第一是这次A股的暴涨，上证指数直接从2689点，反弹到了10月8日最高的3684点。这个位置，已经是接近2020-2021年结构性牛市的3731点高点。

如果A股还是熊市，如果只是反弹的话，是不可能反弹到3684点这个高度的。前几年就是典型的熊市，反弹高度一次比一次低。

2022年7月5日反弹到过3424点，2023年5月9日反弹到过3418点，2024年5月20日反弹到了3174点，然后一路创下新低。

直到2024年9月18日创下了2689点的低点，一跃而起，10多个交易日暴涨接近1000点到3684点；只有在牛市，才可能有这种高度和力度。