第3760 期

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来源 | 运联智库（ID：tucmedia）

作者 | 陈齐；梅灵泉

编辑 | 小L

当今，全国日均包裹件量达到4.4亿件，平均每一秒钟就有5144件快递在神州大地上流动着。一件件包裹不断地在仓库中被扫描、分拣，最终踏上前往千家万户的旅程……

而它们背后的“故事”却远比我们想象的要复杂。这个看似普通的物流过程中，这些包裹挥舞着魔术棒，变成金融财富的“使者”。

物流金融，一种结合了物流和金融服务的创新业务模式，通过金融产品和物流服务的整合，为物流产业提供资金融通、结算和保险等服务。

物流金融的实施有助于扩展物流企业融资渠道，同时也为物流企业本身带来了新的增长点和利润来源。更重要的是，通过物流金融，物流企业可以盘活企业暂时闲置的原材料和产成品的资金占用，优化企业资源，提高资本利用率。

物流金融究竟如何将包裹的每一次流动，转化为企业的利润和财富？本文我们将为您揭秘！

物流企业争相布局物流金融

大量头部物流企业深耕物流金融，推出了不同的产品和服务，以满足不同客户的需求，并支持自身网络的发展和提升物流服务质量。我们分别看看综合型、快递快运物流、地产型的物流企业的布局。

1） 综合型物流企业

专注于提供从原材料采购到产品销售的全程物流服务，这类企业核心基于供应链上下游的交易数据，为客户提供应收账款融资、预付款融资等服务。典型的代表企业有顺丰、京东物流、菜鸟。

■ 顺丰：提供包括仓储融资、保理融资、订单融资和顺小贷等供应链金融服务。顺丰金融的仓储融资服务允许电商商家将存储在顺丰仓库的商品作为抵押，获得贷款，同时实现动态质押和仓储数据实时在线更新。

■ 菜鸟：菜鸟网络为中小企业提供供应链金融服务，包括但不限于仓储融资、订单融资等，比如推出“入仓即可贷”的服务，为所有商家提供“入仓即可获得贷款”的服务。该服务已经在今年淘宝天猫的“618”年中大促中得到初步检验。

■ 京东物流：京东物流提供包括京保贝、京小贷和动产融资等供应链金融服务。其中，京保贝通过线上完成风控，供应商可以获得授信额度贷款。京小贷则为京东开放平台商家提供无需抵押的信用贷款，根据商家在京东的经营情况进行信用评级，提供授信额度。

2） 快递快运物流企业

快递快运物流企业通常拥有广泛的物流网络和网点，可以利用其网络优势，为客户和加盟伙伴提供便捷的金融服务。

■ 安能物流：为内部成员单位及供应商提供金融产品，如“安信通”电子信用凭证，该凭证可拆分、可流转、可融资，帮助供应商改善现金流、优化融资渠道、降低融资成本。同时，安能物流通过科技创新，如采用TiDB分布式数据库，提升金融结算系统的数据处理能力和业务效率，支持其庞大的业务规模和复杂的业务流程。

■ 中通快递：通过其金融板块，为加盟网点提供融资租赁、商业保理、小额贷款等金融服务。截至今年6月底，中通金融累计放款金额达到85.4亿元，服务一级快递网点2721家，覆盖率接近50%。

■ 申通快递：2023年9月申通快递推出了“申意金”计划，旨在帮助网点解决融资难题。该计划通过总部数据为网点增信，与多家银行合作，为网点提供约10亿元的融资额度，初期覆盖1000家网点。

今年5月，“申意金2.0”上线，升级后的产品为网点提供门槛更低、额度更高、利率更低且无中介费的融资方案。据悉，其单笔融资额度最高增长了300%，且利率不高于3.9%。

3） 地产型物流企业

这类企业往往拥有物流园区、仓库等物理资产，可以提供仓单质押、库存融资等服务，将实体资产作为融资的抵押或质押物。

■ 普洛斯：普洛斯产融科技主要围绕物流、冷链、大宗农粮、基建等产业生态，提供一站式数字供应链金融服务。数据显示，其已服务了7400多个客户，其中超过90%是中小企业。如，普洛斯产融科技推出的“普易租”产品，主要为冷链物流企业提供冷库设备融资租赁服务。

■ 万纬物流：通过与金融机构的合作，万纬物流为客户提供包括质押融资、预付款融资、供应链金融服务等，通过房地产投资信托基金盘活资产，为客户提供更多的融资渠道。

总结来说，网络型快递快运物流企业的优势在于广泛的服务网络和客户基础，地产型物流企业的优势在于实体资产的运营和管理，而综合型物流企业的优势在于对供应链全程的深入理解和服务能力。这三类企业在物流金融领域的布局各有侧重，但都旨在通过金融服务提升物流效率和客户满意度。

物流金融参与者众多

关系链条复杂

物流金融是一个涉及多方参与者的复杂生态系统，主要目的是通过金融手段优化供应链中的资金流和物流效率。

如图是主要参与者及其相互关系：

各个参与方的主要作用如下：

■ 银行和金融机构：提供融资服务，包括预付款融资、存货融资和应收账款融资。银行与供应链中的企业建立信贷关系，评估信用风险并提供资金。

■ 物流公司：物流公司与供应链企业合作，确保货物的安全和及时交付。同时，物流公司与银行合作，提供货物追踪和监控服务，以降低融资风险。

■ 供应链企业：包括制造商、分销商、零售商等，他们是物流金融服务的最终用户。

■ 技术提供商：提供供应链管理软件、数据分析工具等。技术提供商与银行、物流公司和供应链企业合作，通过技术手段提高供应链的透明度和效率。

■ 第三方监管机构：提供货物评估、监管和合规服务。第三方监管机构与物流公司和供应链企业合作，确保货物的价值和质量，以及交易的合规性。

六大运作模式简析

物流金融作为供应链金融的重要组成部分，通过多种运作模式为供应链中的企业提供资金支持，优化资金流。这些模式在实际应用中需要物流企业、金融机构和资金需求企业之间紧密合作，以确保风险的可控性和融资的高效性。

下方表格是物流金融的六种主要运作模式的优劣对比分析。

■ 简单直接的物流结算模式：利用各种结算方式为物流企业及客户融资的金融活动，主要有代收货款、垫付货款、承兑汇票等形式。比如，顺丰金融通过提供代收货款服务，为卖方和买方提供交易保障，解决了双方在交易过程中的担忧，提高了快递下单数量。

■ 快速便捷的物流授信模式：金融机构根据物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例及信用程度，授予物流企业一定的信贷额度。比如，京东物流通过“京保贝”服务，为平台上的商家提供基于信用的贷款服务。

■ 提升效率的物流地产模式：物流地产作为经营专业化、现代化的物流设施的载体，投资商投资开发物流设施后长期租赁给物流企业从而获得长期回报。比如普洛斯通过开发和运营物流设施，为客户提供长期租赁服务。

■ 增强周转的动产质押模式：企业以自有的动产作为担保物，向商业银行等金融机构出质以获得贷款。物流企业在此模式中负责保管质押物，并协助金融机构进行风险管理。例如，一家钢铁企业可能将其库存的钢材作为质押物，向银行申请贷款以扩大生产规模。

■ 简化融资的物流仓单模式：企业以物流企业出具的仓单为担保，向银行申请质押担保贷款。例如，一家粮食贸易公司可以将其存储在仓库中的粮食作为质押，通过仓单向银行申请贷款，以满足其短期资金需求。

■ 不加负债的物流融资租赁模式：融资租赁公司购买企业所需的设备或资产，然后将其租赁给企业使用，物流企业在此模式中可能参与资产的管理和维护。例如，一家物流公司可能需要更新其运输车队，通过融资租赁的方式，它可以在不支付全部购买成本的情况下使用新的运输车辆。

如何规避物流金融的潜在风险？

物流金融在为中小物流企业带来资金流动性和业务扩展机会的同时，也伴随着多种风险。这些风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。

1）市场风险：市场波动可能导致物流企业运营风险和信用风险增加，影响物流金融的稳定性和可持续发展。

2）信用风险：物流企业在依赖金融机构提供的信用额度时，可能会因为市场需求变化、物流效率等因素影响信用状况，引发信用风险。

3）流动性风险：物流金融的核心在于提供流动性支持，但市场环境变动可能导致物流资产的投资者流动性不足，增加流动性风险。

4）操作风险：物流金融运作过程中可能存在人为因素、技术因素以及外部环境不确定因素的影响，导致操作风险的发生。

针对上述风险，物流企业可以采取以下策略规避风险：

1）建立风险管理体系：建立完善的风险管理体系，及时识别和评估各类风险，并制定相应的应对措施，降低风险发生的概率和影响。

案例参考：顺丰通过建立信用数据库、风险预警机制和贷后管理体系来控制信用风险。通过依据交易数据、工商注册信息、财务报表、物流信息以及合作以来的账期信息等五部分进行信用风险识别，并通过实时监控资金流向和融资企业内部经营状况来降低违约风险。

2）提高信息化管理水平：通过信息化手段提高物流和金融业务的透明度和效率，减少人为错误和欺诈行为。

案例参考：日日顺供应链使用物流信息技术，通过自营物流、与物流服务商共同组建家电物流平台等多种运作模式，实现了物流信息技术在物流管理中的应用，提高了物流效率和减少了人为错误。

3）与银行紧密合作：与金融机构建立紧密的合作关系，共同建立风险控制机制，提高风险管理的效率和效果。

案例参考：中海物流通过与银行合作，实施了三级管理的业务模式，包括总部、片区和口岸公司的管理，实现了物流供应链的有效控制。另外，其选择了招商迪辰为软件供应商，建立了比较完善的信息化系统，以支持其物流业务的总成本控制和业务协调。

中小企业如何更好利用物流金融？

中小企业通过物流金融可以获得更多的发展机会，提高资金使用效率，增强市场竞争力，从而实现业务的快速增长和扩张。

比如，目前比较流行的中小微企业动产质押融资：一些物流金融公司和金融机构合作，为中小微企业提供动产质押融资服务。企业可以将库存商品作为质押物，获得贷款，从而解决临时性的资金需求。

另外还有跨境电商供应链金融：物流金融服务提供商为中小企业提供跨境贸易融资服务，包括外汇结算、国际信用证开立、出口退税融资等，帮助企业降低跨境交易的成本和风险。

总体来说，中小企业需要关注以下两点：

1）拓宽融资渠道

传统的融资方式往往要求企业提供不动产作为抵押，这对许多中小企业来说是一个较大的门槛。物流金融通过动产质押、仓单质押等方式，使得中小企业能够利用库存商品、应收账款等流动资产作为融资的依据，从而降低了融资难度。

2）提升信用与风险管理

物流金融服务提供商通常具备较强的风险控制能力，能够帮助中小企业进行风险评估和管理。例如，通过信用保险和保理服务，中小企业可以降低交易风险，保障应收账款的安全。同时，中小企业应注重建立和维护良好的信用记录，这将有助于在申请供应链金融服务时获得更优惠的条件和更高的融资额度。

物流金融如同一位巧妙的魔术师，将复杂的金融操作转化为简单高效的服务，将风险和不确定性转化为机遇和财富。未来随着行业发展，相信物流金融将有更多元化的产品和服务，为物流产业链赋能。

本文联合作者简介：

陈齐（微信视频号：大齐不懂物流）：武汉理工大学硕士；法国里昂商学院交流学者；曾服务于SF，JD等公司供应链部门；在European Journal of Operational Research，International Journal of Production Research等物流领域国际顶级期刊发表多篇论文；授权多项国家发明专利；致力于智慧供应链和前沿科技等领域新应用的推动和传播。

梅灵泉：华中科技大学硕士，曾服务DP、JD等供应链公司，拥有十多年一线供应链实战经验；主持编纂省级托盘地方标准，多次主持编撰省级物流业发展报告，是国家级A级企业和冷链星级企业评审员，拥有丰富的实践和理论经验，致力于一体化供应链行业发展。

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