；主承销商为中信证券、申万宏源。2024年6月25日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AAA，评级展望为稳定。
募集说明书显示，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还到期的公司债券。
中建七局完成发行10亿元超短融，利率2.04％
9月27日，中建七局披露2024年度第五期超短期融资券(科创票据)发行情况。
该期超短融简称“24中建七局SCP005(科创票据)”，规模10亿元，期限210天，利率2.04%。募集资金拟全部用于补充发行人本部流动资金。
起息日为2024年9月26日，兑付日为2025年4月24日。簿记管理人及主承销商为郑州银行。
许昌市投资集团拟发行10亿元短融，申购区间1.80％～2.55％
9月27日，许昌市投资集团公告，其2024年度第一期短期融资券定于9月29日9:00时至9月30日12:00时申购。
该期短融基础发行规模为人民币0亿元，发行金额上限为人民币10亿元，期限为150日。募集资金用于偿还发行人本部到期债务融资工具。
本次申购区间为1.80%~2.55%。起息日为2024年9月30日，兑付日为2025年2月27日。主承销商及簿记管理人为中信银行，联席主承销商为上海浦东发展银行。
债市主体
周口投资集团公开选聘总经理
9月27日，周口市投资集团有限公司公开选聘总经理，任职要求年龄不超50周岁，具有累计10年以上国有企业管理经历或者企业经营管理相关经历，5年以上地市级高级管理人员相关从业经历。
周口投资集团前身为周口市综合投资有限公司，成立于2003年7月。2016年6月改组为周口市投资集团有限公司，2020年11月由原事业单位改制为市属国有重要骨干企业。集团注册资本金40.31亿元。
泌阳县两家国企同时获评“AA”信用等级
9月26日，大河财立方记者获悉，泌阳县投资集团有限公司和泌阳县开发区投资发展有限公司获评信用等级“AA”。
近半债权人已签署支持协议！旭辉境外债务重组获重大进展
9月27日，旭辉控股集团发布公告，宣布境外债务全面解决方案取得重大进展。公告称，已与债券持有人小组成员签订正式重组支持协议，债券持有人小组合计占境外票据未偿还本金总额的46.9%，占境外总债务本金总额的31.1%。本次债务重组涉及可转换债券共约18.93亿港元、优先永续资本证券3亿美元。
债市舆情
深交所3笔债券项目终止，金额合计70亿元
9月27日，深交所日前终止审核3笔债券项目，金额合计70亿元，品种均为私募。
“济南市中控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券”项目状态更新为终止。该债券拟发行金额为20亿元，承销商/管理人为国泰君安，受理日期为2023年9月1日。
“西安沣东控股有限公司2023年面向专业机构投资者非公开发行短期公司债券”项目状态更新为终止。该债券拟发行金额为40亿元，承销商/管理人为国泰君安、开源证券、东吴证券，受理日期为2023年8月25日。
“张家口兴垣投资发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券”项目状态更新为终止。该债券拟发行金额为10亿元，承销商/管理人为国金证券，受理日期为2023年8月31日。
大公国际：终止对万达商管主体及有关债项信用评级
大公国际日前发布公告称，收到大连万达商业管理集团股份有限公司（简称：万达商管）的函件，基于商业考量并结合万达商管业务实际情况，万达商管决定终止对“22大连万达MTN001”“22大连万达MTN002”和“23大连万达 MTN001”及主体的委托评级。根据有关规定，大公国际将不再更新万达商管主体及上述债项的信用评级结果。
市场观点
债市明显调整或将开启，机构：专项债发行对信用债的影响不容忽视
天府信用增进研报指出，近期“一揽子政策”重点解决了长期困扰资本市场发展的三个核心问题，从市场反馈看，正逐步反转短期市场信心。债市明显调整或将开启，关注货币财政后续发力影响。
一是关注金融政策密集出台背景下，股市对债市的“挤出” 。随着中央加大力度支持资本市场，短期内股市信心逆转，势必引导大量资金重新从债市流向股市，从而产生股债“跷跷板效应”。在9月24日国新办发布会和9月26日政治局会议后，截至9月27日收盘，上证A股在4天内的涨幅已超过10%，接近3100点，上海证券交易所甚至因投资人热情过于高涨、交易量过大，而导致系统崩溃。同时，政治局会议提出“打通社保、保险、理财等资金入市堵点”，这些机构也是债市主要参与力量，后续需关注资金向股市转移的强度对债市带来的冲击。
二是人民银行快速及时降准利好债市，但需关注货币政策后续跟进力度。9月27日，人民银行发布降准信息比市场预期来得更加快速和直接，预计将向金融市场提供长期流动性约1万亿元，债市流动性得到充值。当前市场比较关注的一个焦点是，下一步人民银行是否会延续近期如此力度的政策操作风格，“利好出尽”是否已经临近。我们认为，从9月24日人民银行负责人讲话以及政治局会议对政策表态看，货币政策增量工具预计陆续出台，但力度、频率等有待跟踪，对债券市场的刺激也有待观察。
三是财政加力推出，专项债发行对信用债的影响不容忽视。四季度进入专项债发行收尾阶段，从今年发行情况看，也进入专项债集中发行期。此时围绕货币、财政等领域出台高密支持政策，在一定程度上有助于引导更多金融市场资金支持专项债发行，解决经济建设中的大事。在此背景下，预计势必会对信用债资金面形成“抽离”效应。截至9月26日，本周取消和延迟发行的非金融企业信用债数量及规模高达20只111亿元，远高于上周8只41亿元；平均发行利率2.37%，较上周上升10BP；AA主体评级信用债平均发行利率2.93%，较上周上升9BP。
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