与最初公布的“环比下降0.2%，同比缩减0.1%”的成绩相比，新数据稍好一些——韩国央行经过再度确认后将2025年第一季度的GDP同比增长率小幅上调至“零”，不再是衰退。但环比保持不变，依然下跌了0.2%。

整体而言，韩国经济依然很萎靡

同比增长率为零，也即是陷入“停滞”，尽管比之前的“衰退”要好一些，但在全球大型经济体中还是属于垫底的存在——更差的只有德国，同比缩减0.2%。就像《朝鲜日报》评价的那样：这是“内困、外焦的必然结果”。

内困，指的是：企业、消费者的信心受政治动荡——前总统尹锡悦弹劾风波。2024年底的戒严令引发韩国政局动荡，制度不确定性延续至2025年4月份，严重冲击了商业环境和企业的投资信心。

今年3月份，韩国多地出现山林火灾，庆尚北道安东市、青松郡等地大量工厂、农用机械与未收割的农作物被烧毁。韩媒称“数千平方米的厂区内的所有建筑几乎全毁，周边区域的工厂全部停产”，损失巨大。

韩政府将山清郡、安东市等9地列为“特别灾难地区”，该地区是韩国重要的工业带——半导体、汽车零部件工厂受损可能加剧供应链中断——双重打击，严重抑制了韩国一季度的经济。

外焦，指的是：特朗普激化的贸易战，尽管新增25%的“对等关税”暂缓90天执行，但既有的汽车、钢铁关税却还是没有取消，韩国出口企业预期悲观。

韩国作为全球第四大钢铁出口国及现代、起亚汽车重要生产基地，对美贸易脆弱性凸显。换言之，韩国一季度经济的“环比萎缩0.2%，同比零增长”是国内政治、自然灾害与外部关税压力共振的结果。

短期内，财政刺激与货币宽松可能缓解阵痛，但中长期增长仍需解决两大矛盾：既要降低对美贸易依存度，又需要积极拓展东亚、东南亚、欧洲、南美、非洲等市场，然后就是稳定内部，提升信心。

这一点，韩国当局还是很有信心的

韩国央行在最新的2025年经济展望报告中提到：期待在新政府带领下给予更多的财政支持——推出13.8万亿韩元补充预算，用于灾后重建与经济刺激；追加4000亿韩元援助受关税冲击的小企业。

并预测：第二季度在政治不确定性缓解带动下预计增长0.5%，但仍低于预期。下半年起，降息效应和补充预算效果显现，加上经济信心可能回升，内需有望改善——2025年全年的经济预计上涨0.8%。

几乎是年初时预测（1.5%）的一半，这还是乐观情况。若关税压力仍在，出口受制于美国政府高额关税和谈判不确定性影响，即使在李在明总统及全体国人的共同奋斗下，2025年的经济增长率也可能会下一步下滑至0.7%及以下。

总之，韩国银行最新的展望报告中，显著“凸显了2025年的经济发展艰巨性”，强调了美国关税政策升级和国内需求疲软对韩国经济的严重冲击——满屏都是不确定性高企，下行风险突出。

再分享韩国一季度的GDP数值

按市场价格核算，2025年第一季度，韩国全社会创造的名义GDP为6227711亿韩元（约为4287.1亿美元），与上年同期水平相比，剔除物价变动因素，同比实际增长率为“零”，环比减少了0.2%。

与韩国的萎靡态势不同，隔海相望的日本一季度经济却稍有惊喜——同比上涨1.6%。能取得1.5%至2%区间的同比增幅对国民经济持续萎靡了30年的日本而言，这当然是一个相当不错的成绩单了。

按市场价格核算，日本一季度GDP为156.198075万亿日元，折算成美元为10242.9亿美元，位居全球第四名——第五名还是印度。备注：多家媒体报道的日本一季度经济下降0.7%，这是环比折年率，不是同比。

最后是我们中国，一季度经济同比上涨了5.4%，再度超过市场预期，远超日韩。完成的名义GDP为318758亿元人民币，约为44420.5亿美元。与韩国一季度见底，二季度开始将明显好转的态势不同。

我国与日本的一季度经济增长率可能是今年四个季度中的高点，贸易不确定性带来的冲击预计将在二季度显现。但究竟会放缓至什么位置，目前仍不好预测，因为：特朗普的政策没法预测。

美国第47届总统太喜欢“变”了，整天在媒体放话、威胁他国，大家都无法确切掌握美国海关部门的执行情况。但有一点是可以确定的，特朗普是在给全球经济、贸易发展带来挑战，而不是激励。

从短期角度来看，高额关税及相关措施必然会给中国、日本、韩国的经济发展带来不小的压力。但若观察长期发展趋势，贸易战“有可能”成为中日韩深化合作的催化剂，三国通过产业链重组、自贸协定谈判和联合反制等

在某种程度上可对冲美国单边主义冲击的影响，但这个“可能性”究竟能达到什么程度，就看韩国、日本新上任的“两个不算亲美的领导人”的决心、毅力和整顿内务的能力水平如何了。

南生期待东亚三国能努力解决阵痛，整合供应链，加强一体化建设，将“外部威胁”转化为制度性合作动力，避免陷入安全与经济分离的“二元困境”，重塑亚洲新秩序。本文由南生撰写，欢迎转载、转发、评论、留言、分享、打赏！