全球央行降息潮涌，韩国央行宣布时隔多年的降息举措。

当地时间10月11日，韩国央行宣布下调基准利率25个基点，由3.5%降至3.25%。韩国央行从2021年8月起开启加息周期，并在2022年4月至2023年1月连续加息，随后一直将利率维持在3.5%不变。

长期以来，尽管通胀率保持下降趋势，韩国央行一直推迟货币宽松，因为担心过早降息可能会刺激家庭债务增加并威胁金融稳定。首尔房地产市场过热的迹象也加剧了这种担忧，促使当局长期维持利率不变。

如今，政策调整的条件已经成熟。韩国央行在声明中写道：“通胀呈现明显企稳趋势。随着政府宏观审慎政策收紧，家庭债务增速开始放缓，外汇市场风险有所缓解。”韩国统计厅的数据显示，韩国9月CPI同比上涨1.6%，是自2021年2月以来的最低涨幅。剔除波动较大的食品和能源价格后，9月核心CPI同比上涨2.0%。

在展望未来货币政策时，韩国央行委员会表示，将彻底评估通胀、增长和金融稳定等政策变量之间的权衡，并谨慎确定进一步下调基准利率的步伐。

随着美联储在上个月以50个基点开启首降，全球央行货币宽松进程再提速。如今，大部分发达经济体央行已开始或即将开始宽松货币政策。新西兰储备银行（央行）9日宣布，将基准利率下调50个基点至4.75%。这是新西兰央行今年8月以来第二次降息。

美联储降息预期则在近日有所收敛。美国劳工部公布最新发布的数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，为连续第六个月走低，创2021年2月以来新低，但高于市场预期的2.3%。叠加此前非农数据超预期，市场对美联储降息预期有所回调。

芝商所美联储观察工具显示，当前市场预期美联储在11月降息25个基点的概率为87.9%，11月暂停降息的概率为12.1%。

欧洲央行利率决议日渐临近，市场预期其可能在下周再度降息。近日，多位欧洲央行政策制定者发表讲话，为进一步降息做铺垫。欧洲央行管理委员会成员兼任法国央行行长的维勒鲁瓦周三表示：“下周很有可能会再次降息，而且不会是最后一次，降息的节奏取决于对抗通胀的斗争如何演变。”

新兴市场经济体央行的货币政策则更显分化。在刚刚过去的9月，包括印尼、墨西哥以及南非在内的多家新兴市场经济体央行选择跟进降息。印尼央行在9月宣布将基准利率下调25个基点至6%，同时将存款利率下调至5.25%，贷款利率下调至6.75%，这是该央行2021年2月以来的首次降息。南非储备银行（央行）在9月19日宣布将基准利率下调25个基点至8%，这是南非央行2020年7月以来首次降息。

然而，9月18日巴西央行却选择了加息25个基点，将基准利率上调至10.75%，这是巴西央行两年来首次加息。巴西央行表示，加息旨在应对因经济活动强于预期和财政问题而加剧的通胀前景，不排除下次货币政策会议进一步加息的可能，具体将取决于通胀变化情况。

来源：上海证券报