11月14日晚间，同德化工发布公告称，公司近日收到《内蒙古自治区高级人民法院民事判决书》，判决书显示，广东宏大控股集团股份有限公司（以下简称“广东宏大”）的诉讼请求被驳回，同德化工免于将子公司清水河县同蒙化工有限责任公司（以下简称“同蒙化工”）100%股权转让变更至广东宏大名下。

此次案件的涉案金额为2.04亿元，二审案件受理费为106万元，均由上诉方广东宏大负担，这项长达一年多的股权纠纷案就此画上句号。

01、从“队友”变“对手”

事情还要从去年8月说起。

2023年8月30日，同德化工与广东宏大签订了《关于转让清水河县同蒙化工有限责任公司股权的框架协议》，约定公司拟以2亿元向广东宏大转让子公司同蒙化工100%股权，并于同日将同蒙化工100%股权质押给广东宏大，收取广东宏大1.2亿元保证金。

注：同德化工办公楼建筑

广东宏大是广东省国资委下属广东省环保集团有限公司控股企业，也是中国第一家矿山民爆一体化服务上市公司。2012年6月12日在深交所上市，主营业务为军工、矿服和民爆板块。

但几日之后，9月4日，同德化工向广东宏大发出《终止协议通知书》，表明其放弃继续履行协议条款。次日，同德化工通知广东宏大1.2 亿元履约保证金已退还。

几个月后，同德化工以更高的价格将同蒙化工卖给了其他买家。

2023年12月11日，同德化工发布公告称，拟将全资子公司“广灵同德”100%股权（包括拥有的炸药产品生产许可产能2.4万吨）及同蒙化工100%股权（包括拥有的炸药产品生产许可产能1.4万吨）转让给内蒙古生力民爆股份有限公司（下称“生力民爆”），转让价款合计为6.53亿元。

其中，同蒙化工股权转让价款为2.4亿元，比广东宏大开出价格高出4000万元。

生力民爆收购完成后，炸药产品生产许可产能增加3.8万吨，在国内民爆行业中排名跃升。

2024年1月，同德化工、同德化工实控人张云升、同蒙化工收到《内蒙古自治区呼和浩特市中级人民法院传票》。广东宏大要求拿回同蒙化工100%股权。

如今，判决结果出炉，广东宏大的诉求未得到支持。

02、民爆龙头的转型发展

同德化工成立于2001年，2010年3月在深圳证券交易所中小板上市，经过二十余年发展，已经是民爆行业的龙头企业。同德化工主要从事民用爆破品的生产和销售等，民爆业务收入是同德化工营业收入的主要来源，且民爆业务大多来自山西省内。

广灵同德和同蒙化工主营也是民爆，那么，同德化工为何要卖掉？这或许和同德化工近年来的发展战略有关。

2021年，同德化工斥巨资投资可降解塑料项目，开启转型发展之路。

据其2021年3月25日发布公告显示，同德化工拟投资建设年产12万吨全生物降解塑料生产项目。该项目分两期进行，首期建设6万吨/年生产线，项目预计投资总额为8亿元，首期投资4亿元。首期年产6万吨生产线项目达产后，预计年净利润约2亿元。

随后，同德化工又于2021年4月13日发布公告称，公司拟投资新建年产24万吨BDO项目，本项目是配套公司新建年产6万吨全生物降解塑料项目，为公司PBAT项目提供原材料。本项目预计投资总额为14亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。

为募集降解塑料项目的建设资金，同德化工曾发布定增计划、终止分红、挪用此前可转债募集到的闲置资金、股权质押融资等。

今年上半年，同德化工实现营收4.7亿元，同比下滑2.57%，实现净利润4575万元，同比下滑48.36%。对此，同德化工表示，今年上半年受山西原煤产量下滑影响，山西民爆炸药销量及爆破业务明显下降。

但就整个民爆行业来讲，上半年整体业绩并不差。今年上半年，民爆行业累计实现利税总额67.85万元，同比增长11.47%；累计实现利润总额51.73亿元，同比增长16.22%，民爆行业爆破服务收入累计实现150.82亿元，同比下降2.60%。

同德化工在2024半年报中表示，可降解塑料项目预计在今年十月底试车投产。

而在今年8月，同德化工又开始另一项新业务的拓展，进军新能源充换电业务。

8月30日，同德化工发布公告称，公司拟设立绿色矿服——新能源重卡充换电业务的投资管理平台，首期在长治、芮城开展业务，预计投资金额不超过1亿元。同德化工本次所参与绿色矿服-新能源重卡充换电项目，是其民爆矿服基础业务向绿色矿山综合服务的拓展。