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商品涨跌分化，原油、燃油等涨超3%，焦煤、纸浆跌近2%；分析指出，地缘冲突加剧和全球贸易摩擦持续好转支撑油价强势运行，中长期依旧关注OPEC+加速增产的主要矛盾。

【要闻汇总】

中国气象局启动重大气象灾害(台风)三级应急响应

今年第1号台风“蝴蝶”将以每小时10公里左右的速度向西北转偏北方向移动，可能于13日凌晨到上午在海南陵水至乐东一带沿海登陆，14日白天在广东西部到广西沿海再次登陆。受其影响，6月12日至14日，华南大部将有大到暴雨，局地大暴雨或特大暴雨。中央气象台6月12日6时继续发布台风黄色预警。经综合研判和应急会商，中国气象局提升重大气象灾害(台风)四级应急响应为三级。(央视新闻)

纯碱厂家继续累库，库存周增3.64%

截至6月12日，国内纯碱厂家总库存168.63万吨，周增5.93万吨，环比增3.64%，较周一增加0.80万吨，涨幅0.48%。其中，轻质纯碱81.13万吨，环比下跌1.62万吨，重质纯碱87.50万吨，环比增加2.42万吨。本周纯碱供增需稳，厂家库存再度累库，目前纯碱厂库处于历史同期高位，短期去库相对乏力。(隆众资讯)

国内纸浆港口库存有所累积，环比上涨1.3%

截止2025年6月12日，中国纸浆主流港口样本库存量为218.5万吨，较上期累库2.8万吨，环比上涨1.3%，库存量在本周期呈现小幅累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港（601298）库存呈现累库的趋势，港内日均出货速度维持1.5万吨/日，主港阔叶浆货源占比高。本周期常熟港库存呈现累库的走势，周内出货数量超过7万吨。本周期其余港口库存数量在正常区间内波动，整体库存数量变动不大。(隆众资讯)

河钢集团硅锰6月招标11700吨，较上轮增加100吨

河钢集团6月硅锰采量11700吨。5月采量：11600吨。2024年6月采量：14350吨。其中：唐钢新基地2500(+500)吨，承钢2500(-)吨，舞钢2500(+500)吨，邯钢3000(-1000)吨，石钢500(+100)吨，张宣高科700(-)吨。(Mysteel)

【机构观点】

光大期货：5月CPI全线低于预期，金价再迎支撑

国内SHFE金夜盘尾盘冲高，报收780.36元/克，涨幅0.42%。 周三，美国劳工统计局公布5月CPI数据全线低于预期，总体CPI环比仅上涨0.1%，不及预期的0.2%；CPI同比小幅上涨2.4%，符合预期，4月为2.3%；扣除波动较大的食品和能源核心CPI环比0.1%，不及预期的0.2%，较4月的0.2%有所放缓；同比2.8%，不及预期的2.9%，4月为2.8%，保持在2021年3月以来的最低水平；数据公布后，美元指数短线下跌约20点，美股期货短线拉升，三大股指期货均转涨，美国10年期国债收益率短线下跌，市场加大对美联储降息的押注，基本预计今年将降息两次，利率互换显示交易员预计美联储在9月份前降息的可能性为75%，金价走势受到提振。 地缘方面，特朗普表示，相比几个月前，他对美国与伊朗达成核协议的“信心减弱”。伊朗方面似乎在拖延。他强调，无论协议是否达成，伊朗都不会拥有核武器。伊朗国防部长警告，若谈判失败，美伊之间爆发冲突，伊朗将以美国在中东地区的军事基地作为目标。地缘局势一触即发，避险情绪再度升温，在降息预期与避险情绪共振的背景下，短期金价或延续偏强表现。

正信期货：地缘冲突推动原油价格短期强势运行

美伊谈判局势恶化加中美原则上达成协议框架，油价日内涨近4%。

库存端，美国至6月6日当周EIA原油库存减364.4万桶，预期减196万桶。战略石油储备库存增23.7万桶，库欣原油库存减40.3万桶。汽油库存增150.4万桶，精炼油库存增124.6万桶。

供应端，地缘方面，据两名美国官员透露第六轮美伊谈判原定于本周末在阿曼举行，但现在谈判举行的可能性越来越小；美国防长下令美军家属可从中东各地自愿撤离，中东局势升级。美国方面，原油产量增加2.0万桶至1342.8万桶/日。原油出口减少62.1万桶/日至328.6万桶/日；炼厂开工率94.3%，预期93.6%，前值93.4%。欧佩克方面，据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月继续加速石油增产，EIA月报大幅上调2025年原油市场过剩预期，并强调预计不会出现任何重大供应中断。

需求端，高频数据来看上周EIA数据显示美国汽油需求和馏分油单周需求环比增加，但是四周平均同比下降。

策略：短期，地缘冲突加剧和全球贸易摩擦持续好转支撑油价强势运行，中长期依旧关注OPEC+加速增产的主要矛盾。虽情绪溢价不可持续，但地缘局势较难预测，建议观望或待地缘平息后以逢高做空的波段思路操作。月差上近端供弱需强，远端供强需弱，支撑走正套结构。

光大期货：尿素期货短期弱势，关注需求释放与出口政策影响

尿素主连再创新低，跌至1640关口附近，跌幅超1%。

现货市场局部继续下调，部分主流地区市场价格昨日继续下降10~30元/吨。局部工厂报价维持稳定，但实际仍有较大出货压力，本周尿素企业库存增幅高达13.69%，进一步压制市场情绪。供应来看，近期尿素日产水平高位波动，昨日20.63万吨，日环比增0.2万吨。需求端跟进力度依旧不足，一方面，价格持续下行过程中中下游接货情绪受限，另一方面，农业需求依旧分散，工业需求支撑有限。昨日主流地区尿素现货成交率10%-50%。

整体来看，当前尿素供需层面支撑不足，出口相关动态对市场仍有扰动。期货盘面弱势状态短期仍难以扭转，后期关注需求释放力度、出口相关政策、成本支撑等逻辑能否给盘面带来止跌企稳迹象。