一、5 月中旬，国际黄金市场经历了一次强劲反弹，伦敦金现货价格从 3120 美元/盎司的水平急剧飙升至 3365 美元附近。5 月 23 日至 24 日，价格更是涨至 3365 美元/盎司，创下近两周新高，市场为之沸腾。到了 5 月 29 日，受市场避险情绪的影响，现货黄金上涨了 0.96%，报价 3317.8 美元/盎司，COMEX 黄金期货上涨 0.61%，报价 3342.6 美元/盎司。然而，市场总是变幻莫测，仅仅几天后，截至 6 月 2 日 11 时 19 分，伦敦金现价格为 3306.33 美元/盎司，较之前有所回调，当日纽约金虽交易中上涨，报价 3329.9 美元/盎司，但整体市场仍充满了不确定性。

二、美国政府近期关税措施升级，对亚太出口导向型经济体造成直接冲击。特朗普政府计划自6月底起，对非美国制造的手机征收至少25%关税，并点名苹果、三星等企业转移生产线，这极大影响了韩国电子产业的供应链预期。

此外，美国5月对澳大利亚等国关税政策未明显放宽，使得市场对全球贸易链稳定性忧心忡忡。

丰田汽车作为日经225指数成分股，其股价下跌与汽车行业关税风险紧密相关；韩国新韩金融集团等金融股，也因出口企业盈利预期下滑、信贷风险上升而承受压力。

三、2025年整体的政策定调是“适度宽松”，上半年已经陆续出台了不少政策，像降低存款利率、降准降息，5月又推出并购重组、科技金融政策以及房地产支持政策，比如公积金利率下调0.25% 。这些政策对经济的刺激作用虽然短期内可能不太明显，但从长远来看，它们就像是给市场注入了源源不断的活力，能稳定市场的信心。如果6月政策继续朝着利好的方向推进，比如进一步降准降息，或者在资本市场改革方面有新的重大举措，那么就很有可能推动A股低开高走，迎来6月开门红。

四、消息面跟踪：

1、当地时间周六，针对美国政府再度提高钢铝关税的举措，欧盟委员会警告其破坏了双方试图通过谈判解决问题的努力，并表示欧盟准备采取反制措施。欧盟委员会当天发布声明称，特朗普政府这一决定进一步给全球经济增添了不确定性，目前正在就扩大反制措施进行最终磋商。如果未能达成双方均可接受的解决方案，欧盟现有措施和附加措施将于7月14日自动生效，或根据需要提前生效。

2、俄乌第二轮谈判将于6月2日举行。根据土耳其外交部在1日晚间发布消息，本次会谈将于当地时间2日13时在伊斯坦布尔的契拉昂宫举行。但截至目前，俄乌双方均就这次谈判各自的立场和方向做出了一定说明。但就在本次俄乌会谈前夕，多起“黑天鹅”事件却接连发生。