很多人喜欢讲“金融战”，就是爽文看多了，觉得讲阴谋论更过瘾，其实哪有什么阴谋，都是摆在明面上的数据驱动的阳谋。

作者：李一年（抱朴财经评论员）

2024年9月18日，美联储投票决定将利率降低50个基点。主要原因其实可以一句话说完，通胀下来了，但是失业率上升了。

上个月失业率为4.2%，高于1月份的3.7%，美联储必须动手。

这里面牵扯几个问题：对于美国选情的影响；对中国的影响；对美国经济的影响。

01 哈里斯更稳了

对选情的影响可以从特朗普和哈里斯的态度能看出来：哈里斯笑了，特朗普急了。

哈里斯说此次降息“对承受高物价冲击的美国人来说是个好消息”。但特朗普表示，降息是经济“不好”的迹象，他认为这里面有政治因素。因为哈里斯是执政的民主党的一员，降息肯定是有利于哈里斯的。

如果降息把经济稳住了，甚至托举一波，哈里斯真的就更稳了。你是特朗普你也不高兴。

这里面有没有宫斗？我不知道，但可以说一个事实：

鲍曼2018年被特朗普任命为美联储理事，她对周三的决定持不同意见，支持25个基点的降息。特朗普有没有给她打电话？有没有和她说点什么？不知道。

反正，众议院金融服务委员会主席、北卡罗来纳州共和党众议员帕特里克·麦克亨利表示，他预计美联储将无视政治噪音。美联储主席杰罗姆·鲍威尔已表示，美联储不会考虑政治因素。

所以，特朗普不满意，没啥用。

我个人认为，美联储的这种操作没问题，数据摆在那里，肯定要把就业数据拉起来。

特朗普现在当然希望经济往下走得更多一些，这样他就可以说拜登和哈里斯干得不行，有可能会拉回一些选票。

02 中国有中国的特殊性

降50个基点对中国的影响有多大？

有人说有利于中国股市、楼市，我送这些朋友两个字“醒醒”。我认为美联储降息对中国的影响可以忽略，中国趋势没变，会继续沿着自己的趋势走下去。

还有人说，9月19日，地产板块持续活跃，中交地产斩获3连板，天地源涨停，金地集团、渝开发、万科A等纷纷跟涨。据同花顺数据显示，近5个交易日以来，地产板块已累计涨超近7%。

没错，这些都是事实，听听官方说法——地产股上涨是因为在低基数效应下，房地产销售降幅有望持续收窄，多项去库存政策有望助力住房市场筑底企稳。

当然，这个稳也是在较低成交量的位置稳，和50个基点没有一毛钱关系。

中国金融市场和海外金融市场已经不再“共振”了，原因不可描述。

中国其他因素比美联储降息的因素对中国经济影响更大，所以，多年前的逻辑其实今天已经没有了。

中国经济尤其是中国股市、楼市的变化，更多取决于中国的内因，中国把自己的事情理顺了，楼市、股市自然会有积极变化。

美国毫无疑问进入了降息周期，理论上来说很多国家的压力会减小，流动性会增加，但中国有中国的特殊性。

同时，我也不认为存在什么“金融战”，美联储降息也罢，加息也罢，都是按照自己的需要在出招。

加息是为了降通胀，抑制经济过热，降息是为了就业，是因为降通胀的任务取得了成果。很多人喜欢讲“金融战”，就是爽文看多了，觉得讲阴谋论更过瘾，其实哪有什么阴谋，都是摆在明面上的数据驱动的阳谋。

要怎么干，能怎么干，具体政策猜不到，但大的趋势能看到。

03 美国经济会不会崩

降50个基点对美国经济的影响有多大？

那么，我们看看美国经济的现状，是不是要崩了？是不是明天就步入衰退了？

首先，美联储不是神，也会做错事。

2020年3月，由于新冠疫情影响，美联储将利率降至接近零的水平，并将利率维持在这一水平达两年之久。2021年春季，他们误判通胀大幅上升可能只是短暂现象。

结果没想到，美联储搞错了，然后开始急转弯。2022年3月加息，甚至陆续以50个基点和75个基点来加息，通胀猛如虎，必须击退猛虎。

这是自1980年代初以来最快的加息周期，利率在2023年7月达到20年来的最高水平。

因为通胀一直很高，所以，降息这事儿迟迟执行不了。

美联储是在就业率和通胀之间走钢丝，典型的既要又要，既要就业率可以，又要通胀降下去，所以，什么时候降息就需要老成持重的选择了。

只有信号足够明显了去降息，才不会被骂。

现在，美国经济的信号已经很明显了，需要降息，而且降少了还不行。

美联储官员本来在7月底的上一次会议上考虑降息，但最终没有选择降息。结果，两天之后，就业数据直接打脸，就业人数增长放缓幅度大于预期，失业率大幅上升。

通胀率从2023年1月的5.5%左右回落至7月的2.5%。近几个月工资增长放缓，油价自4月以来下跌了19%。

所以，这个时候给市场松一松水龙头，也是走钢丝必须有的技巧。很多人说会降25个基点，但最终降的是50个基点，说明美联储对现状有点焦虑，有点后悔7月份没降25个基点，现在想往前赶一赶，不要让数据继续难看。

美国经济会不会崩？距离崩还有相当一段距离，不要想多了：

现在美国的情况是公司很少裁员，但招聘速度却有所放缓。7月份，每名失业工人对应不到1.1个职位空缺，低于疫情前的1.25个，也低于美联储在2022年3月开始加息时的峰值2个。

也就是说，只是工人找工作的选择范围减少了，不是说完全找不到。

对利率敏感的制造业和房地产行业表现疲软，那当然，因为制造业利润不算特别高，房地产业要加杠杆，都是对利率盯得非常紧的行业。

降息对房地产是大利好，美国的房地产和相关股票还会走一波。

美国经济是一个不断自我出清、自我治疗的系统，太热了就开空调降温，太凉了就喝热水，问题不少，但总体来说都在磕磕碰碰中解决了，没有留下什么大的隐患和泡沫。

当然，你可以说美股是个大泡沫，可是在这个位置，美股迎接的是降息，你说它未来会怎么走？

另外，我认为评论股市的泡沫，不能看股指高低，而是要看企业的盈利情况，只要企业的盈利情况良好，股指暂时高一点其实不是问题。

贝莱德日前表示，美国企业盈利仍具韧性，所有行业二季度盈利均超预期，带动利润率整体迎来改善。相关数据显示，二季度标普500指数成分公司整体盈利增长13%，超过普遍预期的10%。

那么我们怎么办？

如果你是拿自己的钱投资，你应该知道怎么办。

我这个人很势利，因为钱是自己的，我只跟赢家。